全面實行股票發行注冊制下，監管轉型勢在必行。證監會最近召開的2022年系統工作會議指出，要深化放管結合，加快推進監管轉型，適應注冊制等重大改革帶來的深刻變化。

記者從證監會相關人士處了解到，加快公司監管、機構監管、稽查處罰、科技監管等全方位職能轉變，是下一階段證監會監管轉型的抓手，證監會將不斷改進監管服務，提高資本市場服務實體經濟的效能。

監管轉型在路上

資本市場監管轉型始終在路上，過去一年，證監會提升資本市場服務實體經濟的效能，進一步深化“放管服”改革，大力推進監管轉型，加強事中事后監管，強化稽查執法，嚴厲打擊違法違規行為，投資者保護工作取得了新的進展。

一方面，強化多層次股權和債券、期貨市場功能發揮，股債融資規模創歷史新高，要素資源加速向科技創新領域集聚，服務實體經濟實現量質雙升。2021年，A股新股陣營不斷擴充，融資規模顯著增加。截至2021年12月31日，滬深交易所共有481家企業首發上市，IPO、再融資規模合計達1.5萬億元。

同時，全面深化資本市場改革向縱深推進，全面實行股票發行注冊制條件逐步具備，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地邁出重要步伐。提高上市公司質量取得積極成效，高風險公司持續壓降。去年全年，A股已有28家公司退市，常態化退市機制加速形成。同時，退市渠道逐漸多元化，出現強制退市以及并購重組退市等多種退市情形，有進有出的良性市場生態進一步形成。專業機構投資力量持續壯大，市場資金結構、投資者結構明顯改善。

另一方面，從嚴監管和“零容忍”的強烈信號持續釋放。債券違約、私募基金等重點領域風險繼續收斂，市場韌性和抗風險能力不斷增強。一批情節嚴重、影響惡劣的大案要案遭到嚴厲查處，如康得新系統性財務造假案等；聚焦上市公司質量提升，嚴厲打擊欺詐發行、財務造假及內幕交易等重大違法行為；中介機構“看門人”責任人持續壓實，監管及追責力度不斷加大；投資者保護方面，代表人訴訟制度法律條文正式落地。2021年11月12日，“康美藥業虛假陳述民事賠償案”判決出爐，共計52037名投資者獲賠24.59億元。“零容忍”震懾更加彰顯，市場生態持續優化。

德勤中國資本市場服務部A股上市業務主管合伙人童傳江表示，中國資本市場進行了多項重大改革，讓投資者對市場的前景感到樂觀，監管環境的變化，股票發行注冊制的推行，營造一個更完備的資本市場生態體系，吸引著不同類型的企業登陸中國資本市場。

四方面推進監管轉型

記者從證監會相關人士處了解到，加快公司監管、機構監管、稽查處罰、科技監管等全方位職能轉變，是下一階段證監會監管轉型的抓手。

具體來看，在公司監管方面，注冊制改革后，公司數量持續增加，公司業態和治理模式更加復雜，這對公司監管的精準性、針對性、及時性都提出了新的更高要求。將在完善分類監管安排的基礎上，提高日常監管效能。抓治理促規范，深入推進公司治理專項行動，切實提升上市公司治理規范水平。堅持實事求是，推動公司積極完善內部治理機制。

在機構監管方面，目前一些行業機構“穿新鞋走老路”的問題，還沒有根本解決，存在急功近利、重“量”輕“質”的問題，每個季度證監會公布的行政監管措施中，屢屢有機構和保薦代表人因未勤勉盡責“上榜”。權威統計顯示，2021年以來證監會系統對投行業務違規行為采取了約70項行政監管措施，涉及多家保薦機構和多位保薦代表人。

據了解，監管部門將進一步突出公司治理和全面風險管理，督促行業機構著力提升規范發展水平，穩步推進并表監管試點，進一步強化股權管理和關聯交易監管，完善機構風險監測機制，提升子公司管理水平。進一步強化扶優限劣鮮明導向，用好“白名單”等制度并持續評估完善，著力加強改進事中事后監管，為優質機構打開發展空間，激發創新活力。進一步促進公募基金量質同步提升，更加突出處理好規模、結構與發展質量的關系，持續優化基金銷售、評價、激勵約束等機制，推動公募基金管理人進一步轉變發展理念，提升投研專業能力，實現行業可持續發展和客戶價值增長同提升、共進步。

在稽查處罰方面，針對近年來證券違法的手段、方式更加隱蔽的情況，證監會將進一步優化證券執法體制機制，完善“總對總”案件線索平行移送機制，優化日常監管、稽查執法和案件處罰工作銜接，進一步提升重大線索發現能力和案件查辦時效。

在科技監管方面，證監會相關人士表示，將繼續扎實推進“網、云、庫、人”四大工程建設，著眼于提升數據質量和治理水平，逐步建設以監管系統為主，面向行業、標準統一、業務清晰的新型基礎設施。加強分析師團隊建設，搭建好業務和科技的橋梁。切實強化對監管執法和風險防控的有效支撐，穩步推進資本市場金融科技創新試點，扎實推動行業科技監管工作。