排隊申請港交所SPAC上市的公司又多一家。

這次是從萬科退休了快五年的王石。4月8日，深石收購企業有限公司（下稱“深石收購”）遞交港交所SPAC上市申請書。

深石收購是由王石和亞投資本發起成立的特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Corporation，下稱“SPAC”），目前收入為零且尚未從事任何業務，負債凈額為3，201，678港元，投資目光聚集于綠色技術、環保消費品與服務。

與傳統的“借殼上市”不同，SPAC自己“造殼”讓選中的公司上市，旨在發現優質公司并順利完成收購。聚集了王石、張朝陽等人的深石收購，似乎的確有這樣的實力。

豪華團隊造殼

作為SPAC，深石收購是一家空殼公司，運作模式是先在證券交易所上市，然后再與目標公司合并上市。這種上市方式通常比首次公開募股（IPO）具有更高的估值和更短的上市時間。

換句話說，公司沒錢沒業務但先上市，然后在規定時間內收購資產充實業務。

SPAC的發起人負責主導整個上市過程。其中最重要的是尋找并購標的，因為根據上市規則，SPAC上市后必須在24個月內之內找到并購公司，并且在36個月規定時間完成，否則SPAC就將面臨清盤，將所有托管賬戶內的資金附帶利息100%歸還給投資者，這考驗著SPAC發起人的眼光與實力。

不過，深石收購的團隊足夠豪華。

發起人為王石及亞投基金管理有限公司（下稱“亞投資本”），Destone Holdings LLC（王石全資擁有的萬嶺國際有限公司的全資附屬公司）持有公司65%的股份，公司余下的35%由亞投資本持有。

萬科退休后，王石并沒有真的養老。2017年，王石曾公開表示：會做一個和房地產完全不同的事情。

當年從萬科離開后不久，王石就成立了一家VC，面向生物醫藥領域，從企業家逐漸跨度到投資人。接著的2018年，王石成立了深潛DeepDive，以賽艇運動為特色和切入點，業務主線為“深潛體育”和“深潛教育”，為企業和團建機構提供服務。2019年，深潛獲得了基石投資數千萬元人民幣投資。2020年，王石還孵化了戶外運動機構Challenge X。2021年，相關團隊又在上海孵化面向青少年的“壹顆賽艇”。

王石想做的不是一個被資本牽著鼻子走的企業家，而是成為通過資本牽著別人鼻子走的投資人。2021年5月31日，王石又發起成立深石收購。

另一發起人為亞投資本。據招股書，截至2022年3月21日，亞投資本的在管資產超過15億美元。投資項目集中在環境、社會及公司治理和可持續發展領域，在新能源汽車、智能出行、先進制造、機器人、消費品及物流等領域尚有十余個投資項目。

劉二飛作為亞投資本的領頭人，也是深石收購的執行董事兼首席執行官，曾任職摩根士丹利、所羅門美邦國際、美銀美林等多家金融機構，擁有逾25年投資銀行及私募股權投資經驗，曾領導新能源汽車、智能出行、先進制造、消費品、物流及其他行業的投資。

披露的管理團隊成員有非執行董事張朝陽、劉姝威、林倩麗、丁道一，以及執行董事兼首席財務官張天、首席運營官周默等，皆具豐富的投資收購及交易經驗。張朝陽為王石的好友和搜狐公司的創始人、劉姝威為萬科、格力和中光學的獨立董事、張天曾供職于摩根士丹利投資部。同時，3月15日申請港交所SPAC上市的A SPAC（HK）ACQUISITION CORP．，其發起人A SPAC Holdings的投資總監正是深石收購的首席投資官佘詩穎。

深石收購對團隊實力也頗有信心，表示將優先利用管理團隊在全球特別是在中國擁有的廣泛且深厚的關系網絡，以及已收購、經營及變現的科技、消費、醫療及房地產行業的多項業務。

嚴格的港版SPAC

港交所SPAC上市制度于2022年1月1日正式落地，相比傳統上市，SPAC模式具有上市確定性高、周期短、交易架構更靈活等優點。如2021年1月17日提請上市的Aquila Acquisition Corporation（07836.HK）在3月18日僅用60天就正式上市。

