SPAC上市和IPO（Initial Public Offering）是兩種不同的公司公開發行股票的方式。SPAC是“特殊目的收購公司”的英文縮寫，也被稱為“反向收購公司”，是一種能夠使公司快速上市的方式。

首先，SPAC上市的流程如下：一家私人公司與SPAC合并，合并后SPAC變成一家公開上市的公司，同時私人公司也隨之上市。在這個過程中，SPAC的股東會持有SPAC的股權，而私人公司的老股東則會擁有部分現金和SPAC的股份。SPAC通常通過初始公開募股（IPO）籌集資金，用于收購私人公司，并將其轉變為公共公司。SPAC會發布一個招股書，誘導投資者購買其股票，以此籌集資金。之后，SPAC將這些資金放入托管賬戶，等待用于與私人公司進行合并。一旦合并完成后，私人公司就可以直接在SPAC上市，避免了傳統IPO的一系列繁瑣程序。SPAC的上市時間通常比傳統IPO要短得多，因為它不需要經過IPO的繁瑣程序。

而傳統的IPO，則是指公司首次公開發行股票，從而將公司從私有轉變為公有，并將股票交易市場交易。在IPO過程中，公司會選擇承銷商來幫助籌集資金，并制定上市計劃。通常，公司會花費大量時間和金錢來進行研究、審計和撰寫招股說明書，以向公眾展示其業務模式并增強投資者信心。在上市后，公司會受到證券監管機構的監管，需要按照相關規定披露信息，同時也需要面對市場風險和投資者的關注。

總的來說，SPAC上市與傳統IPO的最大區別就是前者能夠以更快的速度上市，并且不需要IPO的復雜流程。但是，SPAC上市需要通過收購私人公司的方式實現，需要保證收購目標具有良好的盈利前景和市場潛力。相比之下，傳統IPO則需要更多的安排、時間和成本，但會讓公司受到更加嚴格的監管，并且充分體現了公司的價值評估和投資價值。