7月16日，廈門銀行順利過(guò)會(huì)，才迎來(lái)了銀行在A股IPO的“破冰”。沉寂已久的銀行IPO或?qū)⒂瓉?lái)新進(jìn)展。

中小銀行是支持中小企業(yè)的主力軍，對(duì)中小微企業(yè)發(fā)展有著不可或缺的作用。但當(dāng)前中小銀行面臨的資本金不足的困境仍舊難解。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.65%和12.81%，環(huán)比均有所下降。

IPO仍是目前中小銀行獲得資本補(bǔ)充的重要途徑。盡管IPO審核進(jìn)展緩慢，但也阻擋不了各中小銀行謀求上市的熱情。此次廈門銀行成功過(guò)會(huì)無(wú)疑給排隊(duì)銀行打了一劑強(qiáng)心針。截至目前，在A股IPO排隊(duì)銀行共有18家，其中包括11家農(nóng)商行和7家城商行。

排隊(duì)最長(zhǎng)近4年

18家候場(chǎng)銀行中，蘭州銀行等待了較長(zhǎng)的時(shí)間，目前審核狀態(tài)為預(yù)先披露更新。作為西北地區(qū)存貸款規(guī)模最大的城商行，早在2016年6月，蘭州銀行便向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO申請(qǐng)材料，現(xiàn)已等待近四年時(shí)間。由于其排隊(duì)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，IPO仍存在一些不確定性，故后續(xù)不做討論。

除此之外，排隊(duì)城商行中重慶三峽銀行、廣州銀行分別于6月28日和6月24日被受理，等待時(shí)間不到一個(gè)月。湖州銀行2月3日IPO材料被受理，目前為已反饋狀態(tài)，其余均為預(yù)先披露更新狀態(tài)。

候場(chǎng)的11家農(nóng)商行中，瑞豐銀行等待時(shí)間最長(zhǎng)，自2016年11月受理起，現(xiàn)已排隊(duì)三年半左右的時(shí)間。2018年瑞豐銀行原本離上市只差“臨門一腳”，然而上會(huì)前夕，證監(jiān)會(huì)發(fā)布補(bǔ)充公告稱，鑒于瑞豐銀行尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消上會(huì)審核。

根據(jù)2019年年報(bào)顯示，瑞豐銀行尚無(wú)控股股東。其第一大股東持股占比7.74%，前四大股東占比僅15.72%。股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散或是瑞豐銀行IPO路上的一大阻礙。而公司治理一直是IPO審核重點(diǎn)之一，若未解決該問(wèn)題，瑞豐銀行的上市之路或還將道阻且長(zhǎng)。

值得一提的是，在這5家排隊(duì)時(shí)間最長(zhǎng)的銀行里，有4家的保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。

排隊(duì)時(shí)間最短的是上海農(nóng)商行，僅一年左右。7月6日，上海銀保監(jiān)局發(fā)布同意上海農(nóng)商行股權(quán)變更的批復(fù)，僅兩天之后，上海農(nóng)商行更新招股說(shuō)明書。近期頻頻出招，不難看出上海農(nóng)商行沖擊上市的決心

要論早，徽商銀行早有回A股上市的意圖。2015年7月徽商銀行就在證監(jiān)會(huì)預(yù)先披露了招股書。然而五年過(guò)去了，上市計(jì)劃一直被提及，卻始終未實(shí)現(xiàn)，目前IPO處于終止?fàn)顟B(tài)。尚未有定論的股權(quán)爭(zhēng)奪或是徽商銀行回A股路上的“攔路虎”。

此外，若將排隊(duì)銀行與A股已上市中小銀行進(jìn)行比較，后者在資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收方面要略有優(yōu)勢(shì)。2019年A股上市農(nóng)商行總資產(chǎn)均在1000億元以上，營(yíng)業(yè)收入最低為34億元，排隊(duì)11家農(nóng)商行中，只有7家能達(dá)到此規(guī)模。

13家A股已上市城商行中，2019年總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億的有6家，拉高了整體上市城商行的平均值。排隊(duì)城商行中，廣州銀行總資產(chǎn)規(guī)模最大，2019年達(dá)到5612億元。

廣東省銀行業(yè)上市熱情高漲

作為我國(guó)沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)之一，此前廣東的中小銀行對(duì)上市似乎并不熱衷，在A股上市銀行僅兩家。然而自去年開始，廣東地區(qū)中小銀行相繼發(fā)力沖擊上市。

