作為一家瞄準創業板的公司，正強股份對招股文件進行了“加鎖”。以至于投資者在網上瀏覽或下載該文件后，只能查看，而不能對內文進行查找和打印，這對公眾研讀招股書帶來了很大的不便。“招股書的初心是給投資者看的，結果現在卻變了味，對投資者很不友好。”資深投行人士認為。

深交所官網上，下載了正強股份的招股書(上會稿)。這份招股書的PDF版本文件達到了164兆，相比之下，一般公司的招股書都只有10多兆、甚至是幾兆。打開正強股份這份招股書，投資者只能一頁一頁瀏覽，無法通過關鍵詞查找關鍵信息，更不用說復制和粘貼任何信息了，即使想要打印出來，也是不允許的。正強股份明知道招股書是給公眾投資者看的，反而設置障礙，其背后的用意為何?

事實上，正強股份這種近乎于干擾信息披露的手段，在圈內并不是秘密。不過，其他的擬IPO公司往往只做一點簡單的限制，比如不允許復制和粘貼(但是可以查找)等。這種簡單的“鎖定”限制，只要通過一些軟件進行簡單處理后，便可以恢復。而正強股份的問題在于，因其“鎖定”手段復雜，通過軟件已經無法解鎖，必須通過一些付費手段才能解鎖。

正強股份對招股書(上會稿)做出的限制，加大了社會公眾對招股材料深入解讀和研究的困難，并使得信息披露中如果隱含了風險亦更難暴露。這是否符合創業板注冊制的精神?一位投行人士認為，正強股份這份對外的招股書(上會稿)絕對不敢擺在監管的案頭。正強股份為何要這么干?難道是為了給一些媒體、自媒體以及寫舉報信的人制造一些障礙?

高成長性沒見成長

去年，正強股份的營收不到3億元，而行業龍頭萬向錢潮(5.030, 0.01, 0.20%)營收約109億元，正強股份連后者的零頭都不到。去年，體量是正強股份幾十倍的萬向錢潮，營收實現了正增長，反而正強股份營收連年下滑。2019年和2020年，正強股份營收分別下滑了4.5%和7.55%，歸母凈利潤基本也是止步不前。

在營收連續兩年下滑的情況下，正強股份是否符合“高成長性創新創業公司”的創業板定位呢?

除面臨業績疲軟的風險外，今年2月，正強股份前五大內銷客戶之一的四川綿陽三力股份有限公司(以下簡稱綿陽三力)，還因為污水排放超標被當地監管部門實施限制生產一個月的處罰。綿陽三力是正強股份的重要客戶，近年來，綿陽三力每年為正強股份都貢獻了1300萬元以上的收入。綿陽三力被當地環保部門限制生產，對正強股份將產生怎樣的影響呢?

子公司疑似為空殼公司

報告期內，正強傳動有3家全資子公司，《電鰻快報》發現這些子公司中有一個出現了大幅虧損，疑似處于空殼狀態。

凈利潤的大幅虧損的這家公司為浙江安吉正強機械有限公司，浙江安吉正強機械有限公司成立于2017年03月22日，注冊地位于浙江省湖州市安吉縣遞鋪街道塘浦工業園區2幢-1北，法定代表人為傅強。經營范圍包括機械配件、汽車零部件加工、銷售。

在安吉正強的近一年財務數據中可以看到，其總資產為826.17萬元，而凈資產僅為76.91萬元，也就是說，其負債高達749.26萬元。安吉正強為有限責任公司，其注冊資本僅為300萬元，在這種情況下，債權人的風險非常大，公司一旦注銷后，欠款隨著主體資格的消失而變得無效。此外，還有安吉正強的凈利潤，最近一年的凈利潤為-153.40萬元，高負債的同時還有近利潤的負值，都暗暗的將這個公司指為了空殼公司，其或許存在利益輸送的嫌疑，而這，均未在招股說明中獲得披露，不得不讓人心驚。