企業成功過會讓很多人驚喜異常，但過會后因種種原因未能上市的企業仍然存在，甚至“中簽”企業選擇了暫緩IPO計劃，但此“中止”非彼“終止”！

萬眾矚目的螞蟻集團科創板IPO，這場轟動中國資本市場的財富盛宴牽動著億萬人的神經！螞蟻上市能帶來財富升值，若其成功，能為世界帶來多少個千萬富翁！又將增加多少人大踏步走在通往財富的康莊大道？

But，這關我什么事啊！

即將上市前夜，螞蟻集團（688688.SH、6688.HK）在滬市科創板IPO計劃突然暫緩。2020年11月3日晚間，上交所公告稱，暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創板上市。

隨后，螞蟻集團在港交所發布公告，同時進行的H股于香港聯合交易所有限公司主板上市亦將暫緩。

顯然，從字面意思來看，暫緩上市并不意味著終止上市，交易所這一舉措無疑讓螞蟻集團后續的上市之路充滿迷霧。但讓我們明白了原來過會并不等于真正上市！

其實，通過發審會只是IPO過程中的一步，后面還有好幾步，最重要的是要拿到證監會的IPO批文，才能成功發行上市。據了解，發審會上都會提出很多問題，被提出問題的企業屬于有條件過會，需要進一步補充、核實資料，等待證監會發審委答復。只有等到保代封稿后，證監會才會給出IPO批文。

如果在這個過程中，出現了不符合發行條件的事項，可能就要重新上會，或者無法拿到IPO批文。

螞蟻科技集團股份有限公司是暫緩科創板上市，而另一家公司IPO的經歷卻不是簡簡單單暫緩的問題了。

IPO經歷頗為曲折

寧夏日晶的IPO經歷頗為曲折。2012年5月3日，創業板發審委審核4家公司首發申請，包括寧夏日晶在內的3家公司獲得通過。眼看上市就要成功了，2012年6月底，一份實名舉報函被送到了證監會，舉報對象正是已經過會的寧夏日晶，舉報人是上海漢虹精密機械有限公司。

原來，寧夏日晶過會后，上海漢虹發現其股東之一的程旭兵，原來是其公司技術主管。上海漢虹認為，程旭兵違反了競業限制和技術保密協議。

不過，寧夏日晶的保薦機構和地方證監局核查后，并未發現舉報信反映的問題。

此后，上海漢虹又對寧夏日晶提起計算機軟件著作權侵權訴訟，稱其涉嫌侵犯上海漢虹的知識產權。

寧夏日晶自此卷入了與上海漢虹的知識產權糾紛中，期間經歷了長達13個月的IPO暫停期。

2014年3月，寧夏日晶更名為盈谷股份，并于當年7月4日正式在新三板掛牌轉讓。在新三板的盈谷股份采用做市轉讓，交易較為活躍，最新股東數為314戶；掛牌以來，盈谷股份進行了3次定增，合計募資3.52億元。

盈谷股份掛牌后不久，便開始探索黃金冶煉業務，業務朝多元化方向發展。2016年，其凈利潤達到5304萬元；營業收入達到22.37億元，是2012年過會時的13倍。

這家企業成功過會卻因為被舉報存在問題，最終被拖延了兩年多的時間才成功上市。提到“成功過會卻遲遲無法上市”，就不得不提創下IPO歷史上最長批文等待期紀錄，被稱之為A股“釘子戶”的喬丹體育。

A股“釘子戶”

喬丹體育在2011年11月25日通過中國證監會發審委2011年第263次會議審核，成功過會，但直到2020年，喬丹體育仍未獲得批文。按照當時的計劃，喬丹體育將于2012年3月底前實現A股IPO上市，成為當時的“A股第一體育品牌”。但遺憾的是，上市前一個月，喬丹的一紙訴訟，讓喬丹體育的IPO進程就此擱淺。

2012年2月，喬丹本人及團隊向中國法院提起訴訟，控告中國喬丹體育侵權，表示該公司在未經他同意的情況下使用他的名字。

訴訟持續了近9年：2020年3月，最高人民法院做出終審判決，認定爭議商標的注冊應予撤銷，應由國家知識產權局就爭議商標重新作出裁定；2020年12月30日披露的民事判決書（2012）滬二中民一（民）初字第1號顯示，上海二中院判定喬丹體育公司侵害了邁克爾喬丹的姓名權，應當停止侵害、賠禮道歉、消除影響。

其中，上海二中院一審判決要求，被告喬丹體育應于判決生效之日起三十日內，停止使用其企業名稱中的“喬丹”商號。

2021年1月13日，喬丹體育股份有限公司正式更名為中喬體育股份有限公司，這或許是個新的開始。

一家企業成功過會了，并不代表就能成功上市。企業會因種種原因未能拿到IPO批文，例如：脫離券商規范輔導要求，我行我素；不重視上市，各方關系不擺平，仇家舉報起訴；拙劣的、技術粗糙的財務造假；內控擺樣子，不能合理保證財務報告的可靠性；虛假陳述、重大遺漏和誤導性陳述等等原因。

那么我們擬上市或者已過會的公司到底該如何規避這些問題呢？

中天資本是上市之路最好的陪跑者