新三板掛牌上市的四個必經階段有哪些?掛牌上市基本流程公司從決定進入新三板、到最終成功掛牌，中間需要經過一系列的環節，可以分為四個階段：決策改制階段，即改制為股份公司;材料制作階段，即各中介機構制作掛牌申請文件;反饋審核階段，即審查階段;登記掛牌結算階段，下面就由前海中天資本在本文一一介紹。

一、新三板掛牌上市的四個階段介紹

1、第一階段為決策改制階段，企業下定決心掛牌新三板，并改制為股份公司;

2、第二階段為材料制作階段，各中介機構制作掛牌申請文件;

3、第三階段為反饋審核階段，為全國股份轉讓系統公司與中國證監會的審核階段;

4、第四階段為登記掛牌結算，辦理股份登記存管與掛牌手續。

二、各個階段要求與工作

(一)決策改制階段

決策改制階段的主要工作為企業下定改制掛牌的決心，選聘中介機構，中介結構盡職調查，選定改制基準日、整體變更為股份公司。

1、根據掛牌上市規則，股份公司需要依法設立且存續滿兩年，具體要求是：

(1)依法設立，是指公司依據《公司法》等法律、法規及規章的規定向公司登記機關申請登記，并已取得《企業法人營業執照》。

(2)存續兩年是指存續兩個完整的會計年度。

(3)有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算。整體變更不應改變歷史成本計價原則，不應根據資產評估結果進行賬務調整，應以改制基準日經審計的凈資產額為依據折合為股份有限公司股本。申報財務報表最近一期截止日不得早于改制基準日。

2、整體變更后設立的股份公司應達到以下基本要求：

(1)形成清晰的業務發展戰略目標;

(2)突出主營業務，形成核心競爭力和持續發展的能力;

(3)避免同業競爭，減少和規范關聯交易;

(4)產權關系清晰，不存在法律障礙;

(5)建立公司治理的基礎，股東大會、董事會、監事會以及經理層規范運作;

(6)具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力，做到資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業務獨立;

(7)建立健全財務會計制度，會計核算符合《企業會計準則》等法規、規章的要求;

(8)建立健全有效的內部控制制度，能夠保證財務報告的可靠性、生產經營的合法性和營運的效率與效果。

此外，企業申請新三板掛牌，還需要根據《公司法》、《非上市公眾公司監督管理辦法》、《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》、《非上市公眾公司監管指引第3號——章程必備條款》等相關法律、法規及規則對股份公司的相關要求，會在后續工作中落實。

(二)材料制作階段

材料制作階段的主要工作包括：

1、申請掛牌公司董事會、股東大會決議通過新三板掛牌的相關決議和方案;

2、制作掛牌申請文件;

3、主辦券商內核;

4、主辦券商推薦等主要流程。主要工作由券商牽頭，公司、會計師、律師配合完成。

(三)反饋審核階段

反饋審核階段的工作主要是交易所與證監會的審核階段，大約會在45天-60天左右;中介結構會根據情況進行反饋。反饋審查的工作流程如下：

1、全國股份轉讓系統公司接收材料

全國股份轉讓系統公司設接收申請材料的服務窗口。申請掛牌公開轉讓、股票發行的股份公司(以下簡稱申請人)通過窗口向全國股份轉讓系統公司提交掛牌(或股票發行)申請材料。申請材料應符合《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》、《全國中小企業股份轉讓系統掛牌申請文件內容與格式指引(試行)》等有關規定的要求。

全國股份轉讓系統公司對申請材料的齊備性、完整性進行檢查：需要申請人補正申請材料的，按規定提出補正要求;申請材料形式要件齊備，符合條件的，全國股份轉讓系統公司出具接收確認單。

2、全國股份轉讓系統公司審查反饋

(1)反饋

對于審查中需要申請人補充披露、解釋說明或中介機構進一步核查落實的主要問題，審查人員撰寫書面反饋意見，由窗口告知、送達申請人及主辦券商。

(2)落實反饋意見

申請人應當在反饋意見要求的時間內向窗口提交反饋回復意見;如需延期回復，應提交申請，但最長不得超過三十個工作日。

3、全國股份轉讓系統公司出具審查意見

申請材料和回復意見審查完畢后，全國股份轉讓系統公司出具同意或不同意掛牌或股票發行(包括股份公司申請掛牌同時發行、掛牌公司申請股票發行)的審查意見，窗口將審查意見送達申請人及相關單位。

(四)登記掛牌階段

登記掛牌階段主要是掛牌上市審核通過后的工作，主要工作包括：分配股票代碼;辦理股份登記存管;公司掛牌敲鐘。這些工作都會由券商帶領企業完成。