如果不是這一場突如其來的新型冠狀病毒感染的肺炎疫情，2020年開春甚至整個春節假期都是擬沖擊首批精選層的新三板企業緊鑼密鼓籌備的時間節點。但疫情之下，籌備工作不可避免受到了一定程度的影響。

在這種預期下，市場普遍認為首批企業完成公開發行進入精選層的時點或要比此前預計的晚1-2個月，即將要從2020年第二季度推遲至第三季度。

另一方面，監管層在盡最大努力保證精選層改革正常推進。就在本周，所有主辦券商均收到了來自全國中小企業股份轉讓系統（下稱“全國股轉系統”）的通知，要求各券商梳理報送當下疫情對新三板改革工作及業務開展的應對措施和所需要的監管支持事項，并于2月6日下班前反饋，其中一項匯總重點便是公開發行并在精選層掛牌保薦項目儲備及進展情況。

2020年新三板改革和關鍵制度的落地，將在抵抗疫情的大環境下展開。

首批精選層或受影響

根據記者的采訪及梳理，受到此次疫情影響最大的是想要首批沖擊精選層的掛牌企業。

“此前市場預期，5月中下旬是首批精選層企業完成公開發行的預期節點，在公開發行前還要報證監局輔導，還有股轉系統審核以及證監會復核等流程，也就是說必須爭分奪秒籌備才可以在5月中下旬完成成為首批企業，顯然疫情已經影響到了這一批企業的籌備進度。”北京地區一家中小型券商投行業務線負責人告訴記者。

記者和多位投行人士交流后了解到，目前精選層的籌備工作受到影響主要體現在兩方面，即審計工作的開展以及主辦券商保薦工作的落實，而這兩項工作又是公開發行工作的核心。

“首批企業，如果要在3月底，最遲4月底報，現在應該是最忙的時候。因為審計報告就6個月的有效期，按正常的節奏，目前會計師應該現場審計，券商從春節前到現在應該是在現場做材料。疫情出來后，一方面企業可能推遲上班了，中介機構也推遲了，而且很多中介機構到企業是異地，要坐交通工具，在企業也免不了要訪談、開會，這都會受到疫情的影響。”銀泰證券股轉系統業務部總經理張可亮對記者表示。

而對于在湖北地區的新三板券商或者審計機構而言，面臨的環境或更加艱難。湖北地區一家券商投行部的人士告訴記者：“現在的工作基本沒法往前推進，可以遠程辦公溝通事項，但有些事情落實不見面或者不去現場都是做不了的，我們之前儲備的幾個精選層項目現在都沒法做。”

按市場估計，春節后年報密集披露期也是擬精選層企業密集冒頭的節點，但截至2月5日，宣布進入輔導期的新三板掛牌企業僅有兩家，首家是蘇軸股份，第二家是貝特瑞，而這兩家企業有一項共同特點，即都是上市公司子公司。

對此，華拓資本董事長朱為繹表示，受新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，大部分公司的年報審計工作可能會推遲。而上市公司及其子公司的年報每年都要經過審計，需要審計調整的工作較少，審計報告推遲的概率較低。

然而，雖然對于想要首批沖擊精選層的企業來說時間窗口緊張，但對于不一定要沖擊首批的擬精選層企業來說，首批公開發行階段延后一定程度上是一項利好，這樣籌備的時間會更加充裕，企業也有更多時間窗口來考慮公開發行的事宜。

“從整體的情況考量，新三板精選層籌備的時間長一點更好，此前市場對能夠符合精選層企業的數量，或者企業是否做好了沖擊精選層的準備都持懷疑態度，充裕的籌備期對改革能夠順利落地未必不是好事。”前述北京地區券商人士認為。

監管層穩定預期推進改革

特殊時期，除了機構盡力在推進，監管層也在盡全力保駕護航推進改革工作。全國股轉系統近日下發《XX證券疫情防控工作情況》表格，要求券商報送疫情對業務開展造成的影響、采取的應對措施等。

首要的內容是對新三板改革工作的影響、采取的應對措施，重點說明公開發行保薦項目儲備、盡職調查等影響情況；其次是對推薦業務的影響、采取的應對措施，重點說明推薦掛牌、發行重組、持續督導等影響情況；另外還要求填報對經紀業務的影響、采取的應對措施，重點說明新三板開戶及營業部恢復營業情況（如是否支持投資者線上開戶，是否存在未恢復營業的營業部，未恢復營業的營業部數量及占比，具體原因等）；最后還要了解對做市業務的影響以及采取的應對措施。

“股轉系統并不是單純地讓填報影響，也希望券商提出需要哪些監管支持，目前我們的建議就是一些業務的時限上能夠寬限一些，盡量給予包容。”一位滬上大型券商的投行部人士告訴記者。

據記者了解，目前針對湖北等疫情嚴重地區的掛牌公司以及募集資金主要用于疫情防控領域的掛牌公司擬申請股票公開發行并在精選層掛牌的，即日起至疫情結束，全國股轉系統開通咨詢綠色通道，為上述地區和領域企業設置專用咨詢電話，由專人接聽和解答咨詢問題，專人對接上述申報企業與中介機構，對其在盡職調查、申報過程中的特殊疑難問題進行專項研究、專門答復，幫助企業盡快做好申報準備工作。

前述滬上地區券商人士則表示：“從全國股轉系統釋放的信息來看，自然是不希望疫情影響改革的推進，所以也在盡量推出一些舉措保證受影響的公司和機構能夠繼續將工作進行下去，也體現了堅定的改革預期。”

事實上，除了精選層企業外，基礎層和創新層企業的審計或投行工作也因疫情有一定程度的耽誤，因此市場預計受到影響的并非僅有精選層公開發行。今年分層調整企業的節點為4月30日，準備工作也十分緊張。

對此，21世紀經濟報道記者了解到，全國股轉系統鼓勵擬進入創新層的掛牌公司及其主辦券商通過視頻會議等多種方式，積極推進相關準備工作。掛牌公司在開展進入創新層的準備工作過程中，因假期延長等原因，遇有實際困難的，主辦券商應積極協助處理，并可及時向全國股轉系統反映，全國股轉系統將積極研究協助解決。

值得注意的是，全國股轉系統還表示，將根據國家防疫工作部署和掛牌公司進入創新層的準備情況，統籌今年分層調整的具體安排，這或意味著今年分層的節點具有調整空間。