據(jù)港交所12月31日披露，久久王食品國際有限公司向港交所遞交主板上市申請，力高企業(yè)融資擔任其獨家保薦人。據(jù)悉，該公司曾于去年5月、11月及今年6月申請港股上市，目前均已顯示失效。

該企業(yè)于1999年在中國成立，為甜食產(chǎn)品制造商，生產(chǎn)及銷售甜食產(chǎn)品，包括膠基糖果、壓片糖果、充氣糖果及硬糖。

該企業(yè)一般向供應商采購原材料，在該企業(yè)的內(nèi)部生產(chǎn)設施中生產(chǎn)并包裝甜食產(chǎn)品，以該企業(yè)中國及海外國家的OEM客戶及貿(mào)易商所擁有或獲授權(quán)的品牌銷售該企業(yè)的產(chǎn)品，或者通過電子商務渠道以該企業(yè)的自有品牌（即酷莎、拉拉卜及久久王）向中國的分銷商或終端消費者銷售該企業(yè)的產(chǎn)品。

截至2020年8月31日，該企業(yè)擁有129名分銷商，其銷售網(wǎng)絡覆蓋中國一個直轄市、兩個自治區(qū)及21個省份，形成廣泛的全國銷售網(wǎng)絡，并進駐大賣場、超市、雜貨店及糖果食品店。根據(jù)弗若斯特沙利文資料顯示，按收益計，該企業(yè)在福建省整體甜食市場排名第二，占2019年該區(qū)域市場份額約2.7%及2019年中國市場份額約0.7%。

主要客戶

該企業(yè)的客戶主要為OEM客戶（購買該企業(yè)為其品牌制造的產(chǎn)品）及分銷商（購買該企業(yè)自有品牌產(chǎn)品）。截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度及截至2020年8月31日止8個月，該企業(yè)分別向33位、33位、37位客戶及22位客戶銷售該企業(yè)的OEM產(chǎn)品。截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度及截至2020年8月31日止8個月，該企業(yè)分別向196位、125位、146位及145位分銷商銷售該企業(yè)的自有品牌產(chǎn)品。該企業(yè)與分銷商存在賣方╱買方關系，其將該企業(yè)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)售予他們的客戶。

截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度及截至2020年8月31日止8個月，來自該企業(yè)的五大客戶的收益合共分別占該企業(yè)總收益約46.7%、48.8%、46.0%及42.6%，而來自該企業(yè)最大客戶（格瑞兄弟糖果）的收益分別占該企業(yè)總收益約22.2%、25.1%、23.8%及20.0%。

財務概況

截至2017年、2018年、2019年12月31日止年度及截至2020年8月31日止8個月，該企業(yè)錄得總收益分別約人民幣3.56億元、人民幣3.81億元、人民幣4.14億元及人民幣2.38億元。

截至2019年12月31日止年度，該企業(yè)自有品牌產(chǎn)品的毛利及毛利率與收入同步增加，增加至人民幣7865.7萬元及37.2%，是由于酷莎品牌產(chǎn)品的毛利增加。毛利增加乃主要由于通過電子商務渠道銷售的酷莎產(chǎn)品有所增加，而鑒于產(chǎn)品包裝更簡單及自有品牌產(chǎn)品的平均售價有所提高故毛利率更高。截至2020年8月31日止8個月，該企業(yè)自有品牌產(chǎn)品的毛利率為36.3%，去年同期38.0%。

競爭優(yōu)勢

該企業(yè)認為有如下競爭優(yōu)勢：

（1）擁有強大的產(chǎn)品開發(fā)能力；（2）該企業(yè)與主要OEM客戶及龐大銷售網(wǎng)絡下的分銷商維持穩(wěn)定的業(yè)務關系；（3）積極致力于嚴格的質(zhì)量標準及質(zhì)量控制；（4）有由精心挑選的供應商穩(wěn)定供應原材料；（5）自動化生產(chǎn)甜食產(chǎn)品的生產(chǎn)基地頗具規(guī)模且設備齊全；（6）在中國甜食行業(yè)擁有豐富市場知識及經(jīng)驗的專責管理團隊。

風險因素

企業(yè)經(jīng)營面臨的主要風險包括：

（1）近期爆發(fā)衛(wèi)生事件；（2）企業(yè)來自OEM客戶的大量收入來自數(shù)名主要OEM客戶；（3）依靠第三方分銷商向彼等各自的子分銷商及零售商銷售該企業(yè)自有品牌產(chǎn)品，終止或未能續(xù)簽該企業(yè)與第三方分銷商的分銷協(xié)議，或會會導致自有品牌產(chǎn)品大幅減少；（4）倘第三方分銷商未能遵守該企業(yè)分銷政策及第三方分銷商未能如預期履行合約，則業(yè)務可能會受到負面影響；（5）可能無法與供應商保持現(xiàn)有的業(yè)務關系；（6）原材料價格、供應及質(zhì)量的不利波動可能會導致產(chǎn)品出現(xiàn)重大延誤并增加銷售成本；（7）業(yè)務容易受到食源性疾病申索及產(chǎn)品責任申索的影響；（8）于往績記錄期間錄得流動負債凈額。