管理層收購是公司管理層利用高負債融資買斷本公司的股權,使公司為私人所有,進而達到控制、重組公司的目的，并獲得超常收益的并購交易。屬于杠桿收購的范疇,但其收購主體是管理層。與一般的企業買賣和資產重組強調收益權即買賣價差和資本運營的增值不同，除了強調收益權之外，還強調控制權、共享權和剩余價值索償權。收購對象既可以是企業整體，也可以是企業的子公司、分公司甚至一個部門。

長期以來，中國的一些國有企業缺乏效率的問題，經營者的長期激勵和選擇的問題均未從根本上得到解決。隨著國企改革的深入，人們越來越清楚地認識到，必須對國有經濟進行戰略性重組，實現國有資本從一般性競爭部門向戰略部門集中。另一方面，在改革開放初期成立的一些所謂“民營集體企業”，一直沒有出資者主體，企業的發展壯大主要靠銀行貸款和企業的自身積累，由于產權不清造成企業發展滯緩的問題亟待解決，這就為國內MBO提供了可能。從目前來看，國內進行管理層收購的作用具體表現在四個方面：一是解決國有企業“所有者缺位”問題，促進國企產權體制改革；二是解決民營企業帶“紅帽子”的歷史遺留問題，實現企業向真正的所有者“回歸”，恢復民營企業的產權真實面目，從而為民營企業的長遠發展掃除產權障礙；三是幫助國有資本從非競爭性行業中逐步退出；四是激勵和約束企業經營者的管理，減少代理成本。因此加強中國管理層收購題研究，具有重要的現實意義。

1、MBO的主要投資者是目標公司的經理和管理人員，他們往往對該公司非常了解，并有很強的經營管理能力。通過MBO，他們的身份由單一的經營者角色變為所有者與經營者合一的雙重身份。

2、MBO主要通過借貸融資來完成的，因此，MBO的財務由優先債（先償債務）、次級債（后償債務）與股權三者構成。目標公司存在潛在的管理效率提升空間。管理層是公司全方位信息的擁有者，公司只有在具有良好的經濟效益和經營潛力的情況下，才會成為管理層的收購目標。

3、通常發生在擁有穩定的現金流量的成熟行業。MBO屬于杠桿收購，管理層必須首先進行債務融資，然后再用被收購企業的現金流量來償還債務。成熟企業一般現金流量比較穩定，有利于收購順利實施。