9月24日，名創優品向美國證券交易委員會遞交招股書，IPO承銷商為高盛和美銀，計劃募資1億美元，股票代碼“MNSO”。

據名創優品招股書顯示，2019財年（2018年7月至2019年6月），名創優品年收入達93.94億元人民幣。受全球新冠肺炎疫情影響，2020財年（2019年7月至2020年6月），年收入達89.79億元人民幣，同比去年下降4.4%。

與此同時，2020財年，名創優品毛利潤為27.32億元，相比2019財年的25.11年，毛利潤增長8.7%，毛利率也從2019年的26.7%上升至2020年的30.4%。而同類型品牌無印良品的毛利率常年保持在40%以上，這也能從側面驗證，葉國富口中一直以來的“低成本、低毛利”的產品理念。

不過，招股書顯示，名創優品至今仍處于虧損狀態。2019財年，名創優品虧損2.94億元；2020財年，這一數字降低到2.60億元，同比縮窄11.56%。

在股權層面，名創優品創始人兼董事長葉國富是絕對的大股東，占股80.8%。此外，騰訊與高瓴作為外部股東，分別占股5.4%。

成立7年，名創優品已從一家10元街邊店成長為全球門店數超過4200家的連鎖企業。其對海外市場十分重視。名創優品海外門店數為1689家，直營門店數達到129家。另據招股書顯示，在2020財年，名創優品海外收入占比32.7%。

全國疫情下，海外業務究竟如何？

2015年，葉國富以中國香港和新加坡為跳板，開啟了名創優品的國際化征程。更早前，曾有名創優品內部人士向媒體透露，名創優品在海外的開店速度每月保持在80至100家的水平。一直以來，名創優品都奉行“薄利多銷”的策略，開辟海外市場的主要原因，也是希望借助全球的供應鏈體系，實現規模化“控價”。

公開資料顯示，名創優品絕大部分的商品均從全球800多家供應商直接采購。同時為了保證在海外門店擴張過程中商品的及時更新與補貨，名創優品在供應鏈端盡可能地縮短物流時間，每一個國家都設立了自己的物流倉庫。在配送模式上，也大多采用了“工廠—名創倉庫—門店”的模式，一定程度上降低了庫存壓力。

而在門店位置選擇上，名創優品在海外市場也一直是“高舉高打”的戰略。公開資料顯示，在每個國家和地區，名創優品都堅持在人流密集的黃金地段開店，其中在印尼的一家實體門店，占地面積就高達384平方米。良好的商業氛圍、穩定的人流和品牌的適應度，成為名創優品在海外打出知名度的關鍵。

此外更多被媒體提及的，是名創優品在雅加達的市場表現。早前，名創優品海外業務相關負責人曾向媒體介紹，其銷售的包袋、數碼配件等產品，比雅加達市場的平均價格低35%至60%。

但伴隨全球疫情的到來，名創優品在全球的擴張速度都受到影響。

2020年1月，名創優品總業績下滑30%；2月，名創優品在國內關閉50%門店；不久前，名創優品在加拿大與澳大利亞的代理商公司出現經營問題，名創優品總部對其申請破產。

但在葉國富看來，疫情的加劇對于名創優品而言“危”中有“機”。“疫情過后，全球消費力將會下降，消費者將更加精打細算，消費將回歸本質，回到追求極致性價比的平價消費。” 他表示。

且在2022年，名創優品還計劃在全球的100個國家及地區，開設1萬家門店，其中海外門店達到7000家，年營收達1000億元。可以肯定的是，走向納斯達克的“十元店”存在更多機遇，但對于名創優品，一直是“好成績”與“爭議”并存。

抄襲與“互金”疑云

與名創優品一樣，一直以來，葉國富的創業經歷也頗具傳奇色彩。

在媒體的印象中，葉國富的語速很快，永遠帶著濃厚的十堰口音。而在名創優品員工的印象中，葉國富走路也很快，很多時候身邊的人根本跟不上他的腳步。按葉國富所說，這是多年以來扎根零售業所養成的習慣。

2005年，葉國富創立第一個創業項目——飾品連鎖店品牌“哎呀呀”，聚焦月收入在2000元以下、年齡為12至28歲的年輕女孩。公開資料顯示，2010年年底，“哎呀呀”在全國的店鋪數量達到3000家。但伴隨電子商務的崛起，線下實體店受到沖擊。

2012年，葉國富去零售業欣欣向榮的日本考察，并結識了設計師三宅順也，兩人達成共識，萌生了做名創優品的想法。2013年，名創優品在東京注冊成立，風格與無印良品、優衣庫無二，都是主打簡約、精品的設置風格。但與無印良品走中、高端的路線不同，名創優品的價格更便宜，自成立以來，也從沒有逃脫“抄襲”的影子。

《第一財經》YiMagazine通過天眼查發現，截至2020年7月，名創優品（廣州）有限責任公司涉及訴訟十余起，包括外觀設計專利、著作權侵權糾紛等。其中，與另一家零售企業——諾米NOME的品牌之爭尤為出名。

此外在商業模式上，葉國富也是“左手實業、右手金融”的行家。

天眼查顯示，除名創優品外，葉國富也為廣東賽曼投資有限公司法定代表人。而更多媒體報道顯示，網絡信貸平臺“分利寶”曾為該公司所推行的產品。2015年9月，分利寶正式上線，注冊資金2.2億元，主要提供支付、投資理財及借款服務。

有業內人士認為，分利寶是為名創優品量身定做的P2P平臺。《21世紀經濟報道》也曾發文稱：“名創優品+分利寶模式的鏈條實現了資金的內部循環，用實體店或者自有資產做擔保，然后通過分利寶融資開店，融到的資金再以品牌使用費、保證金等形式回流到名創優品。”

也就是說，通過這種方式，名創優品和分利寶實現了雙贏。但也有聲音表示，這樣的形式使得大部分風險都落在了加盟商身上。

對于分利寶業務，名創優品曾多次向媒體澄清：“無論是從股權架構上，抑或是業務聯系上，名創優品與其均不存在任何關聯，名創優品也從來沒有借助任何網貸平臺進行的所謂融資行為。”

2020年7月，分利寶結清所有項目本息完成退出，并在8月10日宣布關閉平臺服務器。

不過對于連鎖商超業務，加盟一直都是擴展市場的重要手段。

對于名創優品目前的加盟方式，其官網顯示，除裝修、房租、人員等運營費用外，名創優品每家加盟門店需要一次性繳納75萬元的貨品保證金，并按照加盟城市不同，另需繳納20萬至30萬元不等的首批進貨費，并每隔一段時間簽訂15萬元的IP授權費用。

在名創優品的招股書中，加盟管理服務費仍是名創優品的收入來源。且在2019財年與2020財年，該業務分別實現營收6.12億元和5.87億元，占總營收比例的3.4%與3.7%。