網(wǎng)上發(fā)行就是利用上海證券交易所或深圳證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)申購的發(fā)行方式。

網(wǎng)上發(fā)行主要采取網(wǎng)上競價發(fā)行、網(wǎng)上定價發(fā)行和網(wǎng)上定價市值配售等三種方式。

網(wǎng)上競價發(fā)行

競價發(fā)行在國外指的是一種由多個承銷機構(gòu)通過招標競爭確定證券發(fā)行價格，并在取得承銷權(quán)后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標購買方式．它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法。

在我國，網(wǎng)上競價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的“賣方”，按照發(fā)行人確定的底價將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在交易所的股票發(fā)行專戶，投資者用作為“買方”在指定時間通過交易所會員交易柜臺以不低于發(fā)行底價的價格及限購數(shù)量，進行競價認購的一種發(fā)行方式。

1）市場性

證券市場是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，應(yīng)遵從市場的規(guī)律。競價發(fā)行正是將市場原則引入發(fā)行環(huán)節(jié)，通過市場競爭最終決定較為合理的發(fā)行價格。

2）連續(xù)性

由投資者競價產(chǎn)生的發(fā)行價格反映了市場供求的平衡點，與二級市場上的交易價格無多大的差別，因而競價發(fā)行保證了發(fā)行市場與交易市場價格的連續(xù)性，實現(xiàn)了發(fā)行市場與交易市場的平穩(wěn)順利對接。

3）經(jīng)濟性

大大減輕了發(fā)行組織工作的壓力，減少了許多不必要的環(huán)節(jié)，為社會節(jié)省了大量的人力、物力和財力資源。

4）高效性

競價發(fā)行由于借助交易所遍布全國各地的交易網(wǎng)絡(luò)，因此整個發(fā)行過程高效安全。競價發(fā)行的缺點是股價容易被機構(gòu)大資金操縱，從而增大了中小投資者的投資風(fēng)險。特別是發(fā)行規(guī)模較小的股票，發(fā)行價格被大資金操縱的可能性較大。

網(wǎng)上定價發(fā)行

網(wǎng)上定價發(fā)行是發(fā)行價格固定，采用證券交易所先進的交易系統(tǒng)來發(fā)行股票的發(fā)行方式。即主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票．我國廣泛采用此種方式。

網(wǎng)上定價發(fā)行具有新股網(wǎng)上競價發(fā)行的優(yōu)點，不同之處有兩點；一是發(fā)行價格的確定方式不同．定價發(fā)行方式事先確定價格，而競價發(fā)行方式是事先確定發(fā)行底價，由發(fā)行時競價決定發(fā)行價。二是認購成功者的確認方式不同。定價發(fā)行按抽簽決定，競價發(fā)行按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先的原則決定。

網(wǎng)上定價市值配售

市值配售就是在網(wǎng)上發(fā)行時，將發(fā)行總量中的一定比例(規(guī)定為網(wǎng)上發(fā)行總量的50%)的新股向二級投資者配售。投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量，自愿申購新股。我國規(guī)定市值配售只是網(wǎng)上定價發(fā)行的一部分，因而市值配售與網(wǎng)上定價發(fā)行應(yīng)同時進行。