目前A股排隊(duì)IPO的18家銀行中，廣東省數(shù)量最多。共有5家，分別是東莞銀行、廣州農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、順德農(nóng)商行和廣州銀行，且均選擇在深交所中小板上市。其中，除廣州銀行以外，其余均為預(yù)先披露更新狀態(tài)。

廣州銀行是我國(guó)一線城市城商行中唯一未實(shí)現(xiàn)上市的銀行，其一舉一動(dòng)也引來(lái)社會(huì)關(guān)注，壓力不可謂不大。其IPO計(jì)劃最早可追溯至2011年，然而當(dāng)初并沒(méi)有獲得實(shí)質(zhì)性推動(dòng)。2017年、2018年通過(guò)兩次增資擴(kuò)股解決股權(quán)問(wèn)題，為IPO掃清障礙。在2019年年報(bào)里，更是提出把上市“1號(hào)工程”放在全行戰(zhàn)略更加突出的位置。

2019年廣州銀行不良貸款率為1.19%，2018年僅為0.86%。分級(jí)來(lái)看，不良率的提高主要在于次級(jí)類和可疑類貸款占比上升，分別提高了0.15和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

廣東省第一的農(nóng)村商業(yè)銀行廣州農(nóng)商行也在排隊(duì)行列之中。自2017年6月登陸香港聯(lián)交所后就開始籌備回A股上市，并于2019年3月15日首次在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露A股招股書。然而，廣州農(nóng)商行的回A股上市之路并沒(méi)有想象中的順暢。今年4月，廣州農(nóng)商行因IPO過(guò)程中存在部分金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提不充分等問(wèn)題被證監(jiān)會(huì)出具警示函。

對(duì)于區(qū)域性銀行來(lái)說(shuō)，地方政府的支持也是幫助實(shí)現(xiàn)上市的重要助力。

比如，2019年佛山市在《佛山市促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的若干措施》中明確提及，要做大做強(qiáng)地方法人銀行機(jī)構(gòu)，推動(dòng)佛山、順德和南海農(nóng)商行的上市進(jìn)程。在18家排隊(duì)銀行中，能看見(jiàn)順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行的身影。

而廣東省第二大農(nóng)商行，同時(shí)也是全國(guó)最大地級(jí)市農(nóng)商銀行東莞農(nóng)商行并沒(méi)有“隨大流”選擇A股上市，反而于6月28日向港交所遞交了招股說(shuō)明書，擬在港股上市。

資產(chǎn)質(zhì)量相去甚遠(yuǎn)

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2017—2019年末A股已上市農(nóng)商行不良貸款率平均值分別為1.63%、1.46%和1.39%；A股上市城商行不良率平均值分別為1.33%、1.40%和1.35%。單從不良貸款率來(lái)看，大部分排隊(duì)銀行的資產(chǎn)狀況不斷好轉(zhuǎn)。相較2018年，2019年共有13家銀行不良率呈下降趨勢(shì)。

若與已上市中小銀行相比，部分排隊(duì)銀行不良率仍相對(duì)較高。其中馬鞍山農(nóng)商行2017年至2019年上半年末不良率分別為2.32%、2%和2.04%，相對(duì)已上市農(nóng)商行而言貸款質(zhì)量較差。

齊魯銀行2019年不良貸款率有所下降，但在排隊(duì)銀行中仍位居前列。據(jù)悉，齊魯銀行是新三板首家成功掛牌的城商行。2018年11月，齊魯銀行向山東證監(jiān)局提交上市輔導(dǎo)備案材料，同時(shí)公司股票在新三板暫停轉(zhuǎn)讓。2019年6月首次公開披露招股書。

值得一提的是，另一家新三板掛牌的如皋銀行也在籌備推進(jìn)A股上市計(jì)劃。如皋銀行于2018年底向江蘇證監(jiān)局報(bào)送了IPO輔導(dǎo)備案材料，并在當(dāng)月正式接受保薦機(jī)構(gòu)東方花旗證券的輔導(dǎo)。

就資本充足率來(lái)看，2019年有8家候場(chǎng)銀行資本充足率較上年有所上升，其余10家排隊(duì)銀行均有不同程度的下跌。統(tǒng)計(jì)A股上市城商行和農(nóng)商行，2017—2019年平均資本充足率分別為13.47%、13.91%和14.22%。而排隊(duì)銀行平均資本充足率分別為13.87%、14.66%和14.76%。

