1月17日，中船重工漢光科技股份有限公司（簡稱“漢光科技”）將上會，接受證監會發審委的審核。公司擬創業板上市，公開發行不超過4934萬股新股，占發行后總股本的比例不低于25%。

這并非是漢光科技第一次IPO。如今，漢光科技“卷土重來”，再闖創業板，能否成功過會？

圖片來源：圖蟲創意

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第二次IPO

據悉，漢光科技成立于2000年，主要從事打印復印靜電成像耗材及成像設備的研發、生產和銷售，主要產品為墨粉、OPC鼓、信息安全復印機、特種精密加工產品，其中墨粉和OPC鼓是打印機、復印機、多功能一體機的核心消耗材料。

2016年，漢光科技上會被否，IPO之旅暫告一段落。當時，發審委主要對漢光科技的客戶情況、關聯交易、資金往來及納稅情況等四方面進行了質疑。

2018年，漢光科技重啟IPO，2019年4月報送申報稿，同年9月進入預披露更新環節。

股權方面，央企中船重工集團通過漢光重工、重工科技等全資子公司和實際控制企業擁有漢光科技65.31%股份，為其實際控制人。而2016年首度沖刺IPO之時，中船重工合計控制漢光科技57.79%股權。

2016年-2018年以及2019年上半年，公司的營業收入分別為5.32億元、6.39億元和6.94億元、3.83億元，同期歸屬于母公司所有者的利潤為4090.9萬元、4944.63萬元和6804.68萬元、3550.42萬元。

雖然公司盈利能力較為穩定，但實際上，公司兩大主營產品的墨粉和OPC鼓，近幾年銷售價格均逐年下降。

招股書顯示，2016年-2018年，漢光科技墨粉平均銷售價格（不含稅）為29.32元/kg、29.1元/kg、28.52元/kg，OPC鼓平均銷售價格（不含稅）分別為3.95元/支、3.39元/支、3.20元/支。

這是因為，下游硒鼓制造業組裝匹配門檻較低，產業鏈的打通、成本的降低，下游市場競爭越來越激烈。加上無紙化辦公的沖擊，很多紙質文件被電子文件所取代，紙質文件大大減少，導致打印等辦公耗材的需求也大幅度減少。

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兩成收入來自境外

2016年-2018年以及2019年上半年，漢光科技出口銷售收入分別為12994.86萬元、12747.6萬元、11404.25萬元、7420.61萬元，占當期收入的比重為24.44%、19.87%、16.43%、19.32%。

這意味著，報告期內，漢光科技有近兩成的收入來自境外。正因如此，公司存在著一定的匯兌損益風險。

報告期內，匯兌損益的金額分別為-266.89萬元、184.13萬元、-202.47萬元、-36.59萬元，匯兌損益占凈利潤的比例分別為-6.52%、3.72%、-2.98%、-1.03%。

公司指出，匯率的波動受國內外政治、經濟等因素影響較大，其波動將對公司出口銷售價格產生一定影響，從而使企業面臨一定的匯兌損益風險。

同時，公司出口銷售的部分產品還享受稅收優惠，但出口退稅率的變化或許也為公司帶來一定風險。

2016年1月至2018年10月，公司墨粉產品的出口退稅率為13%，OPC鼓產品出口退稅率為15%。自2018年11月起，公司墨粉產品和OPC鼓產品的出口退稅率統一調整為16%。自2019年4月1日起，公司墨粉產品和OPC鼓產品的出口退稅率統一調整為13%。

對此，公司也指出，雖然國家一直鼓勵電子成像專用信息產品的生產和出口，但不排除未來出口退稅政策變化對公司經營業績的影響。