3月5日亮相的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要（草案）》透露出很多極具“含金量”的資本市場信息，其中就包括“深化新三板改革”，再次表明高層對新三板改革的重視程度。

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，新三板作為服務(wù)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的資本市場重要組成部分，能夠有效支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。市場各方對新三板市場發(fā)展也有更高期待，持續(xù)深化新三板改革是市場各類主體和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的共識，將成為未來資本市場的工作重點之一。

“‘深化新三板改革’，表明新三板作為我國多層次資本市場重要組成部分，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中地位顯著提升。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩向《證券日報》記者分析稱，新三板是我國中小企業(yè)融資的主陣地，掛牌企業(yè)中超過90%的企業(yè)為民營企業(yè)和中小企業(yè)，2013年新三板擴(kuò)容改革以來，新三板市場募資發(fā)行次數(shù)超過1.1萬次，合計募資金額超過5300億元，為支持我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

自2019年10月25日證監(jiān)會“官宣”新三板全面深化改革正式啟動以來，融資方面，符合條件的公司完成公開發(fā)行后，進(jìn)入精選層掛牌，并實施連續(xù)競價交易。新三板市場在定向增發(fā)基礎(chǔ)上增加了公開發(fā)行融資方式。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)整理，全面深化改革以來，新三板市場共完成996次發(fā)行，融資金額達(dá)471.6億元。其中，有51家精選層公司順利完成公開發(fā)行，融資金額達(dá)127.01億元，占比27%，新三板市場實現(xiàn)了公開發(fā)行融資從0元到百億元的突破。

投資者方面，據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，新三板市場合格投資者賬戶數(shù)達(dá)165.82萬戶，包括機(jī)構(gòu)投資者5.74萬戶，個人投資者160.08萬戶。合格投資者數(shù)量是2019年底的7.12倍。謝彩認(rèn)為，“通過整體降低合格投資者門檻，并對基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層及精選層實施差異化合格投資者門檻制度，既擴(kuò)大了投資者規(guī)模，又有效控制投資風(fēng)險，有利于新三板市場平穩(wěn)健康運行。”

“自新三板全面深化改革以來，目前各項改革措施已順利落地實施，成效顯著。”常春林分析稱，具體體現(xiàn)在四個方面：一是市場流動性水平顯著提升。例如，今年前兩個月，新三板市場股票成交金額合計為200.14億元，同比增長38%。二是融資功能不斷強(qiáng)化。例如，今年前兩個月，新三板市場完成股票發(fā)行115次，發(fā)行金額59.51億元，同比增長53%和61%。三是市場生態(tài)不斷優(yōu)化；四是多層次資本市場互聯(lián)互通機(jī)制不斷完善。

談及下一步深化新三板改革還需在哪些方面發(fā)力或有所突破？謝彩認(rèn)為，深化新三板改革將繼續(xù)著力完善新三板市場的融資交易功能，逐步推動注冊制在新三板實施；推動精選層企業(yè)今年實現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市，發(fā)揮精選層對新三板市場的引領(lǐng)示范作用，吸引更多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)到新三板掛牌融資發(fā)展；繼續(xù)優(yōu)化交易制度，推動實施混合交易制度，滿足市場各方交易需求便捷性；優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)和降低投資者門檻，提升新三板市場活躍度。

在常春林看來，新三板持續(xù)探索破解中小企業(yè)資本市場的服務(wù)難題，目前已取得了一定成效。但市場發(fā)展建設(shè)有其自身規(guī)律，不可一簇而就，持續(xù)深化改革、不斷完善新三板市場也將成為“十四五”期間的工作重點之一。新三板作為資本市場服務(wù)中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)的重要平臺，將在提高中小企業(yè)直接融資比重、提升新三板流動性和市場吸引力三個方面持續(xù)發(fā)力，以進(jìn)一步增強(qiáng)對中小企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力，實現(xiàn)推動中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，并為新三板市場未來全面實施注冊制、系統(tǒng)優(yōu)化市場基礎(chǔ)制度體系打牢基礎(chǔ)。