10月29日，79家新三板掛牌公司因未于今年6月30日前披露2019年年報遭強制摘牌。數據顯示，截至10月29日，今年以來共有779家企業從新三板摘牌。其中，115家企業因“未披露年報或半年報”被強制摘牌，占比為14.76%；636家為企業主動申請終止掛牌，剩余28家為“轉板摘牌”。

北京利物投資管理有限公司創始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，115家企業因未披露年報或半年報等“其他被終止上市的情形”被摘牌，凸顯全國股轉公司通過加大處罰力度等方式加強新三板市場的監督管理，一方面有利于凈化新三板市場環境，塑造理性投資的投資理念，凸顯新三板市場投資價值，吸引長期資金入市；另一方面也有利于增強市場各主體活力，形成優勝劣汰的良好機制，進一步健全資本市場功能，助力資本市場長期穩定健康發展。

“對未能定期披露半年報和年報的企業實施強制摘牌，體現了新三板以信息披露為核心的市場化監管導向和機制，有利于強化掛牌企業及時、公開、完整的進行信息披露的理念和機制，讓新三板市場基于充分信息披露實現市場化運作，有效保護投資者利益，從而保證市場健康、可持續運轉。”華財新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩對《證券日報》記者表示。

年內摘牌企業同比大幅減少

自2013年新三板擴容后，新三板市場掛牌企業數量快速增長，高峰時期掛牌企業超過1.1萬家。在高速發展的過程中，部分企業因為轉板到A股上市、主動申請摘牌、被并購、未按時披露定期報告等原因摘牌。數據顯示，自2014年以來，新三板市場摘牌企業共5077家，其中：2019年摘牌企業數量最多，接近2000家；而2020年新三板摘牌企業779家，同比大幅減少。

具體體現在以下三個方面：一是主動摘牌公司數量減少，截至10月29日，今年636家公司主動摘牌，相比去年同期的1390家，同比下降54.24%。二是被終止上市數量減少，今年以來因“其他被終止上市的情形”被摘牌數量較去年同期311家，同比下降63.02%。三是公司治理能力進一步完善，《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司治理規則》(簡稱《掛牌公司治理規則》)發布以來，8100多家公司修改完善公司章程等相關治理制度，占比94.77%；242家公司開通網絡投票渠道，便捷中小投資者行使股東權利。

“強制退市是新三板市場建設的重要組成部分，是實現優勝劣汰的重要監管政策。”北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示，新三板全面深改一年來，全國股轉公司先后分批發布實施了30多項業務規則，重新建立和健全了新三板信披規則及業務規則，構建了完善齊全的新三板基礎性制度體系，促進了新三板市場的健康有序發展。在優化企業申請掛牌“入口關”的同時，做好掛牌企業的優質服務，也堅持出清原則嚴肅摘牌，把好“出口關”，實現新三板“新鮮血液、內生血液”持續成長，“劣質血液”不斷出清的良好循環效應。

持續強化自律監管

新三板市場深化改革以來，全國股轉公司認真履行一線監管職責，持續強化自律監管，不斷提升新三板市場運行質量和市場主體規范化運作水平，修訂了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露規則》(簡稱《信息披露規則》)，規范掛牌公司信息披露行為，保護投資者合法權益；也制定了《掛牌公司治理規則》，提升掛牌公司治理水平，保護投資者合法權益；還修改了《全國中小企業股份轉讓系統復核實施細則》(簡稱《復核實施細則》)，進一步完善市場自律監管救濟安排，保障參與主體合法權益。

新三板子沐研究工作室創始人劉子沐對《證券日報》記者表示，《信息披露規則》《掛牌公司治理規則》和《復核實施細則》等政策的出臺，不僅有利于提高新三板公司治理水平、增強公司規范運作意識、提高公司規范運作水平，進而保護投資者合法權益，保障市場長期健康發展，還對完善現代企業制度、促進深化企業改革，推動高質量增長提供了重要保障，同時完善了市場化退出機制。

“此輪全面深化改革以來，新三板市場基于分層制度安排，實施差異化的信息披露、交易制度、監管制度等，使得新三板市場形成內部能上能下，整個市場形成能進能出的一個動態平衡的生態環境，有助于建立一個有活力、有韌性的資本市場，有效助力實體經濟發展。”謝彩如是說。