近期，隨著2020年醫(yī)保目錄談判結(jié)果公布在即，A股市場對醫(yī)藥板塊的關(guān)注度開始逐漸升溫。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，12月首個交易周，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅達到5.98%，漲幅在所有行業(yè)中居于首位。部分券商表示，隨著醫(yī)保談判的逐漸落地，醫(yī)藥行業(yè)的不確定性將逐漸消除，這也將對投資者在醫(yī)藥個股的逢低布局和戰(zhàn)略配置帶來機會。

伴隨醫(yī)藥板塊的熱度提升，國內(nèi)藥品智能化管理領(lǐng)先企業(yè)上海健麾信息技術(shù)股份有限公司即將在上海證券交易所主板上市,12月10正式開啟網(wǎng)上和網(wǎng)下申購，發(fā)行價格為14.20元/股。作為醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的稀缺標的，健麾信息在申購前夕便受到二級市場的廣泛關(guān)注。

門診藥房自動化行業(yè)市占率居首，與下游知名藥企機構(gòu)合作穩(wěn)定

健麾信息長期以來專注于為醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥流通行業(yè)的藥品智能化管理提供相應(yīng)的產(chǎn)品及服務(wù)。公司通過各類軟硬件產(chǎn)品協(xié)同完成對藥品及耗材的存儲、調(diào)配、配置、分揀、發(fā)放及其他日常管理工作，在提升藥企工作效率、提升服務(wù)質(zhì)量和管理水平以及減少醫(yī)務(wù)人員與危害藥品的直接接觸等多個方面起到重要作用。

目前，公司的業(yè)務(wù)主要涵蓋智慧藥房項目、智能化靜配中心項目和智能化藥品耗材管理項目三大領(lǐng)域，其中，智慧藥房項目為公司核心業(yè)務(wù)。2017年度至2019年度，公司智慧藥房項目收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為81.12%、78.64%和81.95%，藥房項目三年平均營收占比超過80%，是公司營收的主要來源。

據(jù)招股說明書顯示，公司智慧藥房項目主營是通過自動發(fā)藥機、智能針劑管理柜等設(shè)備，在軟件系統(tǒng)的管理和控制下，實現(xiàn)藥房藥品的自動化存儲、調(diào)配、傳送和發(fā)放，其技術(shù)水平在領(lǐng)域內(nèi)具有一定的領(lǐng)先性。

據(jù)咨詢機構(gòu)統(tǒng)計，目前，我國門診藥房自動化領(lǐng)域的市場集中度較高，前五大公司合計市場占有率已超過80%。而截至2018年末，健麾信息在門診藥房自動化領(lǐng)域的市場占有率已達到30.20%，在同業(yè)公司中居于首位。作為我國門診藥房自動化領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，較高的市場占有率和行業(yè)集中度將使得公司在未來業(yè)務(wù)的競爭中占據(jù)著有利位置。

截止目前，公司已于400余家醫(yī)院實施了各類智能化藥品管理項目，范圍遍布26個省、自治區(qū)及直轄市，產(chǎn)品覆蓋了包括北京協(xié)和醫(yī)院、上海交通大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬瑞金醫(yī)院、中山大學(xué)附屬第一醫(yī)院等多家知名醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)。此外，公司還與華潤醫(yī)藥、國藥控股、上海醫(yī)藥等大型醫(yī)藥流通企業(yè)和各醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)建立了良好、穩(wěn)定的合作關(guān)系，并在業(yè)內(nèi)得到了廣泛認可。

立足研發(fā)，核心技術(shù)支撐業(yè)績高速增長

作為高新技術(shù)企業(yè)，健麾信息構(gòu)建了完善的研發(fā)體系。研究顯示，公司研發(fā)團隊在行業(yè)內(nèi)已深耕近20年，具有較強的技術(shù)創(chuàng)新能力和新產(chǎn)品研發(fā)能力。在多年的實踐中，公司在智能化藥品管理項目中積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗，可充分了解下游行業(yè)需求，對行業(yè)軟硬件發(fā)展趨勢以及產(chǎn)品方向判斷清晰，并能根據(jù)用戶需求，設(shè)計并開發(fā)出貼合醫(yī)院管理需求的軟硬件產(chǎn)品，在產(chǎn)品的技術(shù)新穎性、實用性方面建立的較強優(yōu)勢。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司研發(fā)費用分別1221.10萬元、1260.09萬元和1776.37萬元，研發(fā)費用逐年遞增，其年均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例超過5%，高于所屬的wind醫(yī)療保健行業(yè)中位水平。

研究顯示，經(jīng)過長期的行業(yè)積累和持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，公司現(xiàn)已形成豐富的產(chǎn)品線，不同的產(chǎn)品線都包含多種標準化的模塊，可涵蓋不同用戶的個性化需求。此外，公司開發(fā)的系統(tǒng)在項目實施過程中不斷完善升級，可兼容絕大多數(shù)醫(yī)院HIS或SPD系統(tǒng)。

豐富的產(chǎn)品組合和成熟的軟件系統(tǒng)使得公司可以為客戶或使用者快速高效地提供個性化實施方案，以最大程度滿足用戶需求。目前，健麾信息已擁有包括軟硬件系統(tǒng)集成技術(shù)、數(shù)據(jù)處理技術(shù)、自動發(fā)藥技術(shù)以及機器人應(yīng)用技術(shù)等多項重要核心技術(shù)，核心技術(shù)的應(yīng)用對公司主營業(yè)務(wù)的收入起到重要作用。據(jù)招股說明書顯示，2017年至2019年，公司核心技術(shù)產(chǎn)品占項目收入的比例分別為79.08%，81.40%和76.91%。

在研發(fā)能力及核心技術(shù)的支撐下，健麾信息在近年中取得了快速增長?！都t周刊》通過對wind數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2017年至2019年，公司營業(yè)總收入由2.33億元增長為3.00億元，復(fù)合增長率為13.5%，公司凈利潤由0.72億元增長為1.05億元，復(fù)合增長率達20.8%。整體而言，公司同期業(yè)績增速在醫(yī)療保健行業(yè)中處于中上位置。此外，值得一提的是，2017年至2019年公司平均凈資產(chǎn)收益率均保持30%以上，在同業(yè)上市公司居于前列。

據(jù)悉，健麾信息近3年至今申請的專利數(shù)量為125項，其中發(fā)明專利數(shù)量59項，發(fā)明專利近三年的申請數(shù)量已有超越同業(yè)可比公司之勢。從發(fā)明專利的數(shù)量來看，公司的研發(fā)對運用機器人應(yīng)用領(lǐng)域的技術(shù)開拓新產(chǎn)品更為側(cè)重，并希望以此為基點，進一步在產(chǎn)品技術(shù)上建立領(lǐng)先優(yōu)勢。

據(jù)公告顯示，健麾信息近期為醫(yī)藥零售領(lǐng)域內(nèi)的客戶開發(fā)的藥品智能化管理產(chǎn)品已推向市場，并與阿里健康、平安健康和同仁堂等重要客戶展開合作。公司表示：未來，企業(yè)將通過持續(xù)加大研發(fā)力度、持續(xù)推出新型產(chǎn)品、提升服務(wù)質(zhì)量等手段增強自身核心競爭力，在穩(wěn)定現(xiàn)有市場占有率的情況下持續(xù)擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。