此前由于進(jìn)入門檻高、機(jī)構(gòu)投資者受限等因素，新三板市場流動性較差、關(guān)注度較低，使得新三板形成了顯著的估值洼地。目前新三板創(chuàng)新層相比創(chuàng)業(yè)板折價(jià)率高達(dá)68.65%，基礎(chǔ)層相比創(chuàng)業(yè)板折價(jià)率高達(dá)82.83%。當(dāng)前新三板全面深化改革落地推行，精選層推出，投資者門檻降低，均有望激發(fā)市場活力。

本文就新三板全面深化改革政策、精選層掛牌規(guī)則與流程、當(dāng)前企業(yè)掛牌精選層最新進(jìn)展、精選層潛在掛牌企業(yè)名單做了系統(tǒng)梳理，供市場各方參考。

2019 年10 月25 日，證監(jiān)會發(fā)布會表示，作為全面深化資本市場改革的重要一環(huán)，新三板將啟動全面深化改革。

此后，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《關(guān)于就深化新三板改革相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見的通知》并對外公開征求意見，隨后陸續(xù)發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》等文件，標(biāo)志著新三板全面深化改革落地推行。

此次新三板全面深化改革主要帶來兩大重要變化：

第一，推出精選層，企業(yè)可進(jìn)行公開發(fā)行并掛牌精選層，精選層掛牌滿一定期限后可以申請直接轉(zhuǎn)板，全面接軌主板市場。

第二，精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)由此前的500萬元分別降至100 萬元、150 萬元、200 萬元。新三板精選層也有望引入公募基金、保險(xiǎn)、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者。