美股2022開年第一個(gè)大IPO來了！

據(jù)美媒報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日，全球最大的私募股權(quán)巨頭之一TPG資本已經(jīng)進(jìn)行了上市前路演，預(yù)計(jì)最快下周四(1月13日)登陸納斯達(dá)克，股票代碼為“TPG”。

據(jù)悉，TPG此次發(fā)行的定價(jià)區(qū)間為每股28美元至31美元，并尋求最高95億美元的估值。此外，根據(jù)TPG發(fā)布的公關(guān)稿，此次IPO匯集了大摩、高盛、花旗集團(tuán)、富國銀行等多達(dá)23家投行和券商作為聯(lián)席賬簿管理人和聯(lián)席經(jīng)辦人。

（來源：TPG官網(wǎng)媒體公關(guān)稿）

公開信息顯示，TPG資本成立于1992年，由大衛(wèi).邦德曼（David Bonderman）、吉姆.科爾特（Jim Coulter）和威廉·S·普萊斯三世（William S. Price III）共同創(chuàng)立。

TPG目前管理著1090億美元的資產(chǎn)。在資產(chǎn)管理規(guī)模上，TPG雖不如已上市的三大私募巨頭黑石(Blackstone)、KKR、凱雷(Carlyle)，但這并不影響其在業(yè)界的重要地位。

TPG以杠桿收購而聞名。據(jù)報(bào)道，其參與了全球有史以來規(guī)模最大、最著名的七個(gè)杠桿收購交易中的三個(gè)，而創(chuàng)始人之一的邦德曼更因此被譽(yù)為“收購藝術(shù)家”。此外，TPG也是另類資產(chǎn)管理的領(lǐng)先者和影響力投資的先行者，近年來也頻頻在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)和ESG投資領(lǐng)域發(fā)力。

手握千億美元九個(gè)月總收入飆升590%

根據(jù)TPG遞交的招股書顯示，截至2021年9月30日，TPG在全球擁有900多位員工，其中投資和運(yùn)營(yíng)專業(yè)人士320位，被投企業(yè)達(dá)到280多家，分布在全球30多個(gè)國家和地區(qū)。

TPG的投資平臺(tái)目前涵蓋5種資產(chǎn)類別：私募股權(quán)(Capital)、成長(zhǎng)型投資(Growth)、影響力投資(Impact)、房地產(chǎn)(Real Estate)和市場(chǎng)解決方案(Market Solutions)，截至2021年9月30日，各類平臺(tái)管理規(guī)模分別為526億美元、221億美元、126億美元、115億美元和103億美元，共計(jì)管理資產(chǎn)1090億美元（約合7000億元人民幣）。

其中，TPG的私募股權(quán)基金已投資了790億美元，IRR為23%；成長(zhǎng)型投資基金投資了近140億美元，IRR為23%；影響力投資基金投資了30億美元，IRR為30%；房地產(chǎn)平臺(tái)投資了60億美元，IRR為27%。自成立以來，TPG已為L(zhǎng)P創(chuàng)造了944億美元的價(jià)值回報(bào)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，招股書披露的信息顯示，2018年至2020年，TPG分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.04億美元、19.88億美元和21.15億美元，同期凈利潤(rùn)為7.11億美元、11.8億美元和14.39億美元。

值得注意的是，在截至9月30日的九個(gè)月里，TPG歸屬于控股股東的凈收入為17億美元，高于2020年同期的3.194億美元。這九個(gè)月的總收入飆升590%，達(dá)到近39億美元。另外，這也體現(xiàn)了受疫情影響，市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，使得TPG 2020年的營(yíng)收利潤(rùn)雙雙備受打擊。

堅(jiān)定投資中國已在華深耕近30年

TPG與中國的淵源非常深遠(yuǎn)。

根據(jù)官網(wǎng)信息，早在1994年，也就是TPG成立的第三年，其就聯(lián)合Blum Capital和ACON Investment創(chuàng)立新橋資本，正式進(jìn)入亞洲投資市場(chǎng)，同年在上海開設(shè)了第一個(gè)中國辦公室，成為最早進(jìn)入中國的全球私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一。

過去十多年來，TPG在中國面向不同領(lǐng)域的多家公司開展了具有先驅(qū)性的投資，其中包括金融服務(wù)、醫(yī)療健康、消費(fèi)零售、技術(shù)、媒體及信息服務(wù)等行業(yè)以及社會(huì)影響力投資領(lǐng)域。

