從整個港股市場來看，截至12月12日，港交所有1231家上市公司屬于內(nèi)地企業(yè)，即H股公司、紅籌公司、內(nèi)地民營企業(yè)等，占了全部企業(yè)數(shù)量的50%。特別是在市值方面，內(nèi)地企業(yè)的總市值占比已由2018年年末的68%升至73%。

2019年即將結(jié)束，回首今年的港股IPO市場，去年“一天內(nèi)8家公司同時敲鐘”的熱鬧景象似乎不復(fù)存在。內(nèi)地科創(chuàng)板在眾星拱月中誕生，不過港交所也“風(fēng)韻猶存”，不少知名企業(yè)仍舊選擇港股，甚至曾經(jīng)被拒之門外的阿里巴巴也登陸港股。即使遭遇挑戰(zhàn)，今年港交所的IPO募資額仍然力壓群雄。

日前，港交所宣布，2019年港交所預(yù)計將再登全球IPO集資排名榜首，為10年來第六度稱冠。自9月以來，香港上市活動顯著回升，2019年第四季新上市公司數(shù)目更是歷年最多。

讓我們來看看，今年的港股IPO表現(xiàn)如何。

IPO募資額再增長

港交所公告顯示，截至12月16日，港交所2019年IPO募資額為2937.43億港元（折合人民幣約2637.78億元），相較2018年全年多出了1.99%。同時，港交所的IPO募資額比第二名沙特證券交易所多了42.06%，比第三名的納斯達(dá)克多出了42.09%。

雖然2019年港交所的募資額有所提升，但是新上市公司的數(shù)量明顯下降。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，港交所共有160家新上市公司（不包含GEM轉(zhuǎn)主板上市，以及優(yōu)先股），另外還有4家公司將于年末上市。而港交所在2018年全年共發(fā)行新股208家（不包含GEM轉(zhuǎn)主板上市，以及優(yōu)先股），同比下降21.15%。

港交所獲得領(lǐng)先全球的募資額背后是內(nèi)地企業(yè)的支持。這160家企業(yè)中，有100家新上市公司屬于內(nèi)地企業(yè)，占比高達(dá)61%，相較2018年全年的46%有所提升。

從整個港股市場來看，截至12月12日，港交所有1231家上市公司屬于內(nèi)地企業(yè)，即H股公司、紅籌公司、內(nèi)地民營企業(yè)等，占了全部企業(yè)數(shù)量的50%。特別是在市值方面，內(nèi)地企業(yè)的總市值占比已由2018年年末的68%升至73%。

目前，新上市的160家公司主要來自7大行業(yè)，分別是建筑（22家）、支援服務(wù)（16家）、地產(chǎn)（14家）、工業(yè)工程（14家）、藥品及生物科技（13家）、軟件服務(wù)（12家）、旅游及消閑設(shè)施（10家），這7大行業(yè)共計公司101家，占了總數(shù)的63.13%。

除去兩家通過介紹上市的企業(yè)外，今年新上市公司的平均首發(fā)募資總額為19.34億港元（折合人民幣約17.39億元），中位數(shù)為27.46億港元（折合人民幣約24.69億元）。

從個股情況來看，160家公司中前十大募資額的企業(yè)分別是阿里巴巴、百威亞太(27.4, -0.10,-0.36%)、ESR(17.04, 0.04, 0.24%)、申萬宏源(2.26, 0.01, 0.44%)、翰森制藥(24.9, -0.50,-1.97%)、滔搏(8.7, 0.03, 0.35%)、中國飛鶴(9.24, 0.09, 0.98%)、康龍化成(44.45, -0.35,-0.78%)、中國東方教育(15.68, -0.02, -0.13%)、保利物業(yè)(46.3, -0.55, -1.17%)，其中七家實際發(fā)行數(shù)量超過預(yù)計。

需要指出的是，“吞金巨獸”阿里巴巴首發(fā)募資總額為1012億港元（折合人民幣約909.78億元），而第二名至第十名的合計首發(fā)募資總額也才1079.11億港元（折合人民幣約970.11億元），前者相當(dāng)于后者的93.78%。

