11月2日深夜，北京證券交易所（下稱北交所）正式發(fā)布《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》《北京證券交易所會(huì)員管理規(guī)則（試行）》2件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及31件細(xì)則指引指南。

9月17日率先發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》及配套業(yè)務(wù)指南，以及10月30日發(fā)布的上市與審核4件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及6件配套細(xì)則和指引，加上11月2日發(fā)布的交易和會(huì)員管理2項(xiàng)基本業(yè)務(wù)規(guī)則。至此，北交所7件基本業(yè)務(wù)規(guī)則已全部發(fā)布。

從10月30日和11月2日發(fā)布規(guī)則的生效時(shí)間來(lái)看，北交所大概率為11月15日開市，目前已進(jìn)入開市倒計(jì)時(shí)階段。

北交所表示，下一步，北京證券交易所在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)部署下，還將陸續(xù)發(fā)布涉及QFII和RQFII證券交易、發(fā)行上市審核標(biāo)準(zhǔn)的適用要求等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，持續(xù)做好市場(chǎng)制度體系建設(shè)，同時(shí)積極開展企業(yè)培訓(xùn)、投資者教育、會(huì)員接納等規(guī)則實(shí)施的準(zhǔn)備工作，為北京證券交易所順利開市和平穩(wěn)運(yùn)行奠定基礎(chǔ)。

財(cái)聯(lián)社記者重點(diǎn)梳理了廣大投資者最關(guān)心的《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》，要點(diǎn)在以下八問八答之中。

一問：北交所交易制度是否有重大改變？

答：沒有。北交所交易規(guī)則整體延續(xù)了精選層交易制度和以連續(xù)競(jìng)價(jià)為核心的交易制度，不改變投資者交易習(xí)慣，不增加市場(chǎng)負(fù)擔(dān)，既體現(xiàn)中小企業(yè)股票交易特點(diǎn)，也確保市場(chǎng)交易的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

交易方式上，北交所股票采取下列交易方式：競(jìng)價(jià)交易；大宗交易；盤后固定價(jià)格交易；中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他交易方式。

交易時(shí)間上，采取競(jìng)價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的9:15至9:25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9:30至11:30、13:00至14:57為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，14:57至15:00 為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。

申報(bào)方式上，北交所接受交易參與人的限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)。

整體而言，北交所交易規(guī)則總體延續(xù)了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)精選層行之有效的制度安排，并按照試點(diǎn)注冊(cè)制、上市公司監(jiān)管和交易所職責(zé)相關(guān)的上位法進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。

二問：北交所股票漲跌幅限制如何規(guī)定？

答：北交所股票漲跌幅限制比例為30%。

漲跌幅限制價(jià)格的計(jì)算公式為：漲跌幅限制價(jià)格=前收盤價(jià)×（1±漲跌幅限制比例）。

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)精選層（以下簡(jiǎn)稱精選層）掛牌公司平移為北交所上市公司的，平移當(dāng)日其股票交易實(shí)施30%的漲跌幅限制，以精選層最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為其前收盤價(jià)。

值得注意的是，上市首日和退市整理期首日，北交所股票交易無(wú)價(jià)格漲跌幅限制。其中，向不特定合格投資者公開發(fā)行的股票上市交易首日不設(shè)漲跌幅限制不包括上市公司增發(fā)的股票。

三問：如何進(jìn)行有效申報(bào)？

答：雖然北交所股票上市首日和退市整理期首日交易無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，以及動(dòng)輒30%的漲跌幅較為寬泛，但這并不意味著投資者可以“隨意”申報(bào)。

根據(jù)交易規(guī)則，有價(jià)格漲跌幅限制和無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票，在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的限價(jià)申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合下列要求，否則為無(wú)效申報(bào)：

（一）買入申報(bào)價(jià)格不高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的105%或買入基準(zhǔn)價(jià)格以上10個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位（以孰高為準(zhǔn)）；

（二）賣出申報(bào)價(jià)格不低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的95%或賣出基準(zhǔn)價(jià)格以下10個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位（以孰低為準(zhǔn)）。

也就是說(shuō)，申報(bào)時(shí)只能以基準(zhǔn)價(jià)格進(jìn)行+5%或-5%進(jìn)行申報(bào)，或以10個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位進(jìn)行申報(bào)，不能隨意申報(bào)。最小價(jià)格變動(dòng)單位為0.01元人民幣。

基準(zhǔn)價(jià)格如何確定？交易規(guī)則中指出，買入（賣出）基準(zhǔn)價(jià)格，為即時(shí)揭示的最低賣出（最高買入）申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最低賣出（最高買入）申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最高買入（最低賣出）申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最高買入（最低賣出）申報(bào)價(jià)格的，為最近成交價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，為前收盤價(jià)。