官網(wǎng)信息顯示，TPG投資領(lǐng)域廣泛，投資的企業(yè)設(shè)計(jì)中國社會(huì)的方方面面，深刻影響了中國社會(huì)進(jìn)程，例如李寧、和睦家醫(yī)療、叮當(dāng)快藥、聯(lián)想、中金公司(48.390, -0.47, -0.96%)、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、深圳發(fā)展銀行、北京諾富特三元酒店、宜必思北京三元橋酒店、物美、摩拜等。

拿TPG最出名的影響力投資(Impact)基金舉例。TPG于2006年成立了上善睿思基金(The Rise Fund)，專注“義利并舉”的社會(huì)影響力投資，投資范圍遍布全球。官網(wǎng)信息顯示，該基金于2018年首次在中國進(jìn)行投資。第一個(gè)項(xiàng)目是百度金融，即現(xiàn)在的度小滿金融。除了度小滿，該基金還投了另外三個(gè)項(xiàng)目：中和農(nóng)信、綠客盟、美術(shù)寶，并正在氣候變化、普惠醫(yī)療、普惠金融等領(lǐng)域?qū)ふ腋嗟臋C(jī)會(huì)。

此外，根據(jù)《21財(cái)經(jīng)》，TPG近年來在中國也頻頻出手醫(yī)療領(lǐng)域。其投資了百心安、兆科眼科、康基醫(yī)療、愛科百發(fā)等企業(yè)。其最新一筆醫(yī)療行業(yè)的投資是已經(jīng)遞交港股IPO申請(qǐng)的叮當(dāng)快藥，于今年6月完成，融資金額2.2億美元，由TPG亞洲基金領(lǐng)投，奧博資本、鴻為資本等跟投。

據(jù)媒體報(bào)道，該基金是目前私營(yíng)機(jī)構(gòu)所發(fā)起的最大的專注社會(huì)影響力的私募股權(quán)基金。

值得注意的是，TPG今年來也不斷在ESG影響力投資上發(fā)力。2021年7月，上善睿思基金旗下的氣候基金完成首輪募資，截至9月30日，募資規(guī)模已達(dá)到了60億美元，計(jì)劃最終募集不超過70億美元。該基金獲得全球大型機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購，包括好事達(dá)、安盛、哈特福德（TheHartford）、安大略省教師退休基金會(huì)（OTPP）、沙特公共投資基金（PIF）等。

據(jù)悉，該基金將專注于與氣候變化最為相關(guān)的五大行業(yè)：清潔能源、低碳解決方案、低碳交通、綠色工業(yè)、農(nóng)業(yè)及基于自然的解決方案。此外，該基金由Jim Coulter 擔(dān)任管理合伙人，美國前財(cái)政部長(zhǎng)亨利·保爾森 （Hank Paulson）執(zhí)行董事長(zhǎng)。

VC/PE上市并非新鮮事三大巨頭市值已暴漲

全球資本市場(chǎng)上，VC（風(fēng)險(xiǎn)投資Venture capital）、PE（私募股權(quán)Private Equity）上市早已不是新鮮事。全球私募巨頭們——包括黑石、KKR、凱雷、阿波羅全球管理等——早已上市多年，而股價(jià)均已實(shí)現(xiàn)不同程度大漲，漲幅均跑贏市場(chǎng)。

而2021年可以說又是VC/PE上市又掀起了一陣狂潮。

綜合多家外媒報(bào)道，2021年7月，英國私募股權(quán)公司Bridgepoint完成了倫敦證券交易所IPO出道；LVMH旗下的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)L Catterton、全球最大的S基金Ardian等也接連傳出上市消息。

而TPG作為僅次于三巨頭的全球最大的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)之一，它的上市，無疑給這股熱潮又添了一把“火”。

此外，各巨頭似乎都在“重倉中國”上達(dá)成了一定共識(shí)。

黑石創(chuàng)始人蘇世民就不止一次在公開場(chǎng)合中說過：最好的投資機(jī)會(huì)在中國。黑石近年來在中國市場(chǎng)更是不斷掃貨。而KKR近年來一直奉行“重倉亞洲”策略，KKR董事總經(jīng)理季臻也表示，中國是亞洲最重要的市場(chǎng)之一。

這次TPG上市表現(xiàn)如何，將如何攪動(dòng)資本市場(chǎng)，我們拭目以待。