新三板正在迎來重要的歷史機會。

2月28日，全國股轉公司發布了三項新三板改革有關業務規則，包括《精選層掛牌審查細則（試行）》、《掛牌委員會管理細則（試行）》及《股票向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌與承銷業務實施細則（試行）》。三大細則明確了精選層審查先由股轉審查再報送證監會發行核準、精選層委員會由5人組成（其中4名需為股轉以外委員）以及投資者參與詢價及申購的方式、申報單位、詢價申報規則。

隨著市場普遍關心的精選層掛牌審查、掛牌委員會管理及發行承銷有關業務辦理要求的落地，新三板改革已經逐漸趨于完善。目前，據記者不完全統計，已有60家以上的公司擬精選層掛牌，其中進入輔導階段的有41家。

公開資料顯示，在近期進入輔導階段的公司中，市值較大的有連城數控、新安潔及合佳醫藥。連城數控致力于光伏和半導體行業硅材料加工設備的生產制造和技術研發。2013年公司出資2500多萬美元收購美國 500 強公司斯必克旗下凱克斯單晶爐事業部，并努力實現其單晶爐的國產化；新安潔主要從事城市道路清掃保潔、城市立面保潔和城市景觀綠化管護；合佳醫藥主營業務為原料藥，醫藥中間體和精細化工產品研發、生產、銷售的科技型企業。

廣證恒生認為，對于有意申報A股IPO但排隊時間較長的新三板企業而言，選擇精選層能獲得提前公開發行的機會，享受較高的流動性與估值，并保有轉板上市的可能。建議企業結合自身業務發展需求，不同市場同類企業的估值、流動性、耗時進行評估，綜合決策。

值得關注的是，多地證監局在此前的通知中均明確表示，保薦代表人簽字推薦掛牌公司公開發行項目數量與主板（含中小板）、創業板、科創板相關要求保持一致。最近3年內在掛牌公司公開發行項目中擔任過項目協辦人，滿足保薦代表人資格條件的，可申請注冊為保薦代表人。這也意味著除擔任IPO、新股發行、可轉債等的項目協辦人外，今后，準保薦代表人的轉正途徑又多了一項，即協辦新三板精選層公開發行。

根據安信證券研報顯示，截止2月25日，新三板市場共有創新層公司 664 家，背后涉及 80 家主辦券商，督導分化較為嚴重：累計督導10家新三板公司以上的主辦券商僅21家，占比 26%，其中申萬宏源以持續督導52家創新層公司穩居第一，中信建投、中泰證券分別督導32 家、28家位于第二位、 第三位；此外，累計督導數量為3家以下的主辦券商共有27家，占比 34%。

對此，安信證券分析師諸海濱指出，以申萬宏源、中信建投、天風證券、長江證券、開源證券等為代表的主辦券商，由于持續督導的創新層公司較多，在公開發行的保薦以及精選層的掛牌中首批申報也較多。

除了投行業務外，各家券商也在積極發展經紀業務，通過布局線上功能爭取增量客戶。2月24日，中信建投證券正式上線新三板線上權限開通功能，至此，已經有9家以上的大型券商上線相關權限，這些券商的個人投資者與機構投資者不同，可在線開通新三板交易權限，無需臨柜。

業內人士表示，新三板市場已經迎來改革的重要歷史時機。從投資而言，新三板市場整體估值仍處于歷史低位，存在較好的布局機會。從券商業務而言，后續更多細化政策落地，券商將在經紀、投行、自營等多項業務條線迎來增量機會。