昨日港股揚眉吐氣，港交所大漲9個點，一舉突破前高（7月10日），創下380港元/股的歷史新高，收盤漲幅9.83％。同時騰訊大漲8個點，收盤價564港元。

在這些扛把子的帶動之下，恒指高開高走，收盤大漲2.31％。與今天A股畏首畏尾、紅綠不定的猥瑣走勢，形成鮮明的對比。

港股如此強勢，源于昨天的兩條消息：

1恒生指數公司即將于7月27日推出恒生科技指數

2螞蟻金服準備在A股和港股兩地上市

這兩則消息之所以引起如此大的反響，毫不意外。這兩件事，是2018年4月港交所實施新政以來最大的成功。

先說螞蟻金服上市。

多年以來，香港資本市場采取“英規港隨”的套路，不接受同股不同權的科技公司上市；到2018年4月，在李小加先生的推動之下，港交所實施“上市新規”，允許同股不同權和未盈利企業上市，隨后一大批科技與互聯網企業如過江之鯽，紛紛登陸港交所。

后來，雖然有小米、美團、餓了么等獨角獸企業上市，以及后來的阿里、京東、網易在香港第二上市；但這些企業要么是尚未盈利，要么是已經上市多年，不具備首發效應。而港股市場真正意義上的科技互聯網巨頭，仍然只有騰訊。

昨天，隨著螞蟻金服確定在香港上市，港股迎來第二只互聯網科技巨頭。

中國搞金融科技的企業很多，有騰訊旗下的FinTech、有平安的金融壹賬通（OneConnect）、有京東數科、百度度小滿，等等。截至螞蟻之前，除了金融壹賬通在美國上市之外，其它尚未有明確上市計劃。由于缺少對標樣本，資本市場對這類金融科技企業，難以給出估值。

而螞蟻金服的單獨上市，給市場提供了一個極好的對標樣本。這將使得許多先前包含在巨頭內部的金融科技業務，得到了重新估值的機會。

正是為此，昨天騰訊的股價大漲……。理由也很簡單，螞蟻金服上市，使得騰訊旗下的類似業務——騰訊金融科技——有了估值的直接對標樣本。

推而廣之，螞蟻金服上市，為港股市場以及A股科創板提供了為金融科技企業估值的范例。這個范例，不僅是中國第一，而且是世界第一。就目前而言，美國也沒有一家獨立上市的純粹的金融科技公司。

直接利好的是一堆螞蟻金服概念股，例如A股中的恒生電子、張江高科、中國動向等。當然螞蟻金服的大股東也是利好標的，例如人保、人壽等。

再說恒生科技指數。

港股向來為人所病詬，錯過了科技繁榮的十年、甚至20年。恒指作為一個代表金融和地產、特別是香港本地金融地產業的指數，在當前這一波牛市中，表現得非常差勁。

而這一輪連續創新高的新老互聯網企業和科技企業，例如騰訊、美團、金蝶、金山軟件、中芯國際、微盟……這些股票，恒指完全反應不出來。

如果把恒指的走勢與騰訊、阿里、美團、小米、瑞聲、舜宇、中芯國際、金蝶國際等科技公司做一比較，我們發現，年初至今的漲幅，這些公司全部超過恒指。即便排除比較妖的中芯國際，剩下的例如金蝶、美團等，年初至今漲幅也超過1倍；而騰訊、小米等漲幅也超過50％。比較而言恒指年初至今不漲反跌，跌幅在在9.6％。

而就市值而言，目前港股市值最大的公司已經毫無懸念是阿里和騰訊，美團位居第7，京東第14，網易16，小米第21，中芯國際30。

事實上，阿里+騰訊+美團+京東四家科技公司的總市值，已經超過港股市場上工行+平安+建行+農行+中移動+中人壽+中行+招行+友邦+中石油+匯豐的總和！

港股四大科技企業（阿里、騰訊、美團、京東）的市值綜合超過13萬億港元，超過工農中建招平安友邦人壽移動石油匯豐的市值總和！

從成交量來看，最近一個月內，阿里+騰訊+中芯+美團等的每日平均成交量占到全市場的30％，頭部效應非常明顯。盡管中芯國際最近一個月內有炒作的嫌疑，但從下圖中可以看出，港股的每日成交量，幾乎牢牢地被幾大科技公司占據。

這些都表明科技股在港股成分中，已經占有絕對重要的地位；但恒生目前的指數體系，對此完全反映不出來。所以，推出一個以科技股為主的指數，已經不僅是做樣子裝點門面，而是勢在必行，不改不行了！

隨著昨天晚間恒生科技指數的成分股名單與權重公布，投資者為之興奮，稱其為香港版“納斯達克”，那么四大科技股呢？自然就是香港版FANG。如果考慮京東目前市值稍弱，只計算阿里騰訊美團，則香港版FANG可以有一個美妙的稱呼——

ATM（A阿里，T騰訊，M美團）。

如果加進去京東的話，就是ATMJ。或者加入網易，ATMJN。

至于推出恒生科技指數之后，對市場有什么影響。首先，被動跟蹤的基金會建倉，帶來一大波增量資金；其次，圍繞著科技指數以及ATM（或ATMJ、ATMJN）的衍生工具，期貨期權、杠桿做多做空的ETF推出，這些都會極大地豐富香港股票市場活躍度與成交量。

也正是基于這些預期，港交所今天的漲幅令人吃驚；收盤漲9.83％，幾乎是漲停的節奏。

這一切，如果追溯到源頭，仍然是2018年4月的港交所上市規則新政，種瓜得瓜，種豆得豆。隨著這一波中概股回歸潮，港交所與整個港股市場，成了最大的受益者。

一條新政，為港股引入源源活水；一條指數，撐起港股半壁江山。