3月5日晚，剛過完十歲生日的在線問答社區——知乎，正式向美國證券交易委員會提交了IPO申請，計劃在紐交所掛牌上市，代碼為“ZH”。

據招股書披露，2020年知乎總營收為13.52億元，同比增長101.7%；全年毛利為7.58億元，同比增長142.7%；全年凈虧損5.18億元，2019年凈虧損10億元，同比收窄48.2%。

在營收構成方面，線上廣告、付費會員、商業內容解決方案以及其他服務（包括在線教育、電商）為知乎的主要變現途徑。其中廣告依然是知乎最主要的變現方式，不過隨著近幾年知乎在商業化模式上的摸索，其廣告營收占比在不斷下降。

2020年，知乎線上廣告收入為8.43億元，同比增長46%，對總營收占比從2019年的86.1%降至2020年的62.4%。付費會員收入為3.2億元，同比增長264%，對總營收貢獻從2019年的13.1%上升至2020年的23.7%。

知乎上的內容主要包括UGC及PUGC，有問答、文章、專欄、視頻、直播、想法及圈子等形式。根據CIC的調查，就2020年平均移動月活用戶和收入而言，知乎是中國最大的問答式在線社區，也是中國前五大綜合在線內容社區之一。

招股書顯示，截至2020年12月31日，知乎累計擁有4310萬內容創作者，已貢獻3 .53億條內容，其中包括3.15億個問答。2020年第四季度，知乎平均月活用戶數達7570萬，較2019年第四季度增長33%。

自成立以來，知乎共計完成7輪融資，最新的一輪是2019年完成的4億美元融資。根據招股書，IPO前，知乎創始人周源持有8.2%股權，享有46.6%的投票權；創新工場持股13.1%，有7.6%的投票權，同時也是知乎最大的股東；騰訊持有12.3%股權，有7.1%投票權。

此外，啟明創投持股為11.3%，有6.6%的投票權；賽富投資基金持股為9.3%，有5.4%的投票權；快手持股為8.3%，有4.8%的投票權；今日資本持股為6.8%，有3.9%的投票權。

知乎的痛點

在知乎用戶數不斷攀升的同時，爭議也開始不斷出現。

諸如“抖機靈”、“編故事”、“知乎體”、“知乎變異”等聲音至今未休止，有網友甚至調侃：“來知乎，分享你剛編的故事”。

對此，創新工場創始合伙人汪華表示，在不斷擴圈過程中，包括他在內的老用戶也感受到社區氛圍的稀釋。但汪華同時認為，宏觀上并不擔心，因為知乎這些高質量UGC內容是需要更多角度和更多不同類型的用戶來貢獻的。如果只是停留在少數的所謂高端用戶，最后其實是變成另一種的“少數精英”式的閉門造車，反而不利于知乎產生更好更多元的內容。

“短期內知乎可能會有陣痛，長期看是利大于弊。這次融資會給知乎團隊帶來更多的資源和能力來更好地解決這些問題。”汪華說。

針對知乎商業化進程中諸多問題，周源認為，社區發展超過一定規模以后，平臺方能做的事情一定是有限的，不可能去想著要管理或者說去控制每一個細節。某種行為如果沒有違背國家法律或知乎社區規范，就不應當過多干預，因噎廢食。

知乎十周年

今年，是知乎創立十周年。在年初的新知青年大會上，知乎宣布將其品牌Slogan由“有問題，上知乎”升級為“有問題，就會有答案”。

周源當時稱，“有問題，就會有答案”更強調社區中“人”的屬性，代表知乎想讓人們更好地分享知識、經驗和見解，找到自己的解答。

在周源來看，之所以將知乎定義為社區，是因為社區具有互生再造的魅力、互洽共榮的活力以及自驅生長的動力，與此同時，社區也會形成獨特的文化。

周源認為，一個互聯網社區是否形成了獨特文化，有三個核心標志：

第一，要形成一批有辨識度的專屬詞匯；

第二是形成了基于價值認同的公序良俗和自治公約；

第三是具有高度的包容性和堅定的排異性。

恰好，這三點知乎都做到了。比如“謝邀”、“熟人太多，利益相關，匿了”等，就已經成為知乎獨特的社區詞匯，而且知乎也形成了大家共同參與社區維護，眾人當裁判的“眾裁”制度。

經常有人問周源，知乎到底長什么樣？周源覺得，知乎像一個規模空前的虛擬咖啡館，大家穿梭于此，或者仔細聆聽，或者高談闊論，君子之交，和而不同。