根據(jù)港交所文件顯示，3月2日，Pisces Acquisition Corporation（以下簡稱Pisces）已正式提交了招股書。經(jīng)中國級基金報記者統(tǒng)計，截至3月4日，Pisces是第9家申請赴港通過SPAC上市的公司，這些SPAC公司的擬投資領(lǐng)域覆蓋新能源、生物醫(yī)藥、消費、新科技等。

SPAC沒有任何具體業(yè)務(wù)，其上市籌資的唯一目的就是，在上市后一段期限內(nèi)并購一家私營公司，以實現(xiàn)后者的融資與上市。

事實上，自從港交所SPAC上市機制生效后，短短兩個多月，便吸引到了前阿里CEO衛(wèi)哲、李寧、前香港金管局總裁陳德霖等金融投資大咖，以及各種投資機構(gòu)和中概股公司的參與，其勢頭已超過了去年9月先行引進SPAC機制的新加坡交易所（以下簡稱“新交所”）。

重點關(guān)注“新經(jīng)濟”背后是1700億大資管公司

據(jù)招股書顯示，Pisces的發(fā)起人為東建資管，獨家保薦人為招銀國際。Pisces計劃重點關(guān)注高增長“新經(jīng)濟”行業(yè)的公司，例如大健康、新能源、新經(jīng)濟消費與零售、先進科技等領(lǐng)域。

東建資管是一家由港交所主板上市公司東建國際（0329.HK）間接全資擁有的資產(chǎn)管理公司。公開文件顯示顯示，截至2021年12月31日，東建資管正在管理18個基金，所管理資產(chǎn)的平均合共價值約為107億港元，單個基金規(guī)模最高達5.6億美元（約44億港元）。

Pisces還在遞交的文件中指出，大中華地區(qū)存在大量私募股權(quán)退出需求，為其特殊目標收購公司并購交易帶來取得可觀經(jīng)調(diào)整風(fēng)險回報的良機，倘若在物色并購目標時出現(xiàn)任何具吸引力的機遇，也可能在“新經(jīng)濟”行業(yè)以外爭取特殊目的收購公司并購目標。

截至文件日期，該公司并未選出或覓得任何特殊目的收購公司并購目標。遞交招股書之后的3月3日交易日，東建國際股價一度漲逾7％，但截至上個交易日有所回落。

值得注意的是，Pisces的董事會主席為焦樹閣（又名“焦震”）。根據(jù)招股書和鼎暉官網(wǎng)信息，焦樹閣是東建的非執(zhí)行董事兼董事長，也是鼎暉投資的聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁。

鼎暉投資是大中華區(qū)規(guī)模最大的私募股權(quán)公司之一，其前身是中金公司直接投資部。根據(jù)鼎暉投資官網(wǎng)顯示，截至2021年9月30日，鼎暉投資管理的資產(chǎn)規(guī)模合共超過270億美元（約1700億元人民幣），其旗下的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)投資了90多家企業(yè)，其中超60家已經(jīng)上市，目前管理著5支美元基金和兩支人民幣基金，累計管理資金規(guī)模超500億元人民幣。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會備案資料顯示，鼎暉股權(quán)投資管理（天津）有限公司成立與2008年5月，目前管理規(guī)模已逾百億。

鼎暉的私募股權(quán)投資策略注重長期投注，專注于中國擁有可持續(xù)市場競爭地位的國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，投資領(lǐng)域集中但不限于零售及消費品、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、工業(yè)制造業(yè)、醫(yī)療健康等行業(yè)。

根據(jù)鼎暉官網(wǎng)，自其成立以來，焦震已成功主導(dǎo)投資于消費品、零售、制造、現(xiàn)代服務(wù)、醫(yī)療保健、金融等領(lǐng)域的90多個知名品牌，標志性案例包括JS環(huán)球、中國遠大、Sirtex、科興、陸金所、蒙牛、萬洲國際等。

港股迎SPAC掘金潮

以目前態(tài)勢來看，港股市場SPAC預(yù)計將迎來“大豐收”。短短兩個月，港交所已迎來9家SPAC上市申請，而根據(jù)普華永道發(fā)布的報告稱，預(yù)計有10~15家SPAC公司將于2022年赴港上市，集資約200億至300億港元。

香港設(shè)立SPAC上市機制后，吸引了不少像焦樹閣這樣的投資界、金融界、商界精英參與。

在Pisces之前，2月28日，香港匯德收購公司（以下簡稱“匯德”）向港交所提交了上市申請。匯德的發(fā)起人包括前香港金管局總裁陳德霖、曾任渣打銀行大中華區(qū)主席的曾璟璇（香港前特首曾蔭權(quán)的胞妹）。

