距首批32家精選層企業開市交易已滿一個月，新三板轉板試點工作正在穩步推進。

此次新三板改革的核心是設立精選層并設置轉板上市制度。國金證券投行相關負責人告訴《中國經營報》記者，轉板上市制度旨在加強多層次資本市場相互之間的關聯，為不同發展階段的企業提供差異化、便利化的資本市場相關服務，其本身也可視為“注冊制改革試點”的有機組成部分。具體而言，轉板為新三板企業打開了進入科創板、創業板或主板、中小板市場的通道。

“在新三板全面深化改革之前，新三板確實存在著制度的天花板，比如不能突破連續競價交易、不能公開發行、不能轉板上市等。”銀泰證券股轉業務部總經理張可亮表示，精選層的推出，既打破了新三板制度的天花板，也打破了金融服務中小企業和民營經濟的天花板。

全國股轉公司數據顯示，今年上半年新三板市場融資106.29億元，環比上升17.43%。截至目前，新三板合格投資者數量已超過160萬戶。

提升具轉板預期精選層企業估值

一直以來，新三板是創業板、科創板的重要后備軍。6月4日，證監會發布新三板轉板上市指導意見，試點期間，符合條件掛牌公司可以申請轉板到科創板或創業板上市。申請轉板上市企業應當為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續掛牌一年以上。轉板上市條件應與首次公開發行并上市條件保持基本一致，交易所可以根據監管需要提出差異化要求。

國盛證券中小盤、新三板首席分析師張俊在接受《中國經營報》記者采訪時表示，轉板上市制度明確了新三板作為滬深兩市的預備板的地位，打通了多層次資本市場，使優秀的掛牌企業能夠向上流動，也增強了對優秀中小型企業的吸引力，從而更好地服務于創新型、創業型、成長型中小企業。

“在精選層掛牌一年，符合條件的可以直接轉板上市。由于不同板塊的流動性差異，使得具有轉板預期的新三板企業具有一定投資價值。”張俊分析。

開源證券中小企業服務部負責人彭海則向記者表示，轉板上市制度使我國多層次資本市場“獨立而不孤立”，新三板與科創板、創業板之間建立有效的轉板制度，為不同發展階段的企業提供差異化的服務，打通中小微企業成長的上升通道，有利于提升具有轉板預期的精選層企業估值。

國金證券投行相關負責人提醒，目前注冊制改革試點已在上交所、深交所全面鋪開，對擬上市企業規模、盈利能力這些硬指標的包容能力也有了很大提升。同時，從審核周期而言，目前科創板和首批創業板企業上市的審核周期都較核準制下有了大幅縮減。