新三板深改以來，掛牌企業(yè)定向發(fā)行融資信心大增，計劃溢價發(fā)行的企業(yè)頻頻出現(xiàn)，多家企業(yè)最近一年股價仍遠低于發(fā)行價格。

多家計劃沖刺IPO的掛牌企業(yè)，在定增市場受到追捧。而自新三板深改以來，企業(yè)在布局升層的同時，精選層潛力股也受到機構投資者的青睞，有溢價發(fā)行的企業(yè)在實施定增后立即宣布啟動“小IPO”輔導。

多家公司溢價實施定增

賽特斯剛剛實施完成的定增股份今日正式掛牌轉讓，這次的發(fā)行價格為9.72元/股，高于該股停牌前最新收盤價，而且高于該股停牌前兩年多數(shù)時候的表現(xiàn)。

（賽特斯2018年至今股價走勢圖）

2月份以來，物潤船聯(lián)、天力鋰能、豐潤生物、訊眾股份等多家掛牌公司全部成功溢價發(fā)行，最近一年它們在二級市場的股價表現(xiàn)至今未超過此次發(fā)行的價格。

信心大增“高價”發(fā)行，或緣于掛牌企業(yè)有更高層次的資本市場布局。賽特斯、天力鋰能、豐潤生物等公司均公開宣布了啟動A股IPO計劃。

去年，在宣布從計劃發(fā)行H股轉向科創(chuàng)板IPO后，賽特斯一度籌劃“撤離”新三板，不過2019年10月下旬，該公司突然改變了主意，決定留在新三板，并計劃以高于市場價進行定增融資。

值得一提的是，拋出定增計劃后，該公司的督導主辦券商變更為上市保薦機構。

2019年6月，天力鋰能開始接受上市輔導后，至今已經(jīng)實施了兩次定增融資，發(fā)行價格均為19.50元/股。該股在二級市場的走勢相當活躍，3月初實施完成增發(fā)后，上月該公司股東人數(shù)迅速增加了70名。去年以來，該股股價均未超過發(fā)行價格，今日該股收報17.96元。

（天力鋰能2019年至今股價走勢圖）

同樣計劃IPO的豐潤生物，3月份實施完成的定增價格，遠高于去年該股二級市場出現(xiàn)的成交價，以發(fā)行價格計算該公司估值為18億元，而該股以最新成交價計算市值為8.9億元。

上述3家公司實施的定增，分別獲得了機構投資者的認購，豐潤生物的定增由中國農墾產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）和北大荒投資控股有限公司包攬，合計認購資金2億元。賽特斯的定增，則獲得了超過40名投資者的認購，包括新增10家機構投資者。

深改以來定增溢價發(fā)行頻現(xiàn)

去年10月下旬證監(jiān)會宣布啟動深改以來，新三板市場定增融資明顯升溫，掛牌企業(yè)信心被點燃，溢價發(fā)行頻頻出現(xiàn)。

肯特催化今年1月份拋出的定增計劃，發(fā)行價格為每股12元，高于該公司2019年12月在二級市場出現(xiàn)的成交價，黃山高新毅達新安江專精特新創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）等兩家投資機構計劃認購全部定增股份。

神州能源近日披露的定增方案顯示，該公司計劃以每股7.5元的價格，發(fā)行融資2250萬元。捷鑫網(wǎng)絡近日宣布，計劃以9.77元/股的價格發(fā)行融資1270.1萬元，兩家私募基金將包攬這次定增。

深改以來，掛牌企業(yè)密集公布定增融資計劃。業(yè)內人士認為，新三板企業(yè)正在布局升層，尤其是基礎層企業(yè)需要在2020年分層節(jié)點前實施完成融資要求，才能“升入”至創(chuàng)新層甚至精選層。

神州能源目前處于基礎層，未曾公布過IPO計劃。根據(jù)該公司公布的2019年業(yè)績快報，去年盈利同比略有下滑，不過仍超過3600萬元。

捷鑫網(wǎng)絡也是基礎層企業(yè)，該公司2019年業(yè)績出現(xiàn)大幅增長，2018年、2019年盈利均超過1000萬元，符合創(chuàng)新層財務指標。

優(yōu)質定增項目受追捧

根據(jù)分層政策規(guī)定，實施定增期間不能申報精選層。一些掛牌企業(yè)在實施完成定增后，迅速宣布進軍精選層。

2月27日實施完成定增的當天，訊眾股份即向北京證監(jiān)局申請精選層輔導備案并獲受理，該公司目前處于輔導期。訊眾股份為創(chuàng)新層企業(yè)，在新三板來看，該公司盈利規(guī)模相當不俗，2017年、2018年凈利潤分別超過4000萬元、5000萬元。

二級市場上，訊眾股份自去年深改啟動以來出現(xiàn)大漲行情，股價從2019年12月初的不足7元，到今年3月一度觸及13元，最新價報11.1元，今年以來累計漲幅近40%。不過，該股在大漲后，股價仍低于定增價格。

（訊眾股份2018年至今股價走勢圖）

資料顯示，訊眾股份以每股15.09元的價格發(fā)行了517萬股，合計募資近7800萬元，發(fā)行對象為新股東蘇州歷史文化名城發(fā)展集團有限公司。這次定增，在去年新三板深改后認購加速。據(jù)公告顯示，訊眾股份于2019年6月披露定增方案，未披露發(fā)行對象，而該新增股東于2019年11月15日申請新三板開戶。

在新三板深改紅利及IPO上市預期下，優(yōu)質企業(yè)定增項目受到青睞，機構投資者提前布局“押注”。與此同時，企業(yè)也在募集資金為沖刺精選層或IPO做準備。某券商市場部人士透露，一家正在進行定增融資的環(huán)保掛牌企業(yè)，即將在完成IPO輔導后申報上市。