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為什么很多企業不愿意在A股上市

首頁:前海中天資本 欄目:常見問題 時間:2022年09月08日 09:12:41

為什么我國的企業紛紛選擇在境外上市,這里面既有主觀的原因,也有客觀的原因,那么為什么很多企業不愿意在A股上市呢,讓我們一起來學習一下吧。

A股上市是境外上市速度更快手續更簡便

雖然在A股上市企業的市值會更高,比如目前很多A股的企業動不動就是30倍40倍的市盈率,這個要比在香港或者美國上市獲得更高的市值,所以有些企業在美國上市之后,最終還是選擇私有化之后回歸A股。

但是目前A股實行的是審批制,企業申請上市要經過很長時間的審批,從企業的創立,到歷史發展,到財務水平,到經營水平,到盈利能力,到關聯企業都要經過層層的審批,可以說目前A股市世界上審批最嚴的股市之一,也正因為如此,很多企業根本達不到上市的條件,就算達到上市也需要經過兩三年的等待才能夠成功上市。而兩三年的時間,市場已經出現了很多變化,企業可能錯過了很多機會。

相反境外上市一般實行的是注冊制,企業只需要達到上次的硬條件之后,基本上幾個月時間就可以成功掛牌上市。而且境外上市對于企業的財務審核沒有那么嚴。比如當年百度在美國上市的時候,經營利潤是虧損的,如果放在A股根本沒法上市,但百度卻成功在美國上市了。

A股上市出于控制權的目的

A股上市條件之一就是必須是股權清晰,而且股權跟控制權保持一致。這對于那些創始人只占少數股份的企業來說是極為不利的。目前很多企業特別是對于互聯網企業來說,在創立的時候一般都是通過多輪融資,股權被不斷的稀釋,很多企業創始人持有的股權都不及一個投資人持有的股權,如果選擇上市,那有可能喪失對企業的控制權。而相反在美國上市就可以實行ab股。A股是高等級股權,可以享有較高的投票權,一般一個A股就可以享受10個投票權。B股是低等級古股權,每一股的投票權只相當于A股的1/10左右。也正因為aB股的這種優勢,可以確保創始人團隊可以以較少的股權掌握更高的投票權,從而達到控制企業的目的,所以很多企業更傾向于跑到美國去上市。

A股上市境外上市方便拓展海外業務

不論是香港還是美國,其在國際上的影響力都要比大陸更大,所以很多企業選擇在香港或者美國上市,可以提高國際的知名度,這樣對于企業拓展國外業務會更加有利。

A股上市方便在海外進行融資

目前國內的融資是相對比較難也比較貴,而有些企業在國外融資的成本就相對比較低,比如目前美國的貸款利息只有3.5%左右,這個利息相當于國內4%~8%之間的利息要低很多,很多企業通過海外上市之后,可以通過股票質押或者其他方式進行融資,從而達到以更低的成本融資的目的。

(掛牌上市:www.kuaizhong.com.cn)
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