近幾年來樂活天下營收逐步增長，但是負債率居高不下，背后還存在供應商過于集中風險、高管頻繁離職等風險

據美國證券交易委員會（SEC）文件顯示，深圳市樂活天下股份有限公司（下稱“樂活天下”）于美國當地時間12月9日正式公開遞交赴納斯達克IPO文件，股票代碼為LOHA，計劃通過此次交易籌集資金3760萬美元。此次樂活IPO交易承銷團隊將由Maxim Group LLC擔任主承銷商，老虎證券、華盛證券和富途證券等中資背景投行將作為分銷商參與本次發行。

據樂活天下招股書介紹，深圳市樂活天下股份有限公司成立于2013年，由張延悅創建。公司名字“Lohas”是“Lifestylesof Health and Sustainability”（健康與可持續的生活方式）的縮寫。樂活天下是一家集軟件開發、電商服務、智能零售、移動互聯網、物聯網和生鮮供應鏈管理為一體的綜合性股份公司。

《每日財報》注意到公司于2016年8月19日在新三板成功掛牌，2017年5月30日進入新三板創新層。公司旗下擁有樂活農業信息化技術有限公司（國家高新技術企業、深圳市高新技術企業）、深圳樂活供應鏈管理有限公司兩個全資子公司。樂活天下創始人兼CEO張延悅直接持有96.37％的股份。

01

負債率居高不下

據資料顯示，樂活天下的定位是以健康和可持續發展為重點的技術驅動型公司，在全球倡導樂活生活，是高品質生鮮供應鏈管理服務商和智能零售商。

據樂活天下招股書顯示，截至9月30日的2017財年，2018財年以及截至2019年3月31日的前6個月，樂活的總收入分別為5727萬美元、8519萬美元和4492萬美元；同期凈利潤分別為514萬美元、878萬美元、265萬美元。

《每日財報》注意到，盡管近幾年來樂活天下營收逐步增長，但是負債金額增幅也居高不下。

截止2017年12月31日，樂活天下總負債總計為3408萬元，同比增長137.78％，資產負債率為18.93％，同比增長58.98％；截止2018年上半年樂活天下負債總計2.21億元，同比增長14.77％，資產負債率為17.70％。

02

財報背后風險重重

1.根據樂活天下招股書顯示，未來樂活天下的風險可能會包括重大供應商的中斷。每日財報了解到，樂活存在供應商過于集中風險。

招股書透露，截至2018年9月30日和2017年9月30日，樂活的兩個最大的海外水果供應商分別占其總采購量的40.1％和33％。截至2019年3月31日和2018年3月31日止六個月，樂活的最大的海外水果供應商分別占其總采購量的41.7％和11.67％。由于公司集中從第三方供應商采購，一旦供應商取消供應，或延遲供應，對樂活天下會產生重大不利的影響。

2. 樂活天下無法按時批露2018年度報告。2019年4月22日，樂活天下發布公告稱公司原定于2019年4月24日披露公司《2018年年度報告》，由于目前公司終止掛牌的申請材料尚在審核階段，公司預計無法在2019年4月30日前披露《2018年年度報告》。

根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》及相關規定，若公司在2019年4月30日（含當日）前無法披露公司2018年年度報告，公司股票存在自2019年5月第一個轉讓日起被暫停轉讓的風險；若公司在2019年6月30日之前仍無法披露2018年年度報告，公司股票存在被終止掛牌的風險。截止到目前為止，樂活2018年報告也沒有公布。

3. 公司高管頻繁離職。2019年3月18，李麗因個人原因申請辭去其擔任的董事會秘書職務；2019年4月08日，唐啟陶因個人原因申請辭去其擔任的財務總監職務；2019年6月5日，原監事毛武美、段澤天申請辭去公司監事一職。

03

曾因侵權被發律師函

《每日財報》了解到，樂活天下曾盜用廣州現代資訊傳播有限公司旗下雜志《樂活雜志》（下稱：樂活雜志）商標。

據公開資料顯示，樂活雜志曾于2014年因商標侵權糾紛將樂活天下旗下公司樂活農業信息化技術有限公司（下稱：樂活農業）申請訴訟，要求樂活農業停止銷售包含侵權商標的商品，賠償樂活雜志經濟損失10萬元，并承擔樂活雜志合理維權費用3.2萬元。樂活雜志勝訴后，樂活農業一直未支付此筆款項。樂活雜志于2016年申請強制執行，此案才予以結案。

生鮮市場競爭激烈，無核心優勢卻問題重重的樂活天下該如何獲得資本的青睞呢？