連鎖火鍋集團呷哺呷哺（00520.HK）與其前行政總裁趙怡之間的糾紛尚未結束。

7月26日，早前被罷免的集團行政總裁趙怡發布“致投資者公開信”，這也是她自與呷哺的罷免爭端后二度公開發聲。趙怡稱，呷哺上市公司至今仍未充分披露罷免實情，她有責任將有關情況和請求告知投資者。并要求上市公司未向投資者充分真實披露之前，推遲特別股東大會，請求香港聯交所調查有關情況。

根據此前公告，呷哺呷哺將在7月28日的特別股東大會上審議罷免趙怡執行董事的議案。

趙怡7月26日公開信截圖

上述公開信指出，呷哺上市公司的主要業務運營實體為通過呷哺呷哺餐飲管理(香港)控股有限公司100%持股的呷哺呷哺餐飲管理有限公司(下稱“北京呷哺公司”)，而呷哺上市公司對北京呷哺公司監管不足，治理存在缺陷和風險。

據趙怡稱，她于2021年5月發現，北京呷哺公司董事會成員和總經理于2019年5月發生了變更，董事會成員有三人，包括呷哺上市公司董事長賀光啟、賀光啟妻子陳素英、以及陳素英侄子劉冠緯，劉冠緯同時任北京呷哺公司的總經理和法人，而呷哺上市公司董事會對上述變更并未知悉同意。此外，劉冠緯還擔任了賀光啟個人全資持有的茶飲品牌茶米茶餐飲管理有限公司的董事、總經理和法人。而她曾向董事會提議通過一定方式改變北京呷哺公司董事會和總經理現狀，此提議在呷哺上市公司5月27日和6月11日兩次董事會上都遭到賀光啟反對，并于6月11日董事會上提議罷免她執行董事的職務。

因此，趙怡要求推遲7月28日審議罷免趙怡作為執行董事的特別董事大會，以保障投資者知情權；要求呷哺上市公司進一步披露采購控股股東（即賀光啟及關聯人士）所控制的關聯公司牛羊肉情況。她同時透露，已對解除其合同一事提起勞動仲裁。

趙怡的公開信事實上是針對呷哺上市公司同在7月26日發布的補充公告。

呷哺上市公司的補充公告強調了三點：第一點，針對北京呷哺公司高層的委任和罷免，并無嚴格要求須取得呷哺上市公司（即香港呷哺）或本公司董事會的決議。

第二點，呷哺呷哺自控股股東所控制的關聯公司所購買的食材，占集團整體原材料及消耗品總量不足5%，且牛肉及羊肉供應商為獨立于呷哺上市公司及關聯人士的第三方；而與賀光啟個人持有的茶米茶的關聯交易，早前趙怡以董事身份已批準。

第三點是，罷免趙怡與企業管制的問題無關，主要還是因為集團下若干子品牌的表現未達到董事會預期，且趙怡的管理方式和理念與董事會存在差異。

無論是趙怡的公開信，還是呷哺上市公司的補充公告，矛頭都聚焦在兩個關鍵問題上：呷哺集團的原材料采購，以及茶米茶與呷哺之間的關聯交易。而呷哺集團一些離職員工認為，茶米茶及所涉及的原材料和供應鏈利益問題，或許是趙怡與賀光啟的主要矛盾點。

曾有前呷哺員工對中國網財經表示，趙怡被罷免可能與她反對茶米茶與呷哺集團的關聯交易，動了創始人賀光啟的私人奶酪有關。早前趙怡不滿意茶米茶的業績表現，一直不贊同集團對茶米茶的扶持。

茶米茶作為賀光啟個人全資持有的獨立品牌，原有的獨立門店大多都陸續關店，現有銷售點大多依托呷哺呷哺和湊湊門店。而茶米茶坪效低于經營火鍋的坪效，會增加呷哺自身運營門店的費用。目前新開的呷哺火鍋門店都搭載茶米茶的銷售點，且不少銷售點占據了呷哺和湊湊門店入口處最好的位置，這實際上是利用呷哺上市公司的供應鏈為賀光啟的個人公司節省運營成本。

茶米茶門店

界面新聞查詢發現，茶米茶餐飲管理有限公司于2018年7月在天津注冊成立，由賀光啟通過茶米茶（香港）控股有限公司全資持有。

根據呷哺集團與茶米茶簽訂的關聯交易，呷哺集團與茶米茶(香港)分享來自于集團餐廳出售茶飲及茶食收益的5%，而呷哺今年1月的持續關聯交易公告顯示，2019年10月至2020年底，呷哺集團與茶米茶分成的收益總額為2360萬元。

事實上，呷哺集團的罷免風波從幾個月前便開始了。

我們早前曾報道過呷哺呷哺集團的高層人事變動：今年5月21日，呷哺集團發布公告，宣布解任趙怡作為行政總裁的職務，理由為“若干子品牌表現未達到董事會預期”。此后在6月14日，呷哺進一步發公告稱，董事會決定召開股東特別大會以罷免趙怡的執行董事職務（“建議罷免”）。

當時呷哺集團給出的罷免理由與7月26日公告一樣，主要是管理方式差異及子品牌未達到預期。

而據新浪財經對呷哺呷哺已離職前高層的采訪，趙怡離任并非由于“子品牌表現未達到預期”，呷哺內部高層的動蕩是集團內部矛盾和內耗所致。自媒體“筷玩思維”則報道稱，趙怡對各項財務指標管控較嚴，導致所有的甲方、包括房租水電等全部付款，以及員工的大額報銷遲遲得不到簽字，進一步引起呷哺呷哺與甲方關系的惡化。加之呷哺呷哺品牌影響力減弱，呷哺和很多商場的關系都不太好。

此后，趙怡曾在朋友圈發布個人長聲明，對呷哺罷免一事作出首次回應。她表示，子品牌未達到董事會預期的理由并不準確。她在2019年8月29日到2021年3月管理期間，呷哺控股的市值大幅上漲；在2019年面臨關店和業績下滑的問題時，她帶領團隊在2019年下半年扭轉頹勢；2020年發生疫情后，呷哺品牌在5月到12月的餐廳利潤率不斷突破，與湊湊餐廳利潤率齊頭并進。此外她領導的公司子品牌inxiabu其合生匯門店銷量位居公司千家店前列，并非未達到預期。

呷哺內部的爭議和罷免風波也對其股價帶來了很大影響。截至7月26日收盤，呷哺呷哺今年以來股價已經暴跌超60%，報6.76港元，市值較今年高點已蒸發220億港元。