美國當地時間6月17日，美國證券交易委員會（SEC）主席杰伊·克萊頓（Jay Clayton）稱，即將破產的赫茲租車公司的股票出售計劃有問題。

上周五，特拉華州破產法院批準了赫茲公司的最后一搏，允許其出售高達10億美元的股票，以利用其動蕩的股票價格獲利。

赫茲租車公司已經連續(xù)虧損了四年，僅去年就虧損了5800萬美元，還有高達190億美元債務。作為一家已經申請破產的公司，赫茲公司申請增發(fā)股票的行為成為一個笑談，被稱之為“IBO“（Initial Bankruptcy Offering，首次破產發(fā)行）。這一事件是美國證券史上的首次，這種明顯的反智行為，發(fā)生在一向被推崇為理性、健康的美國證券市場，令人匪夷所思。

美證券交易委員會主席緊急叫停

美國證監(jiān)會（SEC）主席Jay Clayton明確表態(tài)，在疫情爆發(fā)期間申請破產的美國租車服務公司赫茲可能無法按計劃發(fā)售股票。

“在這種特殊情況下，我們已經讓公司知道，我們對他們的披露有意見，在大多數情況下，SEC對某家公司披露的信息有意見時，在這些意見得到解決之前，這家公司不會采取行動。”

克萊頓說，赫茲租車已經知道SEC對該公司的意見，但SEC尚未收到赫茲的答復。當一家公司提交出售證券的文件時，SEC通常會向該公司提交意見，要求其改善文件中的披露或任何違規(guī)行為。

Clayton并未透露SEC認為赫茲的計劃存在具體哪些問題，而是說，SEC試圖盡可能最好地履行職責，期望其他專業(yè)人士也盡可能好地履責。赫茲已經知道到SEC有問題要了解，但SEC還未收到赫茲的回復。

美股反智一幕將記入歷史

事實上，美國證券交易委員會可能找不出赫茲租車增發(fā)股票的違法違規(guī)所在，盡管這一切顯得非常不合理。

上周五，特拉華州破產法院批準了赫茲公司的最后一搏，允許其出售高達10億美元的股票，以利用其動蕩的股票價格獲利。

對于破產公司而言，一般不會有投資者再會認購其新股，但赫茲公司公司做到了。前提當然是二級市場股價出現了異動。赫茲公司的股票在5月22日提交破產申請之后，兩周內，該公司股價從0.4美元一路飆升超過6美元，價差超過1400%。

有人愿打，有人原挨。理論上講，美國證券交易委員也無權干涉，況且，美國法院已經批準了這種行為。

為什么出出現這種情況，知名暢銷書作者宋鴻兵發(fā)表觀點認為：是美聯(lián)儲的無底線救市行為，給投資者灌輸一種思想，當股票市場有問題時，美聯(lián)儲就會出手相救。所以，產生了，投資者的一種冒險行為。他們預期，美聯(lián)儲不會讓這種破產事件發(fā)生。

從這種角度上來講，破產公司發(fā)行股票，成功認購的反智行為，根子上在美聯(lián)儲的無底線救市政策。

宋鴻兵評論說，這一反智行為，講記入美國證券史。

美股散戶化特征

有評論認為，赫茲的這波漲勢主要由突然追捧風險的散戶帶動，他們認為該公司的知名品牌和大規(guī)模車隊值得押注。在美聯(lián)儲一步步向資本市場注入資金、將資產泡沫越吹越大的同時，美國的散戶在3月美股暴跌后加入了股市大反彈的狂歡。

2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）在最新紐約時報專欄撰文表示，近日來最令人驚愕的發(fā)展是：投資人大買赫茲公司的股票。

克魯曼認為，投資人狂買這支垃圾股，是新冠肺炎疫情下股市瘋狂的頭號例證，反映從4月中到目前市場上更普遍的現象——投資人奮勇買進財務有問題的公司股票，企圖“從糞土淘金“，讓股票不分良窳行情都水漲船高。