大豐農(nóng)商行資本充足率下降幅度最大，2019年為14.46%，較2018年下降1.75個(gè)百分點(diǎn)。招股書顯示，大豐農(nóng)商行是位于江蘇省鹽城市大豐區(qū)的一家區(qū)縣級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行。由于區(qū)域的限制，在知名度上可能稍落后其它排隊(duì)銀行。

就撥備覆蓋率來(lái)看，銀行業(yè)整體撥備覆蓋率呈上升趨勢(shì)，而近兩年排隊(duì)銀行相較A股已上市銀行來(lái)說(shuō)該比率相對(duì)更高。

所有排隊(duì)銀行中，湖州銀行該指標(biāo)遠(yuǎn)超其他銀行，2017—2019年撥備覆蓋率分別為373.8%、659.42%和629.42%。位列第二位的上海農(nóng)商行2019年撥備覆蓋率也才431.31%。

今年2月湖州銀行首次公開披露招股書。據(jù)招股書顯示，關(guān)聯(lián)方擔(dān)保貸款余額的大幅增加成了潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。2019年關(guān)聯(lián)方擔(dān)保貸款為5.05億元，而2016年末僅為500萬(wàn)元。此外，去年籌備IPO前后經(jīng)歷的頻繁股權(quán)變動(dòng)也引起了市場(chǎng)的關(guān)注，2019年湖州銀行共發(fā)生19筆股權(quán)變更。

A股銀行發(fā)行數(shù)量波動(dòng)變化

從A股銀行企業(yè)IPO歷史來(lái)看，2010年銀行業(yè)僅光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行兩家銀行上市。由于2013年全年IPO按下暫停鍵，且2015年7月至11月近4個(gè)月時(shí)間未有企業(yè)過(guò)會(huì)，一定程度上造成了2016年、2017年整個(gè)IPO市場(chǎng)出現(xiàn)“堰塞湖”現(xiàn)象。與此同時(shí)，2016年中小銀行也迎來(lái)了“上市潮”，8家銀行順利上市，共募集資金294億元。

到了2017年隨著央行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管政策趨嚴(yán)，多次出臺(tái)金融監(jiān)管政策，整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象。且在金融機(jī)構(gòu)“去杠桿”的政策推動(dòng)下，銀行IPO的速度有所放緩。2017年僅張家港行成功上市；2018年3家銀行上市，共募集資金80億元。

據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年過(guò)會(huì)企業(yè)達(dá)247家，較上年增加了136家。IPO整體過(guò)會(huì)情況的大幅提高，或一定程度推動(dòng)銀行業(yè)再一次迎來(lái)了“上市年”，8家銀行共募集資金654億元。其中郵儲(chǔ)銀行首發(fā)募資327億，占當(dāng)年募資總額近一半。

今年上半年，銀保監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)，提早謀劃應(yīng)對(duì)銀行業(yè)不良資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，堅(jiān)決防止影子銀行死灰復(fù)燃等事項(xiàng)。而城商行、農(nóng)商行面對(duì)客戶或地域相對(duì)比較集中等風(fēng)險(xiǎn)隱患，經(jīng)營(yíng)壓力較大。上半年僅一家銀行過(guò)會(huì)，不難看出監(jiān)管層審慎態(tài)度。

而從近期科創(chuàng)板申請(qǐng)上市企業(yè)的通過(guò)率來(lái)看，監(jiān)管更傾向于鼓勵(lì)科技創(chuàng)新型企業(yè)通過(guò)上市融資。相對(duì)而言，中小銀行的上市審核速度短期內(nèi)看不到明顯加快的跡象。

與此同時(shí)，在中小銀行改革和發(fā)展問(wèn)題上，中小銀行“補(bǔ)血”的渠道也在不斷拓寬。5月份金融委發(fā)布了擬出臺(tái)的《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》；7月1日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，允許地方政府依法依規(guī)通過(guò)認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。

上市雖是銀行補(bǔ)充核心資本最有效的途徑之一，但仍是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。在候場(chǎng)的18家銀行中，下一家誰(shuí)能夠順利在資本市場(chǎng)上亮相，可以拭目以待。