時(shí)隔12年，阿里巴巴再次來(lái)到港交所。

2019年11月26日，阿里巴巴赴港上市，股價(jià)187.7港元，當(dāng)日漲幅6.65%，成交量為7275萬(wàn)股，總市值為40143億港元。

相比之下，2007年11月6日那次的赴港上市，當(dāng)天阿里巴巴首日?qǐng)?bào)收39.5港元 較發(fā)行價(jià)大漲193%，市值接近2000億港元。

12年間，阿里巴巴早已經(jīng)創(chuàng)造了舉世矚目的成績(jī)。

阿里巴巴的各種神話和成績(jī)，我們?cè)缫呀?jīng)耳熟能詳，這里不做過(guò)多表述。《財(cái)經(jīng)》獨(dú)辟蹊徑，做了“阿里巴巴下個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪?”的報(bào)道，我覺(jué)得很有意義，也就和《財(cái)經(jīng)》的朋友探討，通過(guò)回答問(wèn)題的形式談了一些觀點(diǎn)，今天就分享出來(lái)。

1、阿里目前主要有核心商業(yè)、云計(jì)算、數(shù)字文娛、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他4個(gè)業(yè)務(wù)板塊，未來(lái)阿里新的增長(zhǎng)點(diǎn)主要會(huì)來(lái)自哪里?面臨哪些困難?

答：阿里巴巴以后的增長(zhǎng)還在于像云服務(wù)、物流、金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。而傳統(tǒng)的電子商務(wù)業(yè)務(wù)，今年開始肯定要放緩。

CNNIC今年公布的兩份互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展統(tǒng)計(jì)報(bào)告，都在顯示從2019年開始，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)用戶增幅大幅度放緩，每年可能只有兩千萬(wàn)的增量。用戶數(shù)量的增長(zhǎng)放緩，人口紅利見頂，這是阿里巴巴面臨的最大困難，也是其他企業(yè)面臨的最大困難。

面對(duì)這種情況，阿里巴巴除了云服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，還有國(guó)際化業(yè)務(wù)的開展，也是繼續(xù)保持增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在。這兩年阿里在海外收購(gòu)了很多的電商、物流企業(yè)，在新加坡和馬來(lái)西亞等地布局取得了明顯的成效。

總之，未來(lái)阿里巴巴的發(fā)展，更重視發(fā)展質(zhì)量，而非發(fā)展速度。

2、從今日阿里在港上市的表現(xiàn)可以看出大眾和資本市場(chǎng)都比較看好，但它有哪些值得投資人警惕的風(fēng)險(xiǎn)嗎?

答：香港經(jīng)過(guò)今年的動(dòng)蕩之后，在全球范圍內(nèi)對(duì)投資人的吸引力，肯定會(huì)降低。目前港交所雖然還沒(méi)有受到大的影響，但事態(tài)的后續(xù)發(fā)展無(wú)法估量，而這對(duì)相關(guān)企業(yè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，也埋下了可能爆炸的炸藥。

3、在核心電商方面，2019年Q3，拼多多的年度活躍用戶突破了5億，是阿里的近八成。阿里直到2017年才突破5億大關(guān)，拼多多只用四年時(shí)間就做到。另外，拼多多用戶同比增速在Q3達(dá)39%，高于京東和阿里增速之和。按照這個(gè)速度，拼多多將有可能在一年之內(nèi)，在用戶數(shù)量上達(dá)到阿里的規(guī)模。阿里該如何應(yīng)對(duì)拼多多的競(jìng)爭(zhēng)?

答：即便用戶突破5億，但從業(yè)務(wù)層面來(lái)看，拼多多還處在發(fā)展的初期，所以單純看增幅的話，拼多多當(dāng)然會(huì)比阿里更快，但看增量的話，拼多多沒(méi)有阿里多。

而且更為重要的是，拼多多的增幅很大一個(gè)原因是通過(guò)補(bǔ)貼換來(lái)的，尤其今年進(jìn)行的100億補(bǔ)貼。阿里巴巴和京東，蘇寧的增幅是沒(méi)有這么多的些補(bǔ)貼，更多的是自然增長(zhǎng)。所以，同樣是增幅和增量，質(zhì)量是不一樣的。

當(dāng)然，我們也不可否認(rèn)，拼多多這兩年對(duì)阿里巴巴帶來(lái)很大的壓力，主要是給淘寶帶來(lái)了很大的壓力，因?yàn)樘詫毜暮诵挠脩艉推炊喽嗍侵睾系摹?/p>

從另外一個(gè)側(cè)面來(lái)看，拼多多的崛起，反而倒逼了阿里巴巴淘寶業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，這未嘗不是一件好事。

4、在云計(jì)算方面，阿里目前在中國(guó)的市場(chǎng)份額最大，但是面臨騰訊和華為的競(jìng)爭(zhēng)。阿里為何能占據(jù)領(lǐng)先地位?未來(lái)要想保持這一地位甚至繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，需要在哪些方面努力?

答：我們的市場(chǎng)，可以同時(shí)容納多家企業(yè)來(lái)同時(shí)來(lái)發(fā)展。阿里巴巴云服務(wù)已經(jīng)獲得了中國(guó)老大、全球前三的市場(chǎng)地位，在中國(guó)市場(chǎng)上的份額，目前是比較穩(wěn)定的，短期內(nèi)被華為、騰訊、百度逆襲的可能性不是很大。

但是他想要保持這種優(yōu)勢(shì)，還是要想辦法走出去，通過(guò)國(guó)際化的發(fā)展，讓更多中國(guó)之外的一些企業(yè)、一些機(jī)構(gòu)，用上它的服務(wù)。未來(lái)阿里巴巴云服務(wù)真正的對(duì)手，還是亞馬遜和微軟。

5、在生活服務(wù)方面，阿里即使有餓了么、口碑、飛豬，但仍難以抵擋美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的攻勢(shì)，未來(lái)阿里有希望改善這一現(xiàn)狀嗎?

答：這個(gè)行業(yè)同樣是如此，蛋糕足夠巨大，阿里巴巴做了，同樣是能夠容納多家企業(yè)同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)的。美團(tuán)到目前也只占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)個(gè)位數(shù)的份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到通吃市場(chǎng)的時(shí)候，阿里巴巴在本地生活服務(wù)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)還有很多。