12月16日消息，青瓷游戲（股票代碼：6633.HK）于今日正式在港交所掛牌上市，成為今年港股游戲第一股。截至16日收盤，青瓷游戲報收10.02港元，市值70.6億港元。

根據招股書資料，青瓷游戲旗下有《最強蝸牛》《不思議迷宮》 《提燈與地下城》《阿瑞斯病毒》《無盡大冒險》等游戲。其中，2020年發行的《最強蝸牛》為青瓷游戲貢獻了近9成營收。今年上半年該游戲營收5.67億元，占總營收的比重約為74.31%。

目前青瓷游戲有10款移動游戲儲備，包括《時光旅行社》《使魔計劃》《阿瑞斯病毒2》《騎士沖鴨》等。其中，《時光旅行社》游戲預計在今年第四季度推出，目前該游戲在Taptap評分9.5，好游快爆評分8.3。從新游儲備情況來看，未來青瓷數碼游戲類型仍以休閑、RPG、SLG游戲品類為主。

在財務層面，青瓷游戲2018年、2019年和2020年營收分別為9842.1萬元、8870.4萬元和12.27億元，毛利率分別為78%、77.5%和76.8%，凈利潤分別為2486萬元、1962.5萬元和1.04億元。2021年上半年，青瓷游戲營收7.63億元，凈利潤1.66億元，經調整利潤凈額為3.14億元。整體來看，業績頗為不錯。

但是需要注意的是，游戲行業對新品的依賴性頗高。而青瓷游戲在成本支出上，其銷售及營銷開支遠遠超過其研發所需費用。財報顯示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，青瓷游戲銷售及營銷開支分別為1390萬元、1680萬元、5.592億元及2.451億元。同期，研發支出分別為2530萬元、2560萬元、1.461億元、1800萬元，占總營收的比重分別為25.7%、28.9%、11.9%、2.4%。今年上半年，研發支出不及營銷費用十分之一。因而，后期青瓷游戲的研發情況亦頗受市場關注。

不過，不少投資者對青瓷游戲未來發展仍保持樂觀態度。在今年的4月，青瓷游戲獲得了騰訊、阿里巴巴、嗶哩嗶哩的3.03億元戰略融資。同年5月，這三家公司又與博裕資本分別以1.01億元認購了青瓷游戲增發的新股。招股書顯示，IPO前，騰訊、阿里巴巴、嗶哩嗶哩均持有青瓷游戲4.99%的股份，博裕資本持股1.87%。

本次上市，青瓷游戲擬發行8500萬股，按發行價計算，全球發售所得款項凈額估計約為8.631億港元。倘超額配股權獲悉數行使，將就超額配股權獲行使后將予發行的1275萬股發售股份收取額外所得款項凈額約1.378億港元

該資金用途，有約35%將用于擴大游戲產品組合及投資游戲研發能力及相關技術；約25%用于在未來2至3年內拓展海外市場的業務；約15%用于加強在中國移動游戲市場的游戲發行及運營能力以及青瓷品牌和公司的IP 的市場知名度；約15%用于在未來3至5年內對移動游戲產業鏈上下游公司進行戰略投資及收購；約10%用作營運資金及一般企業用途。