陳德霖是金融領(lǐng)域資深人士，于2009年10月至2019年9月?lián)蜗愀劢鸸芫挚偛茫?jīng)歷了1998年亞洲金融危機，并于1999年領(lǐng)導(dǎo)發(fā)起了香港盈富基金在港股的IPO，籌集了333億港元，是當時亞洲（日本以外）最大規(guī)模的首次公開發(fā)售。

2月15日，Vision Deal HK Acquisition（以下簡稱“Vision Deal”）向港交所提交上市申請。Vision Deal發(fā)起人包括前阿里CEO、嘉御基金創(chuàng)辦人衛(wèi)哲。

1月31日，知名運動員、體育品牌李寧執(zhí)行主席兼聯(lián)席行政總裁李寧參與發(fā)起的Trinity Acquisition Holdings Limited（以下簡稱“Trinity”）向港交所提交上市申請。Trinity計劃并購在中國有強大增長潛力的全球性消費領(lǐng)域生活方式公司，或許未來會和李寧的運動零售“老本行”產(chǎn)生交集。

另外，值得注意的是，下場港股SPAC掘金的還有一家美股上市的中概股公司——創(chuàng)新生物藥公司天境生物。

2月21日，Vivere Lifesciences Acquisition（以下簡稱“Vivere”）向港交所提交上市申請，由鼎佩資產(chǎn)管理和天境生物聯(lián)合發(fā)起，這也是首只在美國上市中概股參與的SPAC。Vivere的收購目標聚焦中國或其他具有中國視角的全球醫(yī)療健康行業(yè)公司，尤其專注于從事生物科技、診斷、醫(yī)療專業(yè)設(shè)備和醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

但由于SPAC只能合并私有公司，因此天境生物不能直接通過Vivere在港股上市。不過，市場分析指，此次發(fā)起Vivere SPAC上市或許是天境生物在為香港上市鋪路。如果天境生物在美股退市，那么通過SPAC上市不失為一個選項——相比傳統(tǒng)IPO，SPAC有速度快、門檻低、費用少等優(yōu)勢。

值得一提的是，天境生物于去年12月曾宣布加速在香港主板掛牌計劃，并授權(quán)高級管理人員進行相關(guān)籌備工作。

天境生物于2020年1月登陸美國納斯達克，是數(shù)量甚少的在美國成功上市的來自內(nèi)地的生物科技公司之一。上市至今股價已上漲近70％，但今年以來下跌了近55％，目前總市值16.9億美元（107億人民幣）。

此外，據(jù)彭博社報道，最早向港交所提交SPAC上市申請的Aquila Acquisition Corporation（簡稱“Aquila”）已經(jīng)已獲得港交所上市許可，計劃籌集約3億美元的資金。Aquila由央企招商局集團旗下的招銀國際資管發(fā)起。

背靠中國大陸?yīng)毦邇?yōu)勢

港交所勢頭趕超新交所

作為直接競爭對手，新交所的SPAC機制快了一步。早于港交所，新交所的SPAC上市機制于2021年9月生效，成為亞洲第一個允許SPAC上市的重要金融中心。

新交所已于2022年1月迎來了三個SPAC的上市。

1月20日的SPAC祥峰科技收購企業(yè)有限公司（以下簡稱“祥峰”），這是新交所首個上市的SPAC。祥峰籌集了1.48億美元，發(fā)起人是淡馬錫（Temasek）旗下風(fēng)投部門。1月21日，SPAC珀伽索斯亞洲（Pegasus Asia）在新交所上市；1月27日，諾得力士阿爾法收購公司（簡稱“NTAA”）在新交所上市。

不過，根據(jù)新交所官網(wǎng)顯示，至此之后至今，新加坡沒有更多SPAC上市。這與目前已經(jīng)有9家SPAC申請的港交所相比，遜色不少。

新交所近年似乎處在融資低谷。根據(jù)路孚特數(shù)據(jù)顯示，新交所去年只有8家公司上市，籌資額僅5.65億美元，為該交易所六年來的低點。

中信證券在此前的研報中表示，與新交所相比，港交所則更具備發(fā)展基礎(chǔ)。香港市場融資能力更強，是全球領(lǐng)先的IPO融資地。同為離岸市場，香港現(xiàn)貨市場流動性更充裕及穩(wěn)定，加上背靠中國大市場，港交所作為“超級聯(lián)系人”更具有競爭力。

“事實上，已經(jīng)有很多人向我們查詢和表達對SPAC上市機制的興趣，當中包括不少SPAC發(fā)行人、中介機構(gòu)，”港交所上市主管陳翊庭在2021年底時提到。

而與新交所和美國市場SPAC相比，港交所的SPAC機制更嚴格，這對投資人來說也是一種保護。港交所行政總裁歐冠升就在1月電話會議時表示，“不希望這是一個在我們的平臺上催生出數(shù)百宗IPO交易的上市機制”，表明了港交所SPAC更注重質(zhì)量，而非數(shù)量。