日前，新三板公司神州能源（NQ837934，股價4.80元，市值2.46億元）發布公告稱，公司擬以2548.42萬元收購廣西宇澤森燃氣有限公司（以下簡稱宇澤森燃氣）持有的公司控股子公司南寧神州燃氣有限公司（以下簡稱南寧神州）49%的少數股權，完成收購后，神州能源將持有南寧神州100%的股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，截至2021年末，神州能源的流動比率僅為約0.98倍，且南寧神州截至2021年末的凈資產為-238.42萬元，因此本次收購或將導致神州能源的資金狀況進一步承壓。

南寧神州目前資不抵債

神州能源成立于2002年，注冊地位于重慶，主要從事城鎮天然氣經營，同時向用戶提供燃氣工程安裝施工服務，其在2016年成功登陸新三板。

公告顯示，截至2021年末，本次收購標的南寧神州經審計的總資產和凈資產分別為2929.98萬元和-238.42萬元。

之所以在南寧神州資不抵債的情況下，還要以2548.42萬元收購南寧神州49%股權，按照神州能源的說法，一方面，在進行資產組減值測試時，南寧神州截至2021年末資產組的評估值為1.19億元；另一方面，南寧神州擁有對廣西南寧六景工業園規劃區域的特許經營權，同區域內不會有其他競爭者，且南寧神州經營區域內的客戶未來預期將會有所增加；此外，南寧神州同行業公司一般在經過前期投入和市場培育階段的虧損后，中后期將獲得較穩定的盈利。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，根據神州能源2021年年報，南寧神州在2021年營業收入和凈利潤分別錄得1387.61萬元和37.72萬元。

此外，在收購南寧神州49%股權的同時，神州能源還將受讓宇澤森燃氣持有的南寧神州債權709.01萬元，以及重慶宇澤森燃氣設備安裝有限公司持有的南寧神州債權242.57萬元。

神州能源擬上市北交所

自2014年起，神州能源便通過對外收購、重組整合等方式，進入了廣西、貴州等地的天然氣經營市場。

不過，如今的神州能源也存在一定的短期資金承壓狀況。年報顯示，截至2021年末，神州能源的流動資產和流動負債分別為1.06億元和1.08億元，其流動比率僅為約0.98倍。

考慮到神州能源截至2021年末的貨幣資金僅為3390.87萬元，本次收購南寧神州49%股權以及第三方對其擁有的債權，是否將導致神州能源資金鏈進一步承壓呢？對此，《每日經濟新聞》記者于2022年6月17日多次致電神州能源，但電話未能接通。

值得一提的是，神州能源早已擁有上市的愿望，其曾被列為2017年重慶市第一批15家擬上市重點培育企業之一。不過，因神州能源實控人兼董事長（如今已卸任）劉明燕在安徽省所投資燃氣項目的單位曾于2004年至2013年間涉嫌行賄，劉明燕于2018年被判罰刑期一年以及罰金20萬元，神州能源的上市夢也因此中斷。

如今，神州能源又已卷土重來，2022年3月17日，神州能源擬上市北交所的輔導備案申請已被重慶證監局受理。不過，神州能源在2021年的歸母凈利潤僅為1196.97萬元，尚不符合上市北交所的財務條件，因此其上市仍具有一定不確定性。