進入已問詢階段近5個月，背光LED器件廠商谷麥光電科技股份有限公司（以下簡稱“谷麥光電”）于近日對外披露了創業板IPO的首輪問詢回復意見。在首輪問詢中，公司研發能力及創業板定位、榮創能源科技股份有限公司（以下簡稱“榮創”）報告期內既是大客戶也是主要供應商的情況等方面遭到了深交所的考問，需要公司一一作出回應。

創業板定位遭質疑

在首輪問詢中，深交所對谷麥光電是否符合創業板定位提出了質疑。

招股書顯示，谷麥光電主營業務為光電顯示領域電子元器件的研發、生產和銷售，主要產品為不同系列的背光LED器件、光學透鏡、導光板、膠框、膠鐵一體、背光源、液晶顯示模組等，廣泛應用于智能手機、平板電腦、筆記本電腦、工控顯示、家居顯示、醫療顯示等領域。

2019-2021年，谷麥光電歸屬凈利潤呈上漲趨勢。財務數據顯示，2019-2021年，谷麥光電實現的營業收入分別約為2.89億元、4.62億元、7.07億元；對應實現的歸屬凈利潤分別約為3013.78萬元、5614.52萬元、6611.71萬元。

不過，報告期內，谷麥光電研發費用率逐年下滑，且低于同行業可比公司平均值。具體來看，2019-2021年，谷麥光電研發費用分別為1540.33萬元、2456.45萬元、3250.09萬元，公司研發費用占當期營業收入的比重分別為5.33%、5.32%、4.6%，呈逐年下滑趨勢。

谷麥光電選取聚飛光電、穗晶光電、瑞豐光電三家公司為同行業可比公司，2019-2021年，谷麥光電同行業可比公司研發費用率平均值分別為5.44%、5.69%、6.03%，不僅平均值逐年上升，且均高于谷麥光電。

投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，研發費用率一定程度上能反映公司對研發的重視程度。在充分競爭的行業中，高研發投入是公司技術創新能力以及核心競爭力保持的重要因素之一。公司研發費用率持續下降，公司未來創新的內在動力可能會受到市場質疑。

值得一提的是，截至2021年6月30日，谷麥光電共有員工1192人，其中研發人員122人。公司所有員工中，大專以下受教育程度有965人，占員工總數比例為80.96%。

對此，深交所要求谷麥光電說明公司研發費用率逐年降低且持續低于同行業可比公司的原因；自身技術優勢及技術壁壘，是否為行業通用技術；結合自身核心競爭力、市場潛力、研發支出占比等，詳細分析并說明自身的創新、創造、創意特征或其中某一項特征，是否符合創業板定位。

針對公司相關問題，北京商報記者致電谷麥光電證券事務部進行采訪，不過對方電話并未有人接聽。

大客戶兼職大供應商

報告期內，榮創既擔任谷麥光電大客戶，也是公司大供應商的情況遭到了深交所重點問詢。

據了解，臺灣證券交易所上市公司榮創自2019年開始進入谷麥光電前五大客戶，報告期內，谷麥光電對其實現的銷售收入不斷增加，自2020年起成為公司第一大客戶。

招股書顯示，2019-2021年，谷麥光電對榮創實現的銷售金額分別約為1818.4萬元、6205.84萬元、1.49億元，占營業收入的比重分別為6.29%、13.44%、21.09%，分別位列當年的第三、第一、第一大客戶。

同時，榮創還是谷麥光電的重要供應商。招股書顯示，2019-2021年，谷麥光電對榮創的采購金額分別約為782.88萬元、3368.09萬元、6770.54萬元，分別為當年的第五、第一、第一大供應商。

近兩年第一大客戶與第一大供應商重合的情況遭到了深交所問詢。深交所要求谷麥光電說明報告期內與榮創發生大額采購和大額銷售的原因，結合可比公司具體情況說明該合作模式是否符合行業慣例，說明報告期內對榮創的采購與銷售金額及增幅明顯高于其他供應商與客戶的原因等。

獨立經濟學家王赤坤表示，IPO審核過程中，客戶與供應商重合一般都會遭到監管層的關注，一般會需要公司就交易公允性等問題作出合理解釋。

谷麥光電對此解釋稱，榮創作為全球知名的老牌背光LED封裝廠商，其向公司采購背光LED器件產品。而榮創對產品質量控制較為嚴格，公司向榮創銷售的背光LED器件產品所用的核心原材料（芯片或背光LED器件散料）及其輔料（載帶、熒光粉等）需由公司向榮創或其指定的供應商進行采購。公司與榮創發生大額采購和大額銷售的行為符合商業邏輯，具有合理的交易背景。