據中國證監會2月24日消息，中國證監會網站公布關于核準深圳市康冠科技股份有限公司(以下簡稱“康冠科技”)首次公開發行股票的批復。《電鰻快報》經調查研究發現，公司此次IPO雖然成果過關，但招股書還存在很多疑點，質疑聲不斷，尤其是“夫妻店”的弊端已成為市場爭論的焦點。

家族控股狂分紅5.1億元

《電鰻快報》注意到，康冠科技是一家典型的“夫妻店”，丈夫凌斌和妻子王曦通過直接或間接的方式持有公司64.96%的股份，并合計控制公司85.89%的股份，具有絕對控制權。

市場人士認為，一直以來，股權集中、“一股獨大”被視為完善上市公司治理結構的絆腳石。特別是在民營企業中，如果公司實際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結構弱點將更加突出。家族式企業在人力資源優化配置、建立合理的人才結構等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會來影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權益。

令人匪夷所思的是，博菱電器康冠科技在IPO之前分紅毫不手軟。從期末現金及現金等價物余額來看，2020年度末，康冠科技賬上仍有3.89億元的數額，不過結合其短期借款6.63億元，應付賬款11.32億元，合同負債主要為預收客戶的貨款2.75億元，應付職工薪酬金額為1.03億元，應交稅費0.93億元來看，合計22.66億為支出項，康冠科技的賬上這點金額就很難覆蓋。不過，這不影響康冠科技在股利分配上大手筆操作，其于2018年現金分紅5,000萬元，2019年現金分紅1.9億元，2020年現金分紅2.7億元。報告期三年累計分紅達5.1億元之多，超過了報告期每年度的扣非凈利潤。

此次分紅或絕大多數已落入實際控制人口袋里。這很難讓人不質疑此次IPO的真實目的。

自有品牌弱總是“被執行”

康冠科技自2014年開始推出自有品牌“皓麗”，不過報告期內自有品牌業務銷售收入占營業收入的比例僅分別為1.16%、2.05%及2.54%，可見自有品牌的認可度并不高。

而報告期內康冠科技銷售費用金額分別為1.84億元、2.17億元和2.34億元，占營業收入的比例分別為2.69%、3.09%和3.16%，超過了其自有品牌的營收。其中廣告宣傳費分別為1566.58萬元、1723.52萬元和2890.18萬元，分別占銷售總額的8.50%、7.93%和12.34%。從公開資料可見，康冠科技的買賣合同，作為被執行人，其被執行的金額高達1225.40萬元之多。

值得注意的是，梅州科捷電路有限公司自2007年開始即與康冠科技存在業務往來，由科捷公司向康冠科技供應各種規格、型號的PCB板，康冠科技將科捷公司向其供應的PCB板加工成為PCBA后，再生產成為電視機成品出售。2014年因PCB板質量問題，兩者產生了糾紛，導致兩者互為被執行人，案件直至2017年4月才完結。河南藍宇傳媒廣告有限公司曾以侵害實用新型專利權為由將康冠商用訴及法院，于2018年8月7日受理后原告于2018年10月9日撤訴。康冠商用曾在深圳市市場監督管理局龍崗局2018年10月19日的2018年商事主體公示信息不定向抽查中，因年度報告信息的真實性發現問題已責令改正。而康冠醫療曾有一次列入經營異常名錄。

董事長418條風險纏身

《電鰻快報》據天眼查顯示，公司實控人、董事長凌斌目前任職16家企業，擔任股東6家，擔任高管12家，且實際控制23家企業。尤為注意的是，凌斌周邊風險多達255條，預警提醒有163條。

高風險方面，凌斌擔任高管的深圳市康冠電器銷售有限公司有清算信息，擔任高管的惠州市康冠技術有限公司有清算信息，擔任法定代表人的深圳市康特高科技工業有限公司有清算信息，擔任高管的深圳市玄達實業有限公司有清算信息。

訴訟方面，其曾擔任法定代表人的深圳市商城眾網軟件有限公司曾因侵害作品信息網絡傳播權糾紛而被起訴(89)，擔任高管的深圳市康冠商用科技有限公司曾因侵害實用新型專利權糾紛而被起訴，擔任高管的深圳市康冠商用科技有限公司曾因合同糾紛而被起訴，擔任法定代表人的惠州市康冠科技有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴、曾因勞動爭議而被起訴……

尤為注意的是，2017年年底，其擔任高管的深圳市康冠商用科技有限公司曾因違規而受到深圳寶安機場海關的行政處罰。

董事長實控23家企業，且數百條風險纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?