過去幾年，區域性股權市場逐漸成為扶持中小微企業政策措施的綜合運用平臺，各市場不斷創新，為中小微企業提供綜合性金融服務。

從各省市區域性股權市場的實踐看，為了服務不同類型和成長周期的企業，各地區域性股權市場都推行板塊分層建設。在市場布局上，區域性股權市場主要結合當地特色產業、創新創業支持、特殊服務對象等因素，設立了特色板塊。在融資渠道上，各地區域性股權市場除了私募股權、私募可轉債、股權質押、銀行貸款、小額貸款、融資租賃等基礎融資方式外，在融資產品創新方面也進行了有益的探索。在服務實體經濟上，各地市場在支持雙創企業成長、新舊動能轉換、對接縣域經濟發展等方面進行了有益的探索。

實踐一：支持雙創企業成長

在“大眾創業、萬眾創新”的時代背景下，很多自我雇傭型的科創中小企業如雨后春筍般涌現。然而，中小企業的發展卻面臨諸多困境，企業平均壽命也只有3～5年。民建中央此前發布的專題報告顯示，我國中小企業的平均壽命為3.7年，其中，“融資難”是造成科創中小企業難以持續發展的主要原因。

業內人士表示，科創中小微企業的技術導向、創新驅動及高風險高收益等特點，決定了其在成長過程中必然會面臨著嚴重的融資障礙。因此，在實踐過程中，綜合運用各種融資手段，彌補各融資模式的短板，才能最大效率地解決科創中小微企業融資難問題，促進科創企業迅速發展，助力“大眾創業、萬眾創新”。

作為服務中小微企業直接融資的重要渠道和平臺，區域性股權市場在支持“大眾創業、萬眾創新”、孵化科創型企業方面具有獨特的優勢。

廣東省區域性股權市場就通過深入挖掘科創中小企業在不同生命周期階段融資需求特點，結合區域性股權市場的服務宗旨，構建適合科創中小企業全生命周期的精準服務體系，在企業成長不同階段提供精準服務，緩解科創企業融資難的困境。

比如在創業企業的孕育期，企業可能尚未建立，創業創新的構想還沒有付諸實踐，此時，區域性股權市場可依托項目展示服務，將自身業務范圍盡量向早期創業項目延伸，并與國家“大眾創業、萬眾創新”戰略對接，為各類創新創業項目和企業提供孵化培育、規范輔導、登記托管、項目展示、投融資對接、交易和退出等綜合金融服務。

以廣東區域性股權交易市場為例，截至目前，中國青創板累計上板項目2617項，覆蓋全國18個省市和地區;合作的孵化器、科技園區、眾創空間達55個，超過750個上板項目已孵化為企業;43個項目與投資機構成功簽訂融資協議，實現融資3.43億元;在廣東省內21個地市建立了33個線下服務站點。

而在內蒙古，區域性股權市場不斷探索創新，在赤峰市與北京安快創業谷合作，打造了服務創新創業的新模式——“飛地孵化”，即把北京的優秀創業項目引到赤峰市進行孵化落地，技術團隊還留在北京，這樣既解決了創業的場地和落地問題，又有效節約了成本，有效促進了兩地經濟的發展。區域性股權市場為“飛地孵化”模式提供資本助力和資源支持，為初創企業提供資本市場相關服務。

實踐二：服務新舊動能轉換

當前，我國經濟發展進入增速放緩、結構調整、動能轉換的時期，服務新舊動能轉換、助力經濟升級，也成為不少區域性股權市場的創新實踐。

深圳證券交易所培育發展委員會委員、副主任研究員王曉津認為，中國經濟發展進入新時代，直接股權融資時代已經來臨，資本市場可以在傳統制造業升級、新興產業發展、創客活動三方面推動新舊動能轉換，充當經濟轉型發展的“加速器”。她建議地方政府通過突出股權融資重點、依托區域性股權市場推動股份制改造、促進投融資雙方對接等措施用好資本市場，推動新舊動能轉換工作。

從具體實踐看，以齊魯股權交易中心為代表的區域性股權市場，通過不斷開拓創新，推出了服務新舊動能轉換的一系列創新舉措，在服務中小微企業、服務新舊動能轉換、助推地方實體經濟發展等方面發揮了積極作用。

齊魯股權交易中心總裁李雪表示，區域性股權市場利用自身的價值發現、市場調節及要素集聚優勢，可以有效放大各級政府的產業政策支持作用和金融杠桿作用，引導有限的金融資源投向主導產業、新興產業、低碳產業配置，同時完善產業基礎設施和配套設施，為新動能領域注入更多的資本、科技、人才、管理等高級生產要素，最終形成良性的金融生態循環，實現對產業轉型升級的精準支持，提高經濟可持續發展的能力。

如齊魯股權交易中心目前已掛牌的企業中，主要涉及新材料、精細化工、新農業、先進制造業等行業領域，企業通過掛牌帶動了當地經濟轉型發展，推動了如山東省淄博市博山區的汽車板簧、臨淄區的精細化工、聊城市臨清的軸承產業、棗莊市滕州的中小機床等產業發展，促進了老行業向新材料、精細化工及機電裝備等產業轉型，加快了新型農業、節能環保與電子信息等新產業的成長，有效帶動了一批中小企業產業集群的形成和發展，使掛牌企業成為促進新舊動能轉換的生力軍。

實踐三：對接縣域經濟發展

在我國國民經濟體系當中，縣域經濟的基礎性地位非常清晰，占據全國經濟總量的半壁江山，在推動“三農”發展、促進鄉村振興過程中，具有不可替代的關鍵性作用;同時也是打好“三大攻堅戰”的前沿陣地，是高質量發展、精準扶貧、全面建成小康社會的主戰場。

值得注意的是，縣域經濟的主體是小微和“三農”企業，普遍面臨融資難、融資貴的難題，已經成為制約經濟發展的最主要因素。因此，推進縣域經濟與區域性股權市場對接，培育更多來自最基層的地方中小微企業到區域股權市場掛牌并為其提供綜合金融服務，成為區域性股權市場服務地方實體經濟的重要內容。

從實踐看，湖北區域性股權市場近年來扎根基層、不斷深耕縣域市場。湖北區域性股權市場的運營機構——武漢股權托管交易中心，聯合各銀行、券商、私募股權投資管理公司、會計師事務所、律師事務所等600余家會員中介服務機構，分別對接湖北全省103個縣級行政區域，服務縣域經濟。

目前，湖北區域性股權市場掛牌企業已覆蓋全省103個縣級行政區中的100個，縣域覆蓋率達到97%;縣域掛牌企業數量3913家，占掛牌企業總數的91%;縣域企業股權融資總金額約588億元，占融資總金額的75%。

武漢股權交易托管中心董事長龔波表示，區域性股權市場具有天然的“草根金融”屬性，其與縣域經濟緊密對接，將促進普惠金融服務范圍的對外延展和服務觸角的向下延伸。引導和推動更多來自基層的地方中小微企業到區域性股權市場掛牌，規范培育并為其提供持續督導和綜合金融服務，可以使地方經濟主體平等享受資本市場帶來的金融普惠。