今年的雙11對于創業板來說是一個有標志性的日子。當天，深交所召開創業板上市委2020年第44次審議會議，審核致遠裝備、恒帥股份、網進科技三家公司的IPO事宜。結果前面兩家公司順利過會，而網進科技上會被否，這也是創業板注冊制IPO被否第一單。

創業板注冊制IPO被否第一單的出現耐人尋味。實際上，隨著創業板注冊制IPO上會進程的推進，創業板注冊制IPO被否第一單的出現是一個時間早晚的問題。所以，這被否第一單在任何時候出現都是正常的。但為什么在創業板上市委2020年第44次審議會議上出現就意味深長呢？這當然是有原因的。

應該說，創業板注冊制IPO被否第一單的出現有些晚。因為在雙11之前，創業板上市委2020年的審議會議已經召開了43次，但在這43次審議會議中卻沒有一家公司的IPO被否，過會率達到100%，難道這些上會公司真的都是優質公司嗎？相信時間會替我們給出答案。

那么，為什么創業板上市委2020年第44次審議會議就產生了創業板注冊制IPO被否第一單呢？在這里有一個背景或許是需要予以重視的。那就是在11月11日的前一天，也即11月10日，證監會召開貫徹落實《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》（以下簡稱《意見》）動員部署會，對證監會系統扎實推動提高上市公司質量工作進行深入動員、全面部署。會議部署從6大方面來提高上市公司質量，其中的第二點就是要把好“入口關”，為市場引入源頭活水。深刻理解注冊制改革的初心和使命，從源頭上提升上市公司質量。會議同時要求滬深交易所要關口前移，堅守板塊定位，在上市推廣、審核等各環節，承擔起監管責任。并且證監會派出機構要發揮屬地優勢，嚴格監管要求，做好輔導驗收和現場檢查。

正是因為證監會對交易所提出了明確的要求，要在上市審核等環節承擔起監管責任，于是，這就有了第二天創業板上市委2020年第44次審議會議上的立竿見影，創業板注冊制IPO被否第一單也因此而產生。因此，這第一單的產生是深交所落實證監會動員部署會議精神的一種體現，同時也是貫徹落實國務院《意見》精神的一種體現，用實際行動來為股市把好“入口關”。

實際上，這也是實行注冊制所面臨的一個重要課題，即注冊制下如何提高上市公司質量。就注冊制改革來說，不僅IPO審批的權限下放到了交易所，更重要的是企業上市的條件放寬，甚至上市的門檻也降低了，強調市場的包容性。所以，在不少人看來，注冊制就是“放行制”讓以更多的IPO公司以更快的步伐步入證券市場。那么，在注冊制下如何提高上市公司質量呢？《意見》強調要支持優質企業上市。優質企業上市當然需要大力支持，但如何做到上市的企業都是優質企業呢？這是IPO審核中需要直面的問題。

因此，創業板注冊制IPO被否第一單的出現是好事，這是交易所層面為把好股市“入口關”所做出的努力，也是有利于提高上市公司質量的。比如，網進科技被否決，創業板上市委就從發行條件、上市條件和信息披露要求等方面進行了嚴格把關，創業板上市委審議認為，網進科技未能充分、準確披露相關股東之間的股權轉讓及其資金往來和納稅情況、認定實際控制人的理由、實際控制人所持公司的股份權屬是否清晰、文商旅集團僅作為財務投資人的合理性等，不符合《注冊管理辦法》第六條、第十二條以及《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》第十五條、第二十八條的規定。為此，深交所決定對該公司首次公開發行股票并在創業板上市申請予以終止審核，用實際行動為股市把守了一次“入口關”。

當然，就提高上市公司質量來說，僅僅只是把守這一次“入口關”顯然是不夠的，還需要兩個交易所以及證監會發審部門長期堅守股市的“入口”，并把好“入口關”。所以，在創業板注冊制IPO被否第一單產生之后，市場希望第二單、第三單……可以接連涌現，被否決的IPO公司越多，表明監管部門在把守“入口關”時就越盡職盡責，上市公司的質量就越有保證。