在美國，SPAC已有30年歷史，據SPAC Insider，2021年，美國共有610家企業通過SPAC上市，占美股市場新股發行64%的比重。

與美國不同的是，我國港交所SPAC上市制度在發起人、收購公司、投資者、融資規模等方面都有嚴格要求，SPAC要在港交所上市并不容易。

對于發起人，港交所上市規則第18B.10（1）規定，SPAC發起人中至少有一名是持有證監會所發出的第6 類（就機構融資提供意見）及/或第9 類（提供資產管理）牌照的公司，這意味著港交所要求發起人必須擁有資深資產或企業管理經驗，而美國則不要求發起人是金融專業人士。深石收購的發起人之一亞投資本即持有證監會頒發的第9類（提供資產管理）牌照。

SPAC合并標的公司，須滿足上市規則的所有新上市要求，包括最低市值、財務資格、保薦人委任、盡職調查及文件要求。

港交所SPAC也考慮到了對投資者的保護。SPAC的成功依賴于并購項目和資產的質量，具有較大不確定性，交易投資虧損的可能性不小。港交所規定，香港SPAC首次公開發售僅面向專業投資者，且在并購交易完成之前，只有專業投資者可以交易SPAC證券，避免散戶參與SPAC投資虧損的風險。

此外，融資規模上，港交所要求SPAC募資至少10億港元，美國則要求至少7500萬美元，占港交所要求規模的六成不到。

其實，早在去年4月就有消息稱王石正籌備發起設立自己的SPAC，傾向尋找大健康、運動科技及城市生活更新領域的目標公司，未來計劃在美上市。那么，王石為何選擇了上市條件更為嚴格的港交所呢？

有專業投資人士對界面新聞表示，一方面原因可能在于深石收購的合并資產在國內，再加上王石在深圳白手起家，距離香港較近，市場規則更為熟悉，資源也更豐富；其次，如今中概股在美上市一波三折，許多企業選擇回撤中國，如果深石收購在美國上市，處境相對來說會比較被動。

兩條業務主線

雖然港交所“規矩嚴”，SPAC依然紛至沓來，發起人中還不乏賭王之子何猷龍、嘉御資本創始人兼董事長衛哲、前香港金融管理局總裁等風云人物。截至2022年4月18日，共有12家SPAC港交所提交申請書，其中第一家Aquila Acquisition Corporation已經上市。

圖片：港交所SPAC申請上市名單。圖片來源：披露易網站

可以看出，12家SPAC的專注領域中，新經濟、消費及醫療最熱門。深石投資將專注兩條主線的投資：綠色技術、環保消費品與服務。

深石收購稱：“綠色技術有助于向凈零碳經濟轉型，包括但不限于城市科技、智能城市、房地產科技、電動汽車、清潔能源、物聯網、智能制造等；環保消費品與服務，可適應與日俱增的可持續性消費意識并提升社會及個人福祉，包括但不限于數字服務、健身與娛樂、運動娛樂、服裝、食品、飲品、家居產品等。”

圖片：深石收購主要投資領域。圖片來源：深石收購公告

深石收購著眼的“雙碳”的確是一條又長、又寬、又厚的投資賽道，涵蓋了大量的產業。

此前王石應友人邀請在南京演講，他提到：“無論從全球共識，還是國家戰路，我看到的是，‘雙碳’是確定性安排，埋藏著大量機會。是我們創業的領域，是人生的第三座山峰。”

而發起人亞投資本在環境、社會及公司治理和可持續發展領域頗有投資經驗，是“雙碳”領域的合作好伙伴。

早在2021年月5月，王石與萬科集團核心合伙人協同中心合伙人馮楠等到北汽藍谷進行了參觀。王石當時便表示，在他關注的運動健康及碳中和領域，都需要與智能化技術進行融合。在智能化技術的應用層面，汽車企業已經走在了前面，未來有望為其他產業賦能。

此外，公開報道顯示，亞投資本在2021年9月領投汽車后市場一體化專業服務商新康眾，云龍資本、阿里巴巴集團等跟投。

這讓外界對于深石收購上市后是否會投資新能源車充滿想象。

值得注意的是，港交所SPAC制度落地以來首家上市的Aquila Acquisition Corporation成績并不理想，發行價10港元/股，上市當天收于9.68港元/股，下跌3.20%，上市首日即跌破發行價。截至4月15日收盤，Aquila Acquisition Corporation每股9．28港元/股．

立于SPAC之上的第三座山峰，71歲的王石能否聯合豪華團隊有新的成績呢？