2021年9月17日，北京證券交易所發布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》《北京證券交易所投資者適當性管理業務指南》，明確了投資者準入的資金和交易經驗要求，符合條件的投資者可開通北交所交易權限。同日，全國股轉公司修改發布《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》，調整創新層投資者門檻。

為了方便投資者們了解，小編總結了以下要點：

一、 北交所投資者準入要求

個人投資者申請：

1、申請權限開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元（不包括投資者融資融券融入的資金和證券）；

2、參與證券交易24個月以上；

機構投資者申請

機構投資者無資金準入門檻，申請參與北交所股票交易應當符合法律法規及北交所業務規則的規定。

二、 新三板合格投資者交易權限平移北交所規則

1、新三板一類合格投資者可交易全國股轉系統基礎層、創新層掛牌公司股票及北交所上市公司股票；

2、新三板二類合格投資者可交易全國股轉系統創新層掛牌公司股票及北交所上市公司股票；

3、新三板四類合格投資者可交易全國股轉系統和北交所優先股股票；

4、因新三板創新層投資者準入資金門檻由150萬元調整為100萬元，故前期已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限范圍將自動擴大到創新層股票。

5、北交所開市后，具有新三板交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北交所股票；

6、北交所開市交易前，新三板一類合格投資者和二類合格投資者仍可交易全國股轉系統精選層股票。

此外，目前《北京證券交易所股票上市規則（試行）》和《北京證券交易所交易規則（試行）》仍然處于征求意見之中，細節有待繼續落實，在征求意見結束后，經過履行相關程序發布后方可實施，以下內容僅對相關規則征求意見稿進行初步梳理。

一、北交所發行上市規則

1、試點注冊制

北交所試點注冊制，將建立北交所審核與證監會注冊各有側重的審核流程，其主要安排與科創板創業板總體保持一致，同時強化全鏈條全過程監管，明確中介機構責任。

2、準入門檻

平移精選層進入條件作為上市條件。北交所上市條件中各類指標及其具體數值，與精選層進入條件保持延續。在新三板連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司，符合預計市值、財務標準等條件，經中國證監會注冊，完成向不特定合格投資者公開發行后，公眾股東持股比例等達到相應要求的，可以在北交所上市。

3、限售要求

控股股東、實際控制人、10%以上股東所持公開發行前股份在上市后仍限售12個月。任職期間每年轉讓的股份不超過其所持公司股份的25%，離職后6個月內不得轉讓。公司上市時未盈利的，在實現盈利前，控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員自公司股票上市之日起 2 個完整會計年度內，不得減持公開發行并上市前股份。

二、北交所交易規則

北交所《交易規則》整體延續精選層以連續競價為核心的交易制度，漲跌幅限制、申報規則、價格穩定機制等其他主要規定均保持不變，不改變投資者交易習慣，不增加市場負擔，體現中小企業股票交易特點，確保市場交易的穩定性和連續性。與精選層交易制度相比，北交所《交易規則》僅做了發布主體、體例等適應性調整，內容沒有變化。

1、交易方式

北交所股票可以采取競價交易、大宗交易、協議轉讓等交易方式。其中，競價交易和大宗交易的相關規定在《交易規則》中予以明確；協議轉讓的具體要求由北交所另行規定。考慮到市場流動性以及公募基金等機構投資者的交易需要，為今后引入混合交易和盤后固定價格交易預留制度空間。

2、漲跌幅限制及申報有效價格范圍

考慮到中小企業股票估值特點，為了有效促進價格發現，北交所競價交易漲跌幅限制比例為前收盤價的 ± 30%，上市首日不設漲跌幅限制。此外，為促進盤中價格收斂，增強價格連續性，連續競價階段設置基準價格 ± 5%（或10個最小價格變動單位）的申報有效價格范圍。

3、競價交易的申報規則

北交所競價交易單筆申報應不低于100股， 每筆申報可以1 股為單位遞增， 賣出股票時余額不足100股的部分應當一次性申報賣出。競價交易申報類型為限價申報和市價申報，市價申報包括本方最優申報、對手方最優申報、最優 5 檔即時成交剩余撤銷申報以及最優5 檔即時成交剩余轉限價申報。市價申報僅適用于有價格漲跌幅限制的股票連續競價期間，同時對市價申報實施限價保護措施。

4、競價交易的臨時停牌機制

北交所上市首日不設漲跌幅限制，為了減少投資者的非理性交易，針對不設漲跌幅限制的股票實施臨時停牌機制，當股票盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到 30% 、 60% 時，實施臨時停牌，每次停牌 10分鐘，復牌時采取集合競價，復牌后繼續當日交易。

5、大宗交易規則

大宗交易為協議交易，需滿足單筆申報數量不低于10萬股，或交易金額不低于100萬元的要求。申報時間為每個交易日的9:15 至 11:30 、 13:00 至 15:30 ，成交確認時間為 15:00 至 15:30 。大宗交易的成交價格范圍與其價格漲跌幅限制保持一致。