沒有敲鐘也沒有慶祝儀式，滴滴出行在紐交所掛牌上市了。

6月30日，滴滴正式登陸紐交所，股票代碼為“DIDI”。高盛(374.99, -4.54, -1.20%)、摩根士丹利(92.02, 0.33, 0.36%)、摩根大通(157.08, 1.54, 0.99%)、華興資本擔(dān)任承銷商。滴滴這次IPO的承銷商名單中還有多家中資機(jī)構(gòu)，包括中金、中銀國際、交銀國際、建銀國際、招銀國際、工銀國際和國泰君安國際等。

本次IPO，滴滴發(fā)行價(jià)定為14美元，位于13~14美元/ADS的發(fā)行區(qū)間上限。滴滴發(fā)行3.17億股ADS，比原計(jì)劃的2.88億股多10%。以14美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，滴滴此次至少募資44億美元。開盤首日，滴滴股價(jià)一度漲超20%，截至收盤，滴滴股價(jià)14.14美元，較開盤價(jià)上漲1%。

值得一提的是，滴滴創(chuàng)造了今年以來中國互聯(lián)網(wǎng)公司在美募資的最高紀(jì)錄，同時(shí)，也成為繼阿里(221.87, -4.91, -2.17%)巴巴之后，中國公司在美規(guī)模最大的一次IPO。富時(shí)羅素此前發(fā)布報(bào)告稱，如果滴滴美股ADS首日上市收盤滿足相關(guān)門檻，將有望被快速納入富時(shí)羅素全球股票指數(shù)系列。

9年前的一個(gè)打不到車的雪夜，讓滴滴創(chuàng)始人程維萌生了“創(chuàng)造一款打車軟件的念頭”，9年后的今天，滴滴打車改變了近5億人的交通出行方式，千萬名司機(jī)通過滴滴獲得體面的工作和收入，“讓出行更美好”的企業(yè)使命正深深融入滴滴的血液中。

如今滴滴正式登陸資本市場，38歲的程維和滴滴也正式步入全新的旅程。

九年磨一劍從打車軟件到出行巨頭

“2012年北京的那個(gè)冬夜，下著鵝毛大雪，我的外套根本擋不住寒風(fēng)。我和好多人一起站在長長的隊(duì)伍里等出租車，渾身凍透，瑟瑟發(fā)抖，大家都越來越焦慮。”在股東信中，程維如此回憶創(chuàng)立滴滴的初衷。

當(dāng)年，程維從阿里離職創(chuàng)業(yè)，手拿自己的10萬元和曾在阿里的領(lǐng)導(dǎo)王剛那里投資的70萬元，走上創(chuàng)業(yè)之路。9月，滴滴打車的第一款產(chǎn)品正式上線，或許那時(shí)候沒有人會(huì)想到，這家誕生于中關(guān)村的打車軟件公司會(huì)成為日后的全球出行巨頭。

9年時(shí)間里，滴滴的成長歷程也算坎坷。這段時(shí)間里，合并快的、收購Uber中國市場，滴滴在一次次業(yè)務(wù)擴(kuò)張中逐漸強(qiáng)大。2018年，兩起順風(fēng)車安全事件讓滴滴重重踩下剎車，“All in安全”、修煉內(nèi)功之后，由守轉(zhuǎn)攻、多業(yè)務(wù)并進(jìn)的滴滴更加來勢洶洶。

招股書顯示，在截至2021年3月31日的12個(gè)月里，滴滴全球年活躍用戶為4.93億，全球年活躍司機(jī)1500萬。其中，2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中國擁有3.77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機(jī)。2021年第一季度，滴滴中國出行擁有1.56億月活用戶，中國出行業(yè)務(wù)日均交易量為2500萬次。

從單量和交易額來看，在截至2021年3月31日的12個(gè)月里，滴滴全球平均日交易量為4100萬單，全平臺(tái)總交易額為3410億元。2018年1月1日至2021年3月31日的3年多時(shí)間，平臺(tái)司機(jī)總收入約6000億元。

