百度回港二次上市，顯然交出一份完美的答卷。

北京時間3月22日，百度公布了此次招股的配售結果。公告顯示，百度此番招股合共接獲近40萬份有效申請，認購合共5.32億股股份，相當于港股市場公開發(fā)售項下初步可供認購475萬股股份總數(shù)的112倍。此外，國際發(fā)售項下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份同樣獲超額認購，相當于國際發(fā)售項下初步可供認購發(fā)售股份總數(shù)約10倍。

此前，百度已經(jīng)確定國際發(fā)售與香港公開發(fā)售的最終發(fā)售價均為252港元，募集資金總額（扣除承銷費用及發(fā)售開支前、假設超額配股權未獲行使）約為237億港元，倘悉數(shù)行使超額配股權，募集資金總額將約為273億港元。同時，百度將于3月23日正式登陸港股，以股票代號“9888”開始交易。

百度回歸港股，不僅能夠帶動投資者參與港股，為港股注入活力，同時也能與內地投資者分享AI發(fā)展帶來的紅利。而對于百度自身而言，回歸港股同樣意義重大：內地投資者對百度有著更加切身的認識，對于百度的重磅AI股成色可以更加客觀和積極的審視。

可以說，回歸港交所后的百度，將翻開新的歷史篇章。

中簽率15%，超額認購112倍

百度發(fā)布的配售結果顯示，百度此次在港發(fā)行9500萬股，每股定價252港元，每手50股，一手中簽率為15%，認購50手可穩(wěn)獲一手。

此外，公告還顯示，百度共接獲399986份有效申請，認購合共5.32億股發(fā)售股份，相當于香港市場公開發(fā)售初步可認購香港發(fā)售股份總數(shù)455萬股的112倍，可謂大獲市場追捧。

由于認購倍數(shù)超過100倍，因此百度此次招股已經(jīng)觸及12%的回撥機制，香港市場公開發(fā)售的股份由475萬股增加至1140萬股，相當于全球發(fā)售項下初步可供認購發(fā)售股份總數(shù)的約12%（于行使任何超額配股權前）。根據(jù)百度設定并依據(jù)于香港刊發(fā)的招股章程中所述的回撥機制：認購在15倍-50倍，香港市場公開發(fā)售部分將回撥至9%；50倍-100倍，回撥至10%；超過100倍，則回撥至12%。此外，國際發(fā)售同樣大受追捧。公告顯示，國際發(fā)售項下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份獲超額認購，相當于國際發(fā)售項下初步可供認購發(fā)售股份總數(shù)約10倍。

事實上，百度此次招股能夠取得亮眼成績也在意料之中。早在百度孖展之時便已顯露出這種跡象。招股前各大券商便為百度招股孖展預留了1000億港元。而最終的招股數(shù)據(jù)則顯示，百度此次上市共錄得473.5億港元的孖展認購，其中富途認購137億港元，輝立71億港元，耀才65億港元，華泰、海通也均錄得大額孖展。

據(jù)悉，百度本次香港IPO募資總額約為237億港元(未考慮超額配股權行使)，若考慮行使超額配股權，則最高募集資金將約為273億港元。

AI釋放潛力，打開市場價值空間

百度此番獲市場熱捧，根本原因在于其AI業(yè)務的全面落地為投資者樹立了信心，更為重要的是，AI業(yè)務的進展進一步打開了百度市場價值空間。

以近期百度AI業(yè)務的一系列進展為例。3月16日，百度獲滄州智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試和示范運營管理聯(lián)席工作小組頒發(fā)了首批無駕駛人測試通知書以及自動駕駛示范運營通知書。尤其是后者，其允許百度可以進行自動駕駛商業(yè)化運營模式的探索，這也意味著百度自動駕駛的商業(yè)化進程再次提速。

美投行奧本海默也認為，隨著百度Apollo商業(yè)化進程的提速，Apollo的總體有效市場將有望在2025年達到8110億元。而隨著自動駕駛的進一步普及，到2030年市場規(guī)模將有望達到3.5萬億元。

而在AI芯片方面，百度昆侖也迎來了重大進展——完成了新一輪融資。據(jù)悉，此輪融資由中信產(chǎn)業(yè)基金牽頭，估值約為20億美元。除此之外，百度AI業(yè)務還有另外一大“殺手锏”——智能汽車也有實質性進展。此前，百度宣布與吉利共同成立的智能汽車公司集度汽車也已經(jīng)完成注冊，在百度先進自動駕駛技術的加持下，集度汽車未來有巨大的增長潛力。尤其是在中國新能源(3.970, -0.04, -1.00%)汽車的強勁需求下，一旦集度汽車成功落地，勢必將成為百度新的營收增長點。

可以看到，在智能云、智能駕駛以及小度三大業(yè)務實現(xiàn)商業(yè)化落地之外，百度的AI芯片、造車等業(yè)務也開始成為百度抬升天花板的有力武器。進一步來看，百度是全球為數(shù)不多已開發(fā)全棧AI能力的高科技公司，從專利申請量上也可以看到百度在AI方面所積攢的底蘊，截至2020年10月30日，百度擁有中國最多的AI專利數(shù)量以及AI專利申請數(shù)量（數(shù)據(jù)來源：國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心、工信部電子知識產(chǎn)權中心發(fā)布《2020人工智能中國專利技術分析報告》）。

得益于AI業(yè)務的全面爆發(fā)，國際投行們正在不斷提高百度股價的預期。據(jù)富途3月12日公布統(tǒng)計結果顯示，近期有24家券商對百度美股進行評級并給出了目標價，其中共有21家機構給予買入、增持、跑贏大盤的評級，目標價最高達到407美元，這相當于每股394.7港元；中位數(shù)為375美元，相當于每股港股364港元，較百度港股定價高44%。

由此可見，作為重磅AI股，百度已經(jīng)獲得了市場的全面認可。未來，隨著AI業(yè)務的進一步落地，百度的市場價值空間也將進一步打開。