北京證券交易所自2021年11月15日開市，為創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展?fàn)I造了更好的環(huán)境。11月19日，華夏、廣發(fā)、易方達(dá)等首批8只公募旗下的北交所主題基金同時(shí)開售，短短半天時(shí)間，就全部售罄，市場的熱情被再度點(diǎn)燃。

北交所落地后，“專精特新”小巨人企業(yè)迎風(fēng)而上。工業(yè)和信息化部副部長徐曉蘭11月23日在國新辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，目前，已培育國家級(jí)“專精特新”小巨人企業(yè)4762家，帶動(dòng)省級(jí)“專精特新”中小企業(yè)4萬多家，涌現(xiàn)出一批“補(bǔ)短板”“填空白”企業(yè)，成為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐力量。“專精特新”小巨人企業(yè)超六成屬于工業(yè)基礎(chǔ)領(lǐng)域，創(chuàng)新能力強(qiáng)勁，發(fā)展韌性足。

目前“專精特新”小巨人企業(yè)中能夠通過股票市場獲得直接融資的企業(yè)較少。國泰君安(16.850, -0.05, -0.30%)證券新股研究首席分析師王政之對(duì)中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，北交所股票定位“專精特新”，其營收規(guī)模及利潤水平一般都低于科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板，故而整體募資規(guī)模較小，81家上市公司平均募資規(guī)模2.21億元，僅為同期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板平均募資規(guī)模的17%、25%左右。在兩方面因素疊加下，北交所企業(yè)IPO募資規(guī)模較小，81家公司合計(jì)IPO募資額178.64億元，僅為同期創(chuàng)業(yè)板企業(yè)募資額的10%。從打新三要素IPO規(guī)模、參與賬戶數(shù)、新股首日漲幅來看，北交所與雙創(chuàng)板塊相比，IPO募資規(guī)模較小、參與賬戶數(shù)較少而中簽率較高、首日破發(fā)率歷史表現(xiàn)較高，但流動(dòng)性改善后漲幅大幅提升。同時(shí)，戰(zhàn)略投資者及網(wǎng)上發(fā)行也是北交所打新的重要參與途徑。

值得注意的是，北交所戰(zhàn)略投資者引入占比更高，機(jī)構(gòu)投資者獲配機(jī)會(huì)顯著多于雙創(chuàng)板塊。王政之對(duì)記者表示，北交所上市企業(yè)為了穩(wěn)定股價(jià)更多使用超額配售權(quán)，且同步引入戰(zhàn)略配售投資者，無論是引入戰(zhàn)配的股票數(shù)量占比或是單家企業(yè)戰(zhàn)配獲配占比都顯著高于雙創(chuàng)板塊。81家北交所上市企業(yè)中，由公募基金作為戰(zhàn)略投資者參與的項(xiàng)目共有13家，獲配賬戶主要為招商成長精選一年、匯添富創(chuàng)新增長一年、富國積極成長一年3家精選層主題投資基金，其中單只公募產(chǎn)品獲配的單項(xiàng)目金額多在2000萬元-5000萬元之間，占比總發(fā)行量的5%-10%。戰(zhàn)略投資者名單中還包括部分陽光私募、股權(quán)投資基金等，外部戰(zhàn)配參與活躍。

而科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板自試點(diǎn)注冊(cè)制以來，累計(jì)有公募參與的戰(zhàn)略配售僅分別有4家、2家。“相較于雙創(chuàng)板塊，北交所戰(zhàn)略配售是公募等機(jī)構(gòu)參與打新的重要形式之一。”王政之表示，北交所實(shí)際參與賬戶數(shù)遠(yuǎn)低于雙創(chuàng)板塊，個(gè)人投資者是已上市股票網(wǎng)下投資者主要構(gòu)成。北交所已上市的采用網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行的新股均是在新三板精選層完成發(fā)行上市的，由于受投資范圍限制、板塊流動(dòng)性等因素影響，參與精選層投資的機(jī)構(gòu)投資者整體數(shù)量有限。

王政之表示，北交所以服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)為定位，其成立將為中小企業(yè)打開直接融資的通道。在北交所現(xiàn)有50家排隊(duì)企業(yè)中，有包括昆工科技、隆基電磁、青島積成、凱雪冷鏈等9家公司在工業(yè)和信息化部“專精特新”小巨人名單中，占比將近兩成。在北交所的持續(xù)支持下，預(yù)計(jì)未來將有更多小巨人企業(yè)獲取融資支持，并在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)做精做強(qiáng)。