滴滴歸納自己的業(yè)務(wù)為“四個(gè)核心戰(zhàn)略板塊”、“三大業(yè)務(wù)”以及“雙飛輪”。其中，“四個(gè)核心戰(zhàn)略板塊”分別是共享出行平臺(tái)、車服網(wǎng)絡(luò)、電動(dòng)車以及自動(dòng)駕駛。而“三大業(yè)務(wù)”代表了滴滴的收入構(gòu)成，分別是中國出行業(yè)務(wù)（中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù)）、國際業(yè)務(wù)（國際出行和外賣等業(yè)務(wù)）和其他業(yè)務(wù)（共享單車和電單車、車服、貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)）。

此外，滴滴的共享出行、車服以及電動(dòng)汽車網(wǎng)絡(luò)共同構(gòu)成了它的“雙飛輪”商業(yè)模型，這個(gè)商業(yè)模式最顯著的特征是更聚焦商業(yè)模型，隨著整體共享出行市場的持續(xù)增長，滴滴的共享出行、車服以及電動(dòng)汽車網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了雙飛輪效應(yīng)，使司機(jī)、乘客和平臺(tái)均能從中獲益，實(shí)現(xiàn)多方共贏。

首日高開20% 資本青睞：上市前獲10倍超額認(rèn)購

從遞交招股書到正式上市，滴滴只用了20天。

實(shí)際上，滴滴自遞交招股書以來便大獲資本青睞。有接近滴滴知情人士透露，自遞交招股書以來，滴滴已獲得10倍超額認(rèn)購，即獲得超過400億美元訂單，提前超額完成原計(jì)劃40億美元的募資目標(biāo)。

而滴滴上市首日的表現(xiàn)也足以看出資本對于這家出行公司前景的看好，6月30日開盤后，滴滴股價(jià)一度漲超20%，股價(jià)達(dá)到16.86元，市值一度超過800億美元。

實(shí)際上，自成立以來至IPO前，滴滴前后在一級(jí)市場融資23次，累計(jì)融資金額超過226億美元，如此大規(guī)模的融資金額和次數(shù)也讓滴滴獲得資本市場的關(guān)注。

2014年，僅在公司成立兩年后，滴滴便已完成D輪融資；在2015年，獲得30億美元的F輪融資；而在2016年，更是完成7輪融資，其中包括獲得來自軟銀(34.64, -0.23, -0.65%)、阿里、騰訊等投資45億美元的G輪融資。

此外，僅在2017年，滴滴累計(jì)融資總額甚至高達(dá)95億美元；而后，其融資節(jié)奏也是一路推進(jìn)，且融資金額數(shù)字頗為亮眼。從投資人名單來看，騰訊投資共參與滴滴的5輪融資；軟銀、阿里巴巴也多次參與滴滴融資。

而在招股書中，滴滴的股東團(tuán)隊(duì)也可謂豪華，軟銀持股比例為21.5%，為滴滴最大股東。Uber優(yōu)步(50.59, 0.47, 0.94%)持股比例為12.8%，騰訊持股比例為6.8%。阿里巴巴董事長張勇、博裕資本董事總經(jīng)理Zhiyi Chen（陳峙屹）、蘋果(137.27, 0.31, 0.23%)公司企業(yè)發(fā)展副總裁Adrian Perica也出現(xiàn)在滴滴董事會(huì)中。不過，招股書披露，其最大股東軟銀委派的董事會(huì)成員Kentaro Matsui以及博裕資本董事總經(jīng)理Zhiyi Chen（陳峙屹）將在滴滴上市時(shí)辭任董事。

IPO之前，滴滴創(chuàng)始人、CEO程維持股7%，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁柳青持股1.7%。根據(jù)中概股常規(guī)同股不同權(quán)的安排，程維、柳青合計(jì)擁有超過48%的投票權(quán)，包括程維、柳青在內(nèi)的滴滴管理層擁有超過50%的投票權(quán)。

而在遞交招股書之后，大西洋證券公司（Atlantic Equities）分析師Xiao Ai首予滴滴“增持”評(píng)級(jí)，該分析師表示，截至目前，滴滴在中國已經(jīng)占據(jù)了超過80%的市場份額，擁有著同業(yè)公司較好的利潤率，利潤更是穩(wěn)步增長，而疫情后的持續(xù)復(fù)蘇將在短期內(nèi)使公司受益。