交易規(guī)則中設(shè)計(jì)了市價(jià)申報(bào)采取價(jià)格保護(hù)措施，即：買入申報(bào)的成交價(jià)格和轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格不高于買入保護(hù)限價(jià)，賣出申報(bào)的成交價(jià)格和轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格不低于賣出保護(hù)限價(jià)。

申報(bào)數(shù)量上，通過競(jìng)價(jià)交易買賣股票的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于100 股。賣出股票時(shí)，余額不足100股的部分應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。此外，股票競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過100萬(wàn)股。

四問：開盤價(jià)如何產(chǎn)生？

答：證券的開盤價(jià)通過開盤集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能通過開盤集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的，以當(dāng)日第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。

同理，除北交所另有規(guī)定外，證券的收盤價(jià)通過收盤集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)或未進(jìn)行收盤集合競(jìng)價(jià)的，以該交易日最后一筆成交價(jià)為收盤價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。

集合競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)的確定原則為：（一）可實(shí)現(xiàn)最大成交量；（二）高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；（三）與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。

五問：大宗交易可以突破價(jià)格限制嗎？

答：不可以。根據(jù)交易規(guī)則，有價(jià)格漲跌幅限制的股票，大宗交易的成交價(jià)格由買賣雙方在當(dāng)日價(jià)格漲跌幅限制范圍內(nèi)確定。無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票，大宗交易的成交價(jià)格應(yīng)當(dāng)不高于前收盤價(jià)的130%或當(dāng)日已成交的最高價(jià)格中的較高者，且不低于前收盤價(jià)的70%或當(dāng)日已成交的最低價(jià)格中的較低者。

大宗交易的門檻是：股票交易單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬(wàn)股，或者交易金額不低于100萬(wàn)元人民幣。

進(jìn)行大宗交易的，申報(bào)時(shí)間為每個(gè)交易日的 9:15至11:30、13:00至15:30，而成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日的15:00至15:30。

這意味著，全天交易時(shí)間均可申報(bào)，但成交確認(rèn)為盤后固定交易時(shí)間內(nèi)。

需要提醒的是，以下幾個(gè)時(shí)間不接受撤單，每個(gè)交易日9:20至9:25的開盤集合競(jìng)價(jià)階段、14:57至15:00的收盤集合競(jìng)價(jià)階段；其他接受申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交申報(bào)可以撤銷。

六問：哪些情況會(huì)停牌？

答：觸及漲跌30%和60%，均實(shí)施盤中臨時(shí)停牌。

具體來(lái)看，無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票競(jìng)價(jià)交易出現(xiàn)下列情形之一的，實(shí)施盤中臨時(shí)停牌：

（一）盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%的；

（二）盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過60%的。

單次臨時(shí)停牌的持續(xù)時(shí)間為10分鐘，股票停牌時(shí)間跨越14:57的，于14:57復(fù)牌并對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌集合競(jìng)價(jià)，再進(jìn)行收盤集合競(jìng)價(jià)。

此外，北交所可以對(duì)出現(xiàn)異常交易情況的證券實(shí)施停牌并予以公告。具體停牌與復(fù)牌時(shí)間，以相關(guān)公告為準(zhǔn)。

七問：哪些情況會(huì)產(chǎn)生龍虎榜？

答：對(duì)于有價(jià)格漲跌幅限制的股票，競(jìng)價(jià)交易出現(xiàn)以下情況之一，北交所分別公布相關(guān)股票當(dāng)日買入、賣出金額最大5家會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額：

（一） 當(dāng)日收盤價(jià)漲跌幅達(dá)到±20%的各前5只股票；

（二） 當(dāng)日價(jià)格振幅達(dá)到30%的前5只股票；

（三） 當(dāng)日換手率達(dá)到 20%的前5只股票。

收盤價(jià)漲跌幅、價(jià)格振幅或換手率相同的，依次按成交金額和成交量選取。

八問：漲跌幅偏離多少屬于異常波動(dòng)？

答：股票競(jìng)價(jià)交易出現(xiàn)下列情形之一的，屬于異常波動(dòng)，北交所公告該股票異常波動(dòng)期間累計(jì)漲跌幅、成交量和成交金額，以及異常波動(dòng)期間累計(jì)買入、賣出金額最大5家會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額：

（一）最近3個(gè)有成交的交易日以內(nèi)收盤價(jià)漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±40%；

（二）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者本所認(rèn)定屬于異常波動(dòng)的其他情形。

最后，北交所在交易規(guī)則中明確，將對(duì)以下交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為；可能影響證券交易價(jià)格或者證券成交量的異常交易行為；證券交易價(jià)格或者證券成交量明顯異常的情形；買賣證券的范圍、時(shí)間、數(shù)量、方式等受到法律法規(guī)、部門規(guī)章及本所業(yè)務(wù)規(guī)則限制的行為；北交所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他事項(xiàng)。

對(duì)發(fā)生異常交易行為和其他違反本規(guī)則規(guī)定的相關(guān)主體，北交所可以視情節(jié)輕重采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。