隨著資本市場改革逐步深化，監(jiān)管層對于資本市場違法違規(guī)行為的監(jiān)管日益趨嚴(yán)。其中，注冊制更加強(qiáng)調(diào)以信息披露為核心。在此背景下，監(jiān)管層堅(jiān)持以信息披露為核心，充分發(fā)揮信息披露考核正向引導(dǎo)和負(fù)面約束作用，深入推進(jìn)科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，多措并舉推動上市公司提高信息披露質(zhì)量和規(guī)范運(yùn)作水平，努力構(gòu)建良性循環(huán)的資本市場生態(tài)體系。

日前，深交所完成主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司2021年度信息披露考核工作。最終評定考核結(jié)果顯示，A（優(yōu)秀）、B（良好）、C（合格）、D（不合格）的公司家數(shù)分別為454家、1744家、275家、80家，占比分別為17.78%、68.31%、10.77%、3.13%。

信息披露考核正向引導(dǎo)作用凸顯

在深交所2021年度信息披露考核工作中，考核結(jié)果為A、B的公司占比與上年相比提升3.29個百分點(diǎn)，觸及C、D類考核指標(biāo)的公司較上年減少49家。綜合來看，215家公司（占比8.42%）連續(xù)3年以上信息披露考核為A，121家公司連續(xù)5年以上考核為A，平安銀行(14.500, 0.08, 0.55%)、深圳能源(6.640, 0.00, 0.00%)（000027）、鹽田港(5.070, 0.02, 0.40%)（000088）、匯川技術(shù)(64.060, -0.27, -0.42%)（300124）等38家公司連續(xù)10年以上考核為A，深市上市公司信息披露質(zhì)量總體穩(wěn)步提升。

“深交所結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐和投資者關(guān)切，進(jìn)一步加大對上市公司現(xiàn)金分紅及股份回購、投資者關(guān)系管理、履行社會責(zé)任等方面的考核力度，強(qiáng)化信息披露考核正向引導(dǎo)作用。”深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

首先，對披露現(xiàn)金分紅和股份回購方案的公司予以加分，引導(dǎo)公司積極回報股東。共有1698家公司披露年度現(xiàn)金分紅方案，占全部盈利公司家數(shù)的七成，平均股利支付率為34.8%，567家公司在2021年回購股份。

其次，對主動召開投資者說明會、及時回復(fù)投資者問題的公司予以加分，暢通上市公司與投資者溝通渠道。九成以上上市公司圍繞“十新破局”主題召開業(yè)績說明會，獲得該項(xiàng)加分的公司占比超過七成。

再次，對披露社會責(zé)任報告或ESG報告的公司予以加分，引導(dǎo)公司積極履行社會責(zé)任。550家公司披露了社會責(zé)任報告或ESG報告，較上年增加100余家，1559家公司在年報中披露了環(huán)境保護(hù)、污染防治、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保等相關(guān)內(nèi)容，社會責(zé)任意識進(jìn)一步提升。

最后，深交所結(jié)合公司信息披露有效性、自愿信息披露及參與信息披露相關(guān)規(guī)則制定工作等情況酌情對公司予以加分，獲得加分公司數(shù)量和占比較上年均有所提升，信息披露考核正向引導(dǎo)作用逐漸發(fā)揮。

負(fù)面指標(biāo)及減分項(xiàng)具有警示效果

需要關(guān)注的是，在信息披露考核加分項(xiàng)發(fā)揮激勵作用的同時，負(fù)面指標(biāo)及減分項(xiàng)同樣具有警示效果。具體來看，除159家上市不滿一年的公司按規(guī)則考核不得為A類外，另有390家公司因觸及被出具監(jiān)管函、董秘空缺超過3個月等指標(biāo)，考核不得為A。89家公司觸及被出具保留意見、內(nèi)部控制存在重大缺陷、董秘空缺超過6個月等C類考核指標(biāo)，38家公司觸及被出具無法表示意見、受到行政處罰等D類考核指標(biāo)。

據(jù)介紹，減分項(xiàng)主要集中于被采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o(jì)律處分、被要求公開更正錯誤信息等方面，因這些事項(xiàng)減分的公司數(shù)量和占比較上年有所下降。

近年來，深交所加大了對上市公司的監(jiān)管力度，對涉嫌蹭熱點(diǎn)炒概念、異常交易、財(cái)務(wù)造假等情況及時進(jìn)行監(jiān)管。數(shù)據(jù)顯示，2021年，深交所共發(fā)出各類監(jiān)管問詢函件2771份，充分發(fā)揮監(jiān)管問詢警示糾偏作用，共作出202份上市公司監(jiān)管類紀(jì)律處分決定書，對擾亂市場秩序違規(guī)主體從嚴(yán)處分。

“2021年，仍有少數(shù)公司觸及負(fù)面指標(biāo)或減分項(xiàng)，反映出相關(guān)公司信息披露質(zhì)量不高，規(guī)范運(yùn)作水平和合規(guī)意識不足，信息披露質(zhì)量和規(guī)范運(yùn)作水平有待進(jìn)一步提升。”深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層對于上市公司信息披露以及資本市場違法犯罪行為的打擊力度不斷增強(qiáng)，透露出監(jiān)管依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的決心與態(tài)度。在“零容忍”的要求下，資本市場違法活動將進(jìn)一步減少，投資者合法權(quán)益得到維護(hù)，從而推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

提高上市公司信息披露質(zhì)量

提高上市公司質(zhì)量是黨中央、國務(wù)院的重大決策部署，是推動資本市場健康發(fā)展的內(nèi)在要求。信息披露質(zhì)量是衡量上市公司質(zhì)量客觀、重要的標(biāo)準(zhǔn)。

近年來，深交所堅(jiān)持以信息披露為核心，切實(shí)履行一線監(jiān)管服務(wù)職責(zé)，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。為提高上市公司信息披露質(zhì)量，深交所持續(xù)開展上市公司和“關(guān)鍵少數(shù)”培訓(xùn)，內(nèi)容涵蓋信息披露規(guī)則、年報編制、業(yè)績說明會、違法違規(guī)案例等多個方面，全方位強(qiáng)化上市公司和“關(guān)鍵少數(shù)”合規(guī)運(yùn)作意識。

深交所還大力推進(jìn)上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系整合，著力構(gòu)建更加簡明友好、成熟定型的規(guī)則體系。另外，今年疫情防控期間，深交所進(jìn)一步優(yōu)化自律監(jiān)管服務(wù)，包括延長信息披露時段、允許采用電子簽章辦理業(yè)務(wù)，支持鼓勵市場主體開展增持回購等。