她同時(shí)預(yù)計(jì)，到2024年，中國在移動(dòng)出行支出的年復(fù)合增長率將為19%，達(dá)到近900億美元。而滴滴的總交易額今年將增長39%，到2024年年平均增長20%。

滴滴下一站：全球科技公司

從一個(gè)打車軟件到出行巨頭，再到未來成為全球科技公司的愿景，滴滴的想象空間不止于此。

2020年4月，程維提出新三年的“0188”計(jì)劃，即0重大安全事故，每天服務(wù)超過1億單，國內(nèi)全出行滲透率超過8%，全球服務(wù)用戶MAU超8億。至此吹響滴滴全面由守轉(zhuǎn)攻的號(hào)角。花小豬、橙心優(yōu)選、滴滴貨運(yùn)等滴滴新業(yè)務(wù)全線開花，而國際化、自動(dòng)駕駛、汽車后市場的業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步推進(jìn)。

招股書披露，滴滴自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)估值34億美元、橙心優(yōu)選最新估值為18億美元、滴滴貨運(yùn)估值達(dá)到28億美元、青桔單車估值約19億美元。相比于Uber的最新超過900億美元的市值，市場中也有觀點(diǎn)認(rèn)為滴滴擁有比前者更高的市值空間和發(fā)展前景。

對于此次IPO募資的用途，滴滴在招股書中披露計(jì)劃將約30%的募資金額用于擴(kuò)大中國以外國際市場的業(yè)務(wù)；約30%的募資金額用于提升包括共享出行、電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力；約20%用于推出新產(chǎn)品和拓展現(xiàn)有產(chǎn)品品類以持續(xù)提升用戶體驗(yàn)；剩余部分可能用于營運(yùn)資金需求和潛在的戰(zhàn)略投資等。

從國際市場的發(fā)展來看，2018年，滴滴與巴西網(wǎng)約車公司99合作，在拉美地區(qū)站穩(wěn)市場后，滴滴繼續(xù)在澳大利亞、日本、俄羅斯等地區(qū)發(fā)展，并于2021年3月進(jìn)入非洲市場。2021年6月1日，滴滴還宣布開始在厄瓜多爾基多市提供快車服務(wù)。

盡管國際業(yè)務(wù)占據(jù)滴滴總營收比例依舊不高，但該業(yè)務(wù)發(fā)展速度卻是滴滴整體業(yè)務(wù)中最快的。數(shù)據(jù)顯示，滴滴海外業(yè)務(wù)的收入在2018年、2019年和2020年分別是4億元、19.8億元和23.3億元。在短短三年間，滴滴海外業(yè)務(wù)的營收規(guī)模便擴(kuò)張了6倍。

除此之外，滴滴自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)也是未來滴滴的主要想象空間和增長空間。今年，滴滴自動(dòng)駕駛完成新一輪融資，融資金額超3億美元。其中，廣汽集團(tuán)投資2億美元（廣汽集團(tuán)直接投資1億美元，廣汽資本旗下基金投資1億美元）。此前，滴滴自動(dòng)駕駛已獲得軟銀愿景基金超5億美元A輪融資；中俄投資基金等3億美元的A+輪融資。對此，有媒體報(bào)道稱，滴滴自動(dòng)駕駛此輪戰(zhàn)略融資完成后，其估值或?qū)⒊^小馬智行。

程維和柳青在招股書創(chuàng)始人信中曾提到：“我們渴望成為一家真正的全球科技公司。盡管我們起步于國內(nèi)，但我們相信自己有能力幫助更多的人生活得更好。”他們希望創(chuàng)造這樣一個(gè)世界，不管是老年人、殘障人士或是弱勢群體，每個(gè)人都可以享受安全、方便和可持續(xù)的出行服務(wù)。相信未來的世界，城市會(huì)更可愛，環(huán)境更會(huì)宜居，人們的生活會(huì)更輕松、更美好。

可以看到的是，滴滴上市后，出行市場必將再迎巨變，而未來的滴滴還將走向何方，也值得關(guān)注。