在美國大行其道的特殊目的收購公司上市（SPAC），已經(jīng)引發(fā)亞洲證券交易所的新一輪競爭。除了香港交易所，新加坡交易所也迎來祥峰科技收購企業(yè)有限公司（VTAC）上市，成為新交所首批上市的特殊目的收購公司之一。VTAC將在新交所主板上市，股票代碼為“VTA”，VTAC在1月20日的開盤價為5.25新元。

新加坡交易所提供的資料顯示，該SPAC的贊助人是祥峰投資控股有限公司，這是一家總部位于新加坡的全球風(fēng)險投資平臺，資產(chǎn)管理規(guī)模超過51億美元，投資組合涵蓋超過200家公司。VTAC的目標(biāo)是收購一家或多家處于技術(shù)轉(zhuǎn)型前沿的公司，其擁有高度差異化的產(chǎn)品和可擴(kuò)展的商業(yè)模式。VTAC的目標(biāo)投資主題包括網(wǎng)絡(luò)安全和企業(yè)解決方案、人工智能、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)及科技、金融科技、自動駕駛和新能源汽車，以及生物技術(shù)和數(shù)字醫(yī)療。

新交所執(zhí)行副總裁兼全球業(yè)務(wù)發(fā)起和拓展部主管保得勝表示：“機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者對VTAC公開售股的強(qiáng)烈反響充分表明了該地區(qū)對亞洲SPAC的旺盛需求。”

SPAC在美股上市的步伐有所放緩

SPAC本質(zhì)上是“空殼公司”，其創(chuàng)建的唯一目的就是上市然后收購一家非上市公司。對于初創(chuàng)公司來說，與SPAC并購是一條更容易的上市之路，與傳統(tǒng)的IPO比，企業(yè)利用SPAC上市，同等條件下用時不到傳統(tǒng)IPO方式的一半，還可節(jié)省約70%的上市費(fèi)用，而且成功率高。此前新交所發(fā)布的SPAC上市框架，雖然與美股略有差異，但基本上沿用了美股的監(jiān)管要求。從上市門檻看，新交所的要求更高，即針對SPAC的最低市值要求是1.5億新幣。

日前，港交所迎來首家SPAC的上市申請書，遞表公司為Aquila Acquisition Corporation（AAC），其發(fā)起人為招銀國際資產(chǎn)管理有限公司）及AAC Mgmt Holding Ltd。查閱上市申請書可知，AAC計(jì)劃重點(diǎn)關(guān)注亞洲特別是中國的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，如綠色能源、生命科學(xué)及先進(jìn)科技與制造行業(yè)。香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升曾表示，希望透過引進(jìn)SPAC上市機(jī)制，容許經(jīng)驗(yàn)豐富而信譽(yù)良好的SPAC發(fā)起人物色新興和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司作為并購目標(biāo)，扶植一些富有潛力的企業(yè)新星茁壯成長、邁向成功。

另一邊，SPAC的崛起使得在美股IPO的公司數(shù)量首次達(dá)到了四位數(shù)。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)商Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2021年是美股歷史上IPO數(shù)量和募資量最強(qiáng)勁的一年，到去年12月時IPO的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了1000家，募資額創(chuàng)下了3150億美元的紀(jì)錄。在這些交易中，有606家是SPAC，其中有298家在去年第一季度就已經(jīng)上市。

值得注意的是，SPAC在美股上市的步伐已經(jīng)放緩，因?yàn)樵S多已上市的SPAC都難以找到合適的并購目標(biāo)，或者并購了市場認(rèn)為仍不成熟的業(yè)務(wù)，導(dǎo)致去年的SPAC上市數(shù)量逐月下降。另一邊，SEC在去年春季發(fā)布了新的會計(jì)指南，有效地阻止了當(dāng)時SPAC的激增。私人市場證券交易平臺Rainmaker Securities董事總經(jīng)理Greg Martin表示：“我認(rèn)為我們將在2022年看到SPAC上市大幅回落。當(dāng)市場重新評估SPAC適合的場景，才會逐漸恢復(fù)正常?！?/p>