近期分拆上市成為市場的一大熱點。A股多家公司紛紛表示將分拆子公司上市。而新三板中，不乏A股分拆上市的潛力公司。據梳理，有近30家公司符合分拆上市規定。

分拆上市成為市場熱點

12月13日，證監會發布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》正式稿，明確了分拆試點的條件，規范了分拆上市的流程，加強了對分拆上市行為的監管。

《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》正式稿，和之前8月份公布的征求意見稿相比，有五大看點。一是調低盈利門檻，把上市公司盈利門檻從10億元調低至6億元；二是適度放寬募集資金使用的要求，征求意見稿不允許三年內使用過募資的業務或資產分拆單獨上市，正式稿適當放寬要求，允許最近三年內使用募資規模不超過子公司凈資產10%的子公司分拆；三是略放寬子公司董事、高管持股要求，征求意見稿要求上市公司和子公司的董事、高管持有子公司的股份不得超過10%。正式稿放寬了子公司董事、高管的持股限制，由10%放寬至30%；四是修改同業競爭表述適應不同板塊安排；五是在關于標準的表述上更加細化，征求意見稿在分拆標準上表述是“上市公司最近1 個會計年度合并報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤不得超過上市公司合并報表凈利潤的50%”，正式稿中修改為“上市公司最近1 個會計年度合并報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤不得超過歸屬于上市公司股東的凈利潤的50%”。

A股多家公司紛紛表示將分拆子公司上市。12月19日，中國鐵建(9.920, 0.00, 0.00%)發布公告稱，公司董事會已審議通過所屬企業IPO并在科創板上市的議案，成為《試點規定》發布后首例分拆上市方案。12月23日晚間，宗申動力(5.770, -0.03, -0.52%)發布公告表示，擬與宗航企業按照1元/股價格對全資子公司宗申航發公司實施增資擴股。宗申動力表示，將力爭宗申航發公司在2021年達到分拆上市科創板的申報條件。

新三板近30家公司符合分拆上市

新三板公司中也不乏符合分拆上市規定的潛力公司。

安信證券新三板首席分析師諸海濱篩選出目前新三板第一大股東為A股上市公司且持股比例超過50%的公司，共97家，包括三瑞農科、世紀天源、匯通金融等。其中，有近30家公司符合分拆上市規定。

這些公司包括：天地華泰、快達農化、富士達、新道科技、鋼寶股份、長信暢中、德石股份、匯恒環保、榮鑫科技、成大生物、中青博聯、思迅軟件、翰林匯、用友汽車、聯創電纜、凱盛新材、億兆華盛等。

安信證券在報告中表示，主要考慮指標包括：上市公司股票境內上市已滿3年；上市公司最近3個會計年度連續盈利，且最近3個會計年度扣除按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤后，歸屬于上市公司股東的凈利潤累計不低于6億元人民幣；上市公司最近1個會計年度合并報表中按權益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤不得超過歸屬于上市公司股東的凈利潤的50%；等等。安信證券將報告期調整到了2019TTM，以及加入了其他非財務方面的指標，使得統計結果更加接近真實情況。

從營收和凈利潤來看，這些公司體量較大，建議關注成大生物、用友汽車、新道科技等。

其中，新三板公司成大生物的控股股東是A股公司遼寧成大(15.100, 0.20, 1.34%)。成大生物是一家生物科技公司，在人用疫苗市場處于領先地位，目前的核心產品包括人用狂犬病及滅活乙腦疫苗。早在2010年，成大生物就已完成股份制改制，為日后的上市鋪路。成大生物從2005年開始連續13年實現盈利，并在過去幾年中每年實現持續收入和凈利增長。財務數據顯示，2016年、2017年，公司分別實現營收10.26億元、12.72億元，凈利潤分別為5.13億元、5.55億元。2018年，公司實現營業收入13.91億元，同比增長8.98%；實現利潤總額7.19億元，同比增長9.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.13億元，同比增長10.26%；扣非歸母凈利潤5.98億元，同比增長8.61%。

用友汽車是A股用友網絡(28.900, 0.25, 0.87%)的子公司。用友汽車專注于汽車市場營銷和售后服務領域，圍繞“用友車商云”品牌，打造汽車產業互聯網生態閉環。公司2018年實現營業收入4.85億元，比上年同期增長29.73%；公司實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.06億元，比上年同期增長27.11%。