盡管最近一年港股物業(yè)板塊估值發(fā)生較大變化，但并未顯著影響房企分拆物業(yè)公司上市的熱情。

據(jù)港交所2月6日披露，金茂物業(yè)服務(wù)發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金茂物業(yè)”）通過(guò)港交所上市聆訊，中金公司和匯豐控股為其聯(lián)席保薦人。

招股書(shū)顯示，截至2021年9月30日，金茂物業(yè)在管總建筑面積為2320萬(wàn)平方米，包含96個(gè)住宅項(xiàng)目及41個(gè)非住宅項(xiàng)目；合約建筑面積達(dá)4570萬(wàn)平方米，涵蓋中國(guó)22個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的47座城市，其中67.8%位于一二線城市。

“目前物業(yè)行業(yè)整合加速，行業(yè)收并購(gòu)持續(xù)進(jìn)行，物企在上市后才會(huì)有更多的資金擴(kuò)大規(guī)模，這也是近期萬(wàn)科、龍湖、金茂多家房企分拆物業(yè)公司上市的主要原因。”一位研究機(jī)構(gòu)分析師表示。

近年來(lái)，金茂物業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)較快。2018年-2020年以及2021年前9個(gè)月，金茂物業(yè)的收入分別為5.75億元、7.88億元、9.44億元以及10.49億元；年度利潤(rùn)分別為0.17億元、0.23億元、0.77億元以及1.09億元。

作為中國(guó)金茂（00817.HK）旗下的物業(yè)公司，金茂物業(yè)大部分物管服務(wù)合約與管理金茂集團(tuán)(及其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司)開(kāi)發(fā)的物業(yè)有關(guān)。

金茂物業(yè)招股書(shū)披露，2018年-2020年以及2021年前9個(gè)月，金茂集團(tuán)、中化集團(tuán)及彼等的合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司所開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的在管建筑面積分別約為920萬(wàn)平方米、1190萬(wàn)平方米、1550萬(wàn)平方米及2010萬(wàn)平方米，分別占金茂物業(yè)在管總建筑面積的89.8%、94.2%、87.8%及86.6%。

對(duì)此，金茂物業(yè)方面表示，該公司于2020年開(kāi)始已分配更多資源，以加快與獨(dú)立第三方物業(yè)開(kāi)發(fā)商的業(yè)務(wù)發(fā)展。

2020年，金茂物業(yè)由獨(dú)立第三方開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目在管總建筑面積約220萬(wàn)平方米，較2019年約70萬(wàn)平方米增加逾3倍。截至2021年9月30日，金茂物業(yè)共管理32個(gè)由獨(dú)立第三方物業(yè)開(kāi)發(fā)商開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目，在管總建筑面積約310萬(wàn)平方米。

在毛利率方面，2019年、2020年及截至2021年9月30日，金茂物業(yè)毛利率分別為19.2%、24.9%及29.6%，呈逐年上升態(tài)勢(shì)。

值得關(guān)注的是，去年以來(lái)多家房企為緩解流動(dòng)性壓力，向央國(guó)企或大型優(yōu)質(zhì)民企出售旗下物業(yè)企業(yè)“救急”，物管行業(yè)并購(gòu)潮愈演愈烈。

國(guó)海證券研究員指出，背靠穩(wěn)健的高信用開(kāi)發(fā)商、在手現(xiàn)金充裕、融資能力較強(qiáng)的物企將在行業(yè)出清中勝出。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，雖然物業(yè)板塊估值短期波動(dòng)較大，但行業(yè)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)和增長(zhǎng)邏輯不變。中指院數(shù)據(jù)顯示，2021年物業(yè)行業(yè)規(guī)模超270億平方米，行業(yè)總收入突破6750億元。