北交所后備軍再添新成員！

近日，海川生物掛牌新三板，公司主營偶氮類、植物甾醇等化工產品，產品廣泛應用于有機合成原料、食品、醫藥及其他精細化工等行業領域。

數據顯示，海川生物近年來業績穩定，財務指標已經滿足北交所上市要求。

符合北交所上市財務標準

海川生物注冊地位于山東濱州沾化經濟開發區，是一家專注于偶氮類、植物甾醇等化工產品研發和產銷的高新技術企業。其產品V60、V601和植物甾醇作為聚合引發劑、發泡劑或醫藥中間體，廣泛應用于有機合成原料、食品、醫藥及其他精細化工等行業領域。

數據顯示，該公司近年來經營持續改善。

營收方面，2019年度-2021年3月底，海川生物實現營收分別為8766.59萬元、9795.91萬元和3633.67萬元；凈利潤方面，分別為900.80萬元、1689.74萬元和1494.38萬元。

凈利潤增速明顯高于營收增速得益于毛利率的快速提升。2019年毛利率僅為31.82%，2020年增長至43.41%，今年更是增至61.17%。扣非后加權平均凈資產收益率表現更為出色，同期分別為209.54%、81.43%和34.43%。

根據上述數據判斷，海川生物財務指標完全符合北交所標準。一旦該公司掛牌后完成1000萬定增，明年有望進軍創新層，妥妥一枚北交所后備軍。

產品結構持續優化

海川生物的主要產品為偶氮二異丁腈產品(V60)，為偶氮類引發劑。2019年度-2021年3月底，V60產品收入占公司主營業務收入的比例為61.93%、71.12%、84.17%。

海川生物是V60細分領域的龍頭，位居國內市場第三名。數據顯示，目前國內 V60 的在產總產能約 1-1.5 萬噸，主要生產廠家有：大慶鳳頤化工有限公司（年產能 4000噸）、安達佳誠化工有限公司（年產能 3000 噸）、海川生物（年產能 2000 噸）、淄博匯港川化工有限公司（年產能 1000 噸）等公司。

2020年第四季，由于行業龍頭老大大慶鳳頤化工停產，市場需求突然大增，公司訂單暴增，達到核定產能2000噸的11.88%。

不過，從行業發展趨勢看，V60屬于《“高污染、高環境風險”產品名錄(2017年版)》列示的“高污染、高環境風險”產品。

為了實現產品升級，海川生物透露，公司正在建設的V50和V86產品線，是以V60的替代產品V601為原料的水溶性偶氮系列引發劑，其應用范圍更加廣泛，是現有偶氮引發劑的良好替代產品。海川生物表示，隨著未來產業鏈延伸和產品種類的豐富，公司V601、V50、V86在滿產條件下，預計V60現有產能將會下滑。

效益方面，V50和 V86既屬于偶氮二異丁腈的下游產品，又屬于偶氮二異丁腈的替代產品，是偶氮類發泡劑的技術的一次重大革新。作為一種重要的有機化學原料，廣泛地應用于新型特種工程塑料的合成、染料中間體、樹脂的合成等領域，下游市場潛力巨大，具有廣闊的發展前景。由于本項目國內暫無大規模生產企業，市場需求主要來源于進口，價格也比較高，公司投產后預期利潤可觀。