追憶2018年，允許未盈利的生物科技公司上市是港股的一大重要變革。

從數(shù)據(jù)來看，2018年全年僅5家未盈利的生物科技公司成功上市。2019年，港交所已經(jīng)有9家未盈利的生物科技公司成功上市，分別是康寧杰瑞制藥、啟明醫(yī)療、中國抗體、東曜藥業(yè)、亞盛醫(yī)藥、復(fù)宏漢霖、邁博藥業(yè)、康希諾生物、基石藥業(yè)，其中有4家企業(yè)實際發(fā)行股份超出預(yù)計。

從募資總額來看，復(fù)宏漢霖的首發(fā)募資總額最多，高達(dá)34.25億港元（折合人民幣約30.77億元）。

破發(fā)率依然超八成

港股的新股破發(fā)，一直是投資者關(guān)注的重點之一。

《國際金融報》記者初步統(tǒng)計，截至12月26日，除去2家介紹上市的公司，有133家公司在2019年有過破發(fā)現(xiàn)象，破發(fā)率為84.18%。

相較2018年93.66%的破發(fā)率，2019年的情況有所好轉(zhuǎn)，但破發(fā)率仍超八成。

而截至12月26日，A股非科創(chuàng)板在2019年共有130家新上市公司，只有10家公司曾出現(xiàn)股價低于發(fā)行價的情況，破發(fā)率只有7.69%。A股科創(chuàng)板的破發(fā)率較其他板塊則更高一些，截至12月26日，科創(chuàng)板共有69家公司，有10家公司曾經(jīng)有過破發(fā)現(xiàn)象，破發(fā)率為14.49%。

“港股市場和A股市場出現(xiàn)這種區(qū)別的原因，可能是目前港股市場外資比例較高，投資者更成熟一些，情緒化思考較少，更多地是根據(jù)公司基本面及要素來判斷投資與否。”一位券商研發(fā)部高管對記者表示。他還指出，國際投資者在港股市場的進和出比較方便，“堰塞湖”情況比較少。港股的發(fā)行價受發(fā)行人影響較多，而A股受監(jiān)管要求的影響較多。

了解已經(jīng)上市的公司后，不妨再來看看港交所的“儲糧”情況。

截至12月27日，港交所官網(wǎng)顯示，還在IPO排隊中的企業(yè)共有162家。按Wind行業(yè)劃分，“儲糧”中前五大行業(yè)分別是資本貨物、消費者服務(wù)、軟件與服務(wù)、材料、房地產(chǎn)。

中介機構(gòu)大起底

“一個好漢三個幫”，這160家公司的上市離不開中介機構(gòu)的幫助。

相較于上市公司的行業(yè)分布較為集中，保薦機構(gòu)的頭部效應(yīng)更弱，只有3家保薦機構(gòu)參與的公司數(shù)量在10家以上，分別是中國國際金融香港證券有限公司（16家）、摩根士丹利亞洲有限公司（11家）、中信里昂證券資本市場有限公司（10家）。（注：由于一家公司可能請多個保薦機構(gòu)，所以統(tǒng)計數(shù)量大于160。）

除去三家頭部保薦機構(gòu)外，還有15家保薦機構(gòu)參與的公司數(shù)量在5家以上。

律師事務(wù)所的情況與保薦機構(gòu)類似，一家公司可能會請到多個律師事務(wù)所。

需要指出的是，律師事務(wù)所的榜首領(lǐng)先第二名的幅度較大。參與公司數(shù)量10家以上的有6家律師事務(wù)所，分別是康德明律師事務(wù)所（66家）、邁普達(dá)律師事務(wù)所（香港）有限法律責(zé)任合伙（17家）、毅柏律師事務(wù)所（14家）、Appleby Trust（Cayman）Ltd．（13家）、霍金路偉律師行（11家）、羅拔臣律師事務(wù)所（10家），其中第一名參與公司的數(shù)量是第二名的3.88倍。

與律師事務(wù)所和保薦機構(gòu)不同，公司一般只請一家會計師事務(wù)所。

會計師事務(wù)所方面，有八成的業(yè)務(wù)由四大會計師事務(wù)所完成，分別是安永會計師事務(wù)所（42家）、香港羅兵咸永道會計師事務(wù)所（40家）、香港德勤·關(guān)黃陳方會計師行（34家）、畢馬威會計師事務(wù)所（12家），這4家會計師事務(wù)所占了總業(yè)務(wù)量的80%，剩余20%的業(yè)務(wù)則由其他15家會計師事務(wù)所完成。