在傳出滴滴多輪上市傳聞之后，另一家名不見經(jīng)傳的出行企業(yè)嘀嗒出行卻搶先走上了 IPO 之路。

更準(zhǔn)確的說，嘀嗒出行并不在網(wǎng)約車主業(yè)維度上與滴滴競爭。嘀嗒只有兩大業(yè)務(wù)：順風(fēng)車和出租車，并且嘀嗒出行 CEO 宋中杰曾對外承諾，絕不做專車、快車。

看似業(yè)務(wù)小眾的嘀嗒卻也跑出了自己獨(dú)特的商業(yè)模式。按經(jīng)調(diào)整利潤凈額計(jì)算，嘀嗒出行自 2019 年起已實(shí)現(xiàn)盈利。2020 年上半年的經(jīng)調(diào)整純利率甚至高達(dá) 48.6%。

但臥榻之側(cè)，豈容他人鼾睡。滴滴順風(fēng)車今年已經(jīng)在全國范圍內(nèi)重啟，近期還加大了在出租車業(yè)務(wù)上的投入。搶先上市的嘀嗒，能否抵御住強(qiáng)大對手的反擊？

滴滴歷劫 嘀嗒崛起

從歷年情況來看，順風(fēng)車是嘀嗒的主要營收來源。

于 2017 年、2018 年及 2019 年，嘀嗒出行從順風(fēng)車平臺產(chǎn)生的收入分別為 2770 萬元、7790 萬元及 5.334 億元，分別占同期總收入的 56.6%、66.3% 及 91.9%。2020 年上半年，從順風(fēng)車平臺產(chǎn)生的收入為 2.725 億元，占同期總收入的 87.8%。

如果再參照嘀嗒?dú)v年的順風(fēng)車交易總額和搭乘量就會發(fā)現(xiàn)，嘀嗒的順風(fēng)車業(yè)務(wù)有一條十分明顯的時(shí)間增長線。那就是與滴滴順風(fēng)車的下線和重啟密切相關(guān)。

2018 年，滴滴順風(fēng)車連續(xù)遭遇了多起安全事件。當(dāng)年 8 月底，滴滴順風(fēng)車開始在全國范圍內(nèi)下線順風(fēng)車業(yè)務(wù) 。

雖然包括嘀嗒在內(nèi)的順風(fēng)車平臺也受到一定程度的連帶影響，但更多的卻是承接了滴滴順風(fēng)車下線之后空缺的用戶需求。嘀嗒順風(fēng)車早期的交易總額和搭乘量數(shù)據(jù)并不算太好，但 2018 年 9 月 30 日之后，卻迎來了高速增長階段。

一位順風(fēng)車忠實(shí)用戶當(dāng)時(shí)曾向新浪科技表示，滴滴順風(fēng)車無法使用后，她曾尋找了多種方法，比如微信群拼車，最后也不得不嘗試當(dāng)時(shí)接單率并不是很高的嘀嗒順風(fēng)車。

截至 2020 年上半年，嘀嗒出行已在全國 366 個(gè)城市提供順風(fēng)車平臺，擁有約 1920 萬名注冊私家車主，包括約 980 萬名認(rèn)證私家車主；已為約 3670 萬名順風(fēng)車乘客提供服務(wù)。

嘀嗒還援引弗若斯特沙利文報(bào)告稱，按 2019 年順風(fēng)車搭乘次數(shù)計(jì)算，嘀嗒出行是中國最大的順風(fēng)車平臺，占據(jù) 66.5% 的市場份額。

不過今年以來，順風(fēng)車市場的形勢也正在發(fā)生變化。

2019 年 11 月，滴滴順風(fēng)車下線 435 天后，宣布將在 7 個(gè)城市試運(yùn)營順風(fēng)車；2020 年 6 月，滴滴順風(fēng)車已陸續(xù)在全國 300 個(gè)城市重新上線試運(yùn)營，并在 6 月 23 日起恢復(fù)跨城服務(wù)。

從嘀嗒順風(fēng)車的交易總額和搭乘量來看，今年的數(shù)據(jù)明顯受到了極大影響。當(dāng)然這也存在著新冠肺炎疫情對順風(fēng)車業(yè)務(wù)的沖擊因素。

在順風(fēng)車業(yè)務(wù)的盈利模式上，嘀嗒出行主要通過向平臺上提供順風(fēng)車搭乘的私家車主收取服務(wù)費(fèi)產(chǎn)生收入。于 2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年上半年，嘀嗒出行的順風(fēng)車平均服務(wù)費(fèi)率分別為 3.7%、4.1%、6.3% 及 8.3%。

可以說，嘀嗒順風(fēng)車收入的快速增長，除了業(yè)務(wù)規(guī)模的增長之外，依靠的是提高服務(wù)費(fèi)率。這與監(jiān)管層面對順風(fēng)車非盈利屬性的定位或許存在著一定的沖突。

另外嘀嗒也在招股書中坦承，中國順風(fēng)車市場可能面臨相關(guān)監(jiān)管規(guī)定及限制以及安全及隱私問題所帶來的挑戰(zhàn)。因此無法保證中國的順風(fēng)車平臺將不會出現(xiàn)下滑及衰退。

發(fā)力出租車 會成為新的增長點(diǎn)嗎？

除了順風(fēng)車的主業(yè)之外，嘀嗒也在嘗試新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)：出租車。

嘀嗒出行于 2017 年推出智慧出租車服務(wù)，為中國傳統(tǒng)出租車行業(yè)賦能，同時(shí)重點(diǎn)發(fā)展網(wǎng)約車服務(wù)及優(yōu)化揚(yáng)招服務(wù)。

實(shí)際上，除了嘀嗒、滴滴之外，首汽約車、哈啰出行等企業(yè)也提供了出租車網(wǎng)約服務(wù)，但業(yè)務(wù)量并不大。同時(shí)由于無法向快車、專車業(yè)務(wù)那樣抽成，甚至滴滴自身此前對出租車業(yè)務(wù)也不夠重視。

一位北京出租車司機(jī)此前曾向新浪科技表示，除非用戶在滴滴 App 專門唿叫出租車，否則滴滴會優(yōu)先向快車、專車司機(jī)派單，而不是出租車。

但嘀嗒卻押注了出租車業(yè)務(wù)，同時(shí)選擇與各個(gè)城市的出租車協(xié)會進(jìn)行合作，將各地的出租車和司機(jī)拉到平臺上來。

截至 2020 年上半年，嘀嗒出行已在 86 個(gè)城市提供了出租車網(wǎng)約服務(wù)，并與 17 個(gè)城市的市級或區(qū)級出租車協(xié)會建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至 2020 年 6 月 30 日，嘀嗒出行擁有超 73.5 萬名認(rèn)證出租車司機(jī)，占全國所有出租車司機(jī)約 26.4%；為約 6090 萬名個(gè)人出租車乘客提供服務(wù)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2019 年按搭乘次數(shù)計(jì)算，嘀嗒出行在中國出租車市場的出行平臺中排名第二。

出租車業(yè)務(wù)方面，嘀嗒目前通過出租車網(wǎng)約服務(wù)針對其在 34 個(gè)城市促成的出租車搭乘向出租車司機(jī)收取服務(wù)費(fèi)。2019 年及 2020 年上半年，平均服務(wù)費(fèi)率分別為 4.9% 及 5.9%。

不過從出租車業(yè)務(wù)的收入來看，在嘀嗒總營收中的占比還比較小。2019 年及 2020 年上半年，嘀嗒出行從智慧出租車服務(wù)產(chǎn)生的收入分別為 630 萬元及 1560 萬元，分別占同期總收入的 1.1% 及 5.0%。

與順風(fēng)車業(yè)務(wù)不同，收取服務(wù)費(fèi)的方式一定程度上改變了出租車司機(jī)原有的收入結(jié)構(gòu)。一位鄭州出租車司機(jī)向新浪科技表示，自從嘀嗒向出租車收取服務(wù)費(fèi)之后，自己和身邊的出租車司機(jī)在嘀嗒平臺接單的積極性有所下降。但他同時(shí)承認(rèn)網(wǎng)約化是大勢所趨，因此會在嘀嗒、滴滴、高德等多個(gè)平臺接單，以收益最大化。

實(shí)際上，隨著出租車網(wǎng)約化的商業(yè)前景逐漸明朗，滴滴、高德等企業(yè)也開始發(fā)力這項(xiàng)業(yè)務(wù)。

今年 9 月 1 日，滴滴宣布重啟快的品牌，將旗下 “滴滴出租車”業(yè)務(wù)升級為 “快的新出租”，同時(shí)宣布投入 1 億元專項(xiàng)補(bǔ)貼。數(shù)日后，快的新出租宣布與銀建出租、新月聯(lián)合、北方北創(chuàng)、銀山出租、三元出租及賽達(dá)福等北京 26 家出租車公司達(dá)成合作，北京超 6 萬輛出租車接入滴滴平臺。

同期，高德也宣布與金銀建、北汽出租、新月聯(lián)合、北方北創(chuàng)等北京多家出租車企業(yè)達(dá)成合作，上線車輛將超過 3 萬輛。

結(jié)語：

借助滴滴順風(fēng)車下線一年多的時(shí)間窗口，嘀嗒依靠順風(fēng)車完成了發(fā)展壯大，并且實(shí)現(xiàn)了盈利。但在滴滴順風(fēng)車重啟之后，嘀嗒無疑會承受巨大的沖擊；在出租車網(wǎng)約化上，這仍是一個(gè)相對早期的業(yè)務(wù)，并且同樣具備巨大的商業(yè)想象空間，但出租車司機(jī)的顧慮以及滴滴高德的發(fā)力也是不小的阻礙。

在巨頭夾縫中生存，并且依靠業(yè)務(wù)差異化成長的嘀嗒，也即將成為上市公司。嘀嗒 CEO 宋中杰此前在接受采訪時(shí)表示，雖然只有順風(fēng)車和出租車兩個(gè)業(yè)務(wù)，但專注并不意味著小。在他看來，嘀嗒不會是一家小眾移動(dòng)出行平臺，而是有機(jī)會成為中國最大的出行平臺。

而能否實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，首先要看嘀嗒能否在順風(fēng)車業(yè)務(wù)上成功防守，并在出租車業(yè)務(wù)上殺出重圍了。