美國時間8月11日，金凰珠寶(KGJI.US)宣布，公司已通知納斯達(dá)克股票市場，有意將其普通股從納斯達(dá)克資本市場自愿退市。

據(jù)公告顯示，公司已收到納斯達(dá)克證券市場上市資格部門于2020年6月30日和2020年7月2日發(fā)出的書面通知，表明公司不符合納斯達(dá)克上市規(guī)則的要求。

公司了解到，納斯達(dá)克很可能將啟動程序，將公司普通股從納斯達(dá)克資本市場退市。公司董事會權(quán)衡了上訴退市的勝算與上訴成本，決定提交自愿退市申請。

此外，在公司向納斯達(dá)克提供退市意向通知的十天期限后，公司擬在2020年8月21日向納斯達(dá)克和美國證券交易委員會(SEC)提交自愿退市申請。退市將于2020年8月31日，即提交申請后10天生效。

截至當(dāng)?shù)貢r間8月13日，金凰珠寶報0.37美元/股，較前一個交易日下跌9.31%。距離2010年盤中11.95美元的巔峰價格已經(jīng)跌去97%。

80噸假黃金大案

俗語說，撐死膽大的餓死膽小的，但用80噸假黃金騙取銀行、信托百億借款，亦非“常人所能及”。

6月24日，上海黃金交易所公告，鑒于會員單位武漢金凰珠寶股份有限公司存在違反《上海黃金交易所會員管理辦法》及《上海黃金交易所違規(guī)處理辦法》規(guī)定的情形，經(jīng)上海黃金交易所理事會審議同意，決定取消其會員資格。

據(jù)媒體報道，自2015年以來，金凰珠寶以“黃金質(zhì)押+保單增信”的模式向金融機(jī)構(gòu)提供Au999.9足金的質(zhì)押物，獲得來自金融機(jī)構(gòu)的200億元融資，其中未到期融資存量高達(dá)160億元。其中，資金的提供方包括：民生信托、東莞信托、安信信托及四川信托，且涉事金額均超過10億元。

從2019年下半年開始，金凰珠寶的多個信托計劃開始出現(xiàn)逾期，按照合同規(guī)定，在信托逾期的情況下，金融機(jī)構(gòu)有權(quán)處置被抵押的黃金。但在處置之前必須經(jīng)過法院檢測環(huán)節(jié)，沒想到正是這一程序化的規(guī)則，將金凰珠寶空手套白狼的把戲公之于眾。

今年2月，東莞信托被曝出在處置武漢金凰珠寶股份有限公司（下稱“金凰珠寶”）實(shí)際控制人賈志宏用以抵債的黃金時，隨機(jī)抽檢了一根一公斤金條，結(jié)果顯示：黃金表面為鍍金，內(nèi)部是銅合金，而非應(yīng)有的Au999.99的足金。

無獨(dú)有偶，2020年5月16日，在民生信托6億元信托計劃到期前一個月，民生信托按要求對融資方金凰珠寶所質(zhì)押的黃金進(jìn)行開箱檢測，卻遭到了董事長賈志宏的抵制。結(jié)果“不負(fù)眾望”，民生信托得到的檢測結(jié)果與東莞信托一樣——假黃金。

如此看來，上海黃金交易所取消金凰珠寶會員資格一事似乎找到緣由。

第一家進(jìn)軍納斯達(dá)克的黃金企業(yè)

公開資料顯示，金凰珠寶成立于2002年8月，于2007年10月變更為股份有限公司，注冊資本1.2億元人民幣，法定代表人為賈志宏。金凰珠寶是集研發(fā)、生產(chǎn)、批發(fā)及零售于一體的大型黃金首飾生產(chǎn)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包含鉑金飾品的生產(chǎn)、加工、銷售；黃金、白銀飾品的生產(chǎn)、加工、批發(fā)兼零售及回收、以舊換新業(yè)務(wù)及境外黃金等。

公開資料顯示，金凰珠寶股份有限公司作為國內(nèi)規(guī)模最大的現(xiàn)代化黃金首飾生產(chǎn)企業(yè)之一，2019年8月，金凰珠寶股份有限公司入選《財富》“中國最佳董事會50強(qiáng)”。

2008年，金凰珠寶開始沖擊資本市場，原本有望成為黃金首飾第一股的金凰珠寶卻慘遭折戟。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)報道，彼時正值上市關(guān)鍵時期的金凰珠寶被投資者質(zhì)疑有虛增資產(chǎn)評估之嫌。且其業(yè)績增長離譜，有投資者指出，2007年金凰珠寶的年銷售額達(dá)1.98億元，較2006年的223萬元，激增多達(dá)80多倍。2008年8月，金凰珠寶的IPO在質(zhì)疑聲中遭到證監(jiān)會否決。

當(dāng)然，賈志宏的上市夢并未終止，時隔兩年，金凰珠寶選擇赴美上市。2010年8月18日，金凰珠寶正式登陸納斯達(dá)克，發(fā)行價為7.95美元/股，首日微漲0.50%。

進(jìn)入2020年，金凰珠寶的股價最高僅為2.65美元/股，大部分時間均在1美元/股上下波動。而進(jìn)入7月之后，金凰珠寶的股價均在1美元/股以下。

雖然金凰珠寶成功登陸了納斯達(dá)克，然而上市之后的金凰珠寶業(yè)績卻并不如意。據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，自2010年上市之后，金凰珠寶所實(shí)現(xiàn)的凈利潤從未過億。

另一方面，據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，此次涉事的直接主體金凰珠寶，2018財年資產(chǎn)負(fù)債率亦高達(dá)76.36%。此外，根據(jù)襄陽軸承在1月18日公布的《詳式權(quán)益變動報告書》顯示，金凰實(shí)業(yè)負(fù)債金額為110.16億元，負(fù)債率達(dá)84.27%；而2016年，金凰集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.47%。

值得注意的是，如上圖所示，2017年金凰實(shí)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入195.86萬元，而當(dāng)期凈利潤卻高達(dá)4597.08萬元，一般來說，凈利潤出自營業(yè)收入，但金凰實(shí)業(yè)的凈利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過營收數(shù)額，其中包含了非經(jīng)營性損益流入，且從金額來看，占比較大。

據(jù)企業(yè)預(yù)警通信息顯示，金凰集團(tuán)融資次數(shù)多達(dá)80次，其中，3次通過融資租賃融資、46次通過應(yīng)收賬款向銀行進(jìn)行融資、24次股權(quán)質(zhì)押以及1次信任融資。

此外，據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)信息顯示，由于公司多次產(chǎn)品逾期，今年以來，金凰珠寶共有22條被執(zhí)行信息，執(zhí)行標(biāo)的總額達(dá)到102.57億元，最大的一筆執(zhí)行標(biāo)的達(dá)16.36億元，連公司董事長股權(quán)資產(chǎn)都處于凍結(jié)狀態(tài)。

資本高手賈志宏

對于這起坑了眾多金融機(jī)構(gòu)的黃金造假案，投資者自然將目光聚焦到了金凰珠寶實(shí)控人——賈志宏身上。

天眼查APP顯示，賈志宏直接掌握金凰實(shí)業(yè)65.2%的股份，此外賈志宏100%控股的金凰珠寶亦掌握著金凰實(shí)業(yè)0.2%的股份，故而賈志宏為金凰實(shí)業(yè)的實(shí)際控制人。

賈志宏1961年出生，2002年借國內(nèi)銀行系統(tǒng)剝離第三產(chǎn)業(yè)的機(jī)會，收購了隸屬央行的湖北制金廠，在武漢創(chuàng)立金凰珠寶。2007年10月，整體變更為股份公司。

有媒體如此描述賈志宏 “膽子大，路子野，口才好，并且黑白兩道通吃”。

曾經(jīng)折戟A股市場的賈志宏，并沒有放棄A股的愿景。2018年，賈志宏迎來最佳機(jī)會。

2018年1月，襄陽汽車軸承股份有限公司（下稱“襄陽軸承”）發(fā)布的《關(guān)于股東權(quán)益變動的提示性公告》顯示，關(guān)于公司控股股東三環(huán)集團(tuán)引進(jìn)投資者實(shí)施改制，湖北省人民政府常務(wù)會議批準(zhǔn)最終花落賈志宏及金凰實(shí)業(yè)。公開資料顯示，此次參與湖北國資委混改標(biāo)桿三環(huán)集團(tuán)改制的還有寧波華翔電子股份有限公司。圍繞三環(huán)集團(tuán)，上市公司寧波華翔提出30億購買50%股份，而賈志宏甩出70億購買100%股份的方案，最后，賈志宏的方案被選中，國企混改隱約中透漏出一種“資產(chǎn)售賣”的味道。

經(jīng)此一役，武漢金凰不僅拿下三環(huán)集團(tuán)，也間接控制上市公司襄陽軸承，加上美股上市公司金凰珠寶，坐擁海內(nèi)外三家上市公司。

有趣的是，因?yàn)槁溥x原因不明， 2018年1月3日，寧波華翔向湖北省國資委和武漢光交所發(fā)送《質(zhì)疑函》，要求公開評審流程，公開最終投資者選定的理由。當(dāng)然，寧波華翔并沒有等到其想要的答案。2018 年 1 月 10 日，寧波華翔收到武漢光交所《回復(fù)函》，而文中并未對寧波華翔提出的要求做出回應(yīng)。

此外，在金凰珠寶2008年首次嘗試登陸A股市場時，據(jù)媒體報道，其招股說明書顯示其控股股東賈志宏購買設(shè)備及原材料的資金來源為其當(dāng)時出售股票所得。但賈志宏公開的個人經(jīng)歷并未顯示其資金累計的過往，因此，對于坊間關(guān)于其“股神”的傳聞尚且有待考核。

但從此次80噸黃金造假案來說，賈志宏對于資本的理解似乎“不容質(zhì)疑”。

此外，此次黃金造假案，除了深陷其中的信托等金融機(jī)構(gòu)外，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司亦牽連其中。據(jù)悉，在收到黃金檢測結(jié)果后，民生信托起訴人保財險武漢分公司案件在武漢市中級人民法院立案受理。

然而，據(jù)人保財險一方給出的回應(yīng)是，根據(jù)保險條款只能由被保險人——金凰珠寶提出，信托機(jī)構(gòu)雖然是保險合同受益人，但并沒有提出索賠的資格。換句話說，若金凰珠寶不提出保險索賠要求，被假黃金坑了的信托公司就只能干等著。