近期，浙江明泰控股發(fā)展股份有限公司(下稱“明泰股份”)提交了招股說明書，擬主板上市，公開發(fā)行不超過4050萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。

IPO日報發(fā)現(xiàn)，明泰股份在行業(yè)不景氣的情況下，賺的錢卻越來越多。但令人疑惑的是，在申報前夕，公司卻引入了一些專門“為其上市”而來的股東。

業(yè)績下滑？

據(jù)了解，明泰股份是一家專注從事緊固件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，其產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，以高強度、高精度、耐腐蝕等高端緊固件為主導(dǎo)產(chǎn)品，并向客戶提供合作開發(fā)、測試、配套售后等相關(guān)服務(wù)。

2017年-2019年(下稱“報告期”)，明泰股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入16.89億元、17.85億元、16.44億元，凈利潤分別為3.68億元、4.19億元、3.31億元。2019年，明泰股份無論是營收還是凈利都同比下降。

2018年，我國汽車行業(yè)產(chǎn)銷量分別為2780.92萬輛和2808.06萬輛，同比分別下降了4.16%、2.76%。2019年我國汽車行業(yè)產(chǎn)銷量分別為2572.1萬輛、2576.9萬輛，同比分別下降了7.5%、8.2%。

可以看出，2018年明泰股份的業(yè)績是在逆市增長，而2019年卻與市場走勢相契合。

對此，明泰股份表示，2018年以來，我國汽車產(chǎn)業(yè)首次出現(xiàn)下滑。假如未來汽車消費低迷，可能導(dǎo)致總需求下降和行業(yè)競爭加劇，從而將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

然而IPO日報查詢發(fā)現(xiàn)，明泰股份2019年業(yè)績下降似乎并非由市場環(huán)境所導(dǎo)致。

招股說明書顯示，2019年，明泰股份的管理費用為15778.09萬元，較2018年多了9000多萬元。IPO日報進一步查詢發(fā)現(xiàn)，這是因為在2019年8月，明泰股份進行了一次股權(quán)激勵，溫州益輝、溫州益欣、溫州益聚等公司入股了明泰股份，明泰股份為此支付了9156.12萬元的股份支付費用。

若剔除股份支付的情況，明泰股份2019年的凈利潤將為4.23億元，較2018年的4.19億元同比上升了0.97%。這意味著，在汽車行業(yè)下滑的情況下，明泰股份實際上是越來越賺錢。

但令人不解釋的是，在明泰股份的非經(jīng)常性損益科目中，其并未把股份支付的費用計入到非經(jīng)常性損益。

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

對此，一位注冊會計師向IPO日報表示，一般情況下，股份支付是非經(jīng)常支付的費用，其應(yīng)當(dāng)計入在非經(jīng)常性損益中。

那么，為何明泰股份沒將股份支付計入在非經(jīng)常性損益中？

申報前夕簽訂對賭協(xié)議

IPO日報還發(fā)現(xiàn)，明泰股份在申報前夕引入了新股東。

招股說明書顯示，2019年9月，平陽樸明、溫州甌瑞、寧波通泰信、寧波通元優(yōu)博、安徽森陽鑫瑞、合肥豐德瑞以10元/股的價格入股了明泰股份。

需要指出的是，明泰股份于2020年5月提交了申報稿。也就是說，在上述入股明泰股份的股東，均為突擊入股。

從上述明泰股份的業(yè)績來看，公司的賺錢能力是在持續(xù)上升的。那么，明泰股份為何要在申報前夕引入新股東？

需要指出的，上述突擊入股明泰股份的股東，或許是為了明泰股份上市才入股的。

據(jù)了解，平陽樸明、溫州甌瑞、寧波通泰信、寧波通元優(yōu)博、安徽森陽鑫瑞、合肥豐德瑞在入股明泰股份時，均與明泰股份簽署了《補充協(xié)議》并約定：若出現(xiàn)以下情況，平陽樸明、溫州甌瑞、寧波通泰信、寧波通元優(yōu)博、安徽森陽鑫瑞、合肥豐德瑞有權(quán)要求回購股份。

1。明泰股份無法按照補充協(xié)議第三條所述的期限向證監(jiān)會提交首次公開發(fā)行上市申報材料；2。明泰股份撤回IPO申請材料、申請被否決、被終止等情況；3。明泰股份控股股東、實控人、管理層重要成員等出現(xiàn)不履行禁止義務(wù)的行為，或重大違法違規(guī)行為，并對公司后續(xù)發(fā)展或上市產(chǎn)生重大不利影響；4。明泰股份發(fā)生重大違法違規(guī)行為及其他對公司后續(xù)發(fā)展或上市產(chǎn)生重大不利影響的應(yīng)該。