A股IPO排隊近4年的廈門農商行于近日撤回申請，上市之路突然生變。

2012年改制成為股份制商業銀行后，2017年底，廈門農商行向證監會正式提交IPO申請并獲受理，成為第二家加入A股排隊銀行序列的廈門本地法人銀行。

不過，作為第一家“加入A股排隊銀行序列的廈門本地法人銀行”的廈門銀行(6.680, -0.03, -0.45%)，已于2020 年10月27日在上海證券交易所成功上市，而廈門農商行排隊4年之后，又“基于股權優化目的”撤回IPO申請。

這背后，究竟是什么“拖累”了其上市的步伐？

資產質量存在壓力

廈門農商行的前身為廈門市農村信用合作聯社，后整體改制成為股份行，2012年7月16日正式掛牌開業。現有63家支行、1家直屬營業部、1家專營機構(全國首家同業業務中心)。該行發起設立3家村鎮銀行以及廈門金融租賃有限公司。截至2021年上半年，廈門農商行總資產已實現1326.27億元。

廈門農商行主營業務構成

廈門農商行2022年同業存單發行計劃顯示，截至2021年9月末，廈門農商行的資產總額為1290.88億元。去年1-9月，其營業收入為20.43億元，凈利潤為6.55億元。

數據顯示，進入2021年，該行的不良貸款率攀升。根據2022年同業存單中披露的信息，截至2021年9月末，該行的不良貸款率較上年末增加0.56個百分點。2021年11月末，該行的不良率又有所回落，截至2021年11月末為1.29%。

與此同時，該行的撥備覆蓋率在下滑。截至2021年9月末，其撥備覆蓋率由2019年的301.74%降至164.4%，下降了137.34個百分點，盡管這一指標在11月增至193.17%，然而綜合來看，資產質量有所承壓。

資本充足率水平方面，截至去年6月末，該行的資本充足率為12.03%，較年初的12.45%下降了0.42個百分點。一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.22%、11.21%，較年初的10.43%、10.43%，分別上升了0.79個百分點、0.78個百分點。

根據中誠信國際整理的2020年同業比較，廈門農商行的指標在可比銀行中表現平平。

2020年廈門農商行各項指標同業比較表

對此，中誠信國際在評級報告中提到，“（該行）業務集中在廈門市，外向型經濟結構及服務‘三農’、社區及小微企業的業務定位使其業務經營和資產質量容易受宏觀經濟波動影響，疫情影響下不良貸款面臨一定反彈壓力。”

股權問題引關注

近年來，廈門農商行曾涉及多起股權司法拍賣。前十大股東中，有股東被法院強制執行、限制高消費，甚至還有股東已淪為失信公司，所持廈門農商行股權也曾被全部凍結。

有業內人士認為，受宏觀經濟形勢影響，一些中小銀行民營股東生產經營受影響較大，流動性缺乏，股權質押率高，股權變動頻繁，廈門農商行也未能幸免。

在證監會此前對該行招股書的反饋意見中，也多次提到了與股權相關的問題。

據證監會官網消息，2017年12月19日，廈門農商行首次報送IPO招股書申報稿。2018年6月8日，證監會在反饋意見中對該行的股權問題進行了問詢，就廈門農商行的相關股權質押及凍結情況，要求其說明是否存在導致發行人股權發生重大變化的風險。

廈門農商行前十大股東中，前四大股東為廈門象嶼(8.180, -0.01, -0.12%)(600057)資產、廈門港務(7.670, -0.08, -1.03%)(000905)控股集團、廈門國際會展控股、廈門國貿(7.190, -0.05, -0.69%)(600755)金融控股，均為國有企業；第五至第八大股東福建奧元集團、中融新大集團、廈門宏信偉業投資、廈門譽聯集團，分別持有該行4.88%、4.72%、2.88%、2.81%股份。

據該行2020年報，截至當年末，廈門宏信偉業所持有的該行99.63%股權遭質押。值得注意的是，第五、六、八大股東所質押股權比例也均在90%以上。

據天眼查數據，該行自身風險與周邊風險達到18388條、2705條，截至目前，第六大股東中融新大集團還存在多次失信被執行記錄，第七大股東廈門宏信偉業去年還被法院列為限制高消費企業。

廈門農商行相關風險

《商業銀行股權管理暫行辦法》第五條規定，商業銀行股東應具有良好的社會聲譽、誠信記錄、納稅記錄和財務狀況，符合法律法規規定和監管要求。

前十大股東所引起的股權被質押、凍結、拍賣等問題發生，在一定程度上“拖累”了廈門農商行上市的步伐。

最新的證監會官網信息顯示，已收到廈門農商行的撤回申請。對于撤回原因，廈門農商行向媒體表示，主動調整上市計劃是基于股權優化目的，意在利用調整期著力梳理并優化股權，為下一步穩健發展和再次IPO申請筑牢基礎。

該行還表示，此次調整上市計劃，只是調整了階段性的工作步伐，繼續申報上市的總體方向和決心未有變化。

“考慮到地方政府在該行改制時的股東引入、不良資產處置以及成立以來業務拓展等方面的支持記錄，以及該行在當地金融體系中的重要性，廈門市政府具有很強的意愿和能力在有需要時對該行給予支持。”中誠信國際曾在評級報告中提到，“廈門市作為經濟特區和兩岸金融中心，良好的經濟環境和區位優勢為廈門農商銀行的業務發展提供了良好的基礎。”

事實上，廈門農商行并非A股唯一一家撤回上市申請的銀行。

廣州農商行、盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行四家H股上市銀行均是在“回A”過程中撤回，目前均未重新回到A股上市排隊序列。最近的一次是2020年12月，廣州農商行在A股上會前一天突然撤